Облигаций КОКС 1Р4: рискованный долгосрочный инструмент с высоким купоном и критическим уровнем долговой нагрузки

2025-07-24T19:11:27+03:00

3 257

Облигаций КОКС 1Р4: рискованный долгосрочный инструмент с высоким купоном и критическим уровнем долговой нагрузки

Новый выпуск облигаций КОКС 1Р4. Компания «Кокс» занимает лидирующие позиции в производстве металлургического кокса. Она базируется в Кемерово и входит в состав Промышленно-металлургического холдинга (ПМХ), в котором работают 18 тысяч сотрудников. «Кокс» выпускает металлургический кокс, бензол, каменноугольную смолу, коксовый газ и электроэнергию. В структуре выручки кокс и угольные продукты составляют около 40%, основная же доля доходов приходится на продажу чугуна (53%). ▪️Основные параметры выпуска: — Эмитент: ПАО «Кокс» — Купонные выплаты: до 22% — Периодичность выплат: ежемесячно — Срок обращения: 3 года — Амортизация: нет — Оферта: через 1,5 года — Рейтинг: А от АКРА — Объем выпуска: 1,5 миллиарда рублей — Прием заявок: до 24 июля 2025 года ▪️Краткий анализ финансовых показателей: — Выручка: 131 миллиард рублей (+17% год к году) — Чистый убыток: 9,87 миллиарда рублей (прибыль 1,31 миллиарда в 2023 году) — Собственный капитал: 37 миллиардов (-21% за год) — Чистый долг / EBITDA: 9,0x Итог: ситуация вызывает беспокойство. Высокий показатель чистого долга / EBITDA в 9,0x указывает на значительные финансовые риски. Долги растут, а прибыли нет. Большая часть обязательств краткосрочная, что усиливает давление на компанию. Купон выглядит привлекательным, но я бы не стал рисковать. Оферта через 1,5 года может снизить доходность. А если учесть возможность дефолта, перспективы не кажутся оптимистичными. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше новостей и анализа находятся в мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Шумилов. Облигации.

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии