Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ХЭДХАНТЕР: АНАЛИЗ [HEAD]

ХЭДХАНТЕР: АНАЛИЗ [HEAD]

ХЭДХАНТЕР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Останется ли HeadHunter дивидендной историей при охлаждении рынка труда

5 029

    «Хэдхантер» — один из самых крупных сайтов по поиску работы и сотрудников в мире (по данным рейтинга Similarweb) Компания создает передовые технологии на всех доступных платформах для того, чтобы работодатели могли быстро найти подходящего сотрудника, а соискатели — хорошую работу. Мобильное приложение стабильно занимает первые места в категории «Бизнес» на всех платформах. Поиск использует искусственный интеллект, а сайт обрабатывает до 3000 запросов в секунду. Каждый месяц на сайте появляется более полумиллиона вакансий, а технологии для работы с персоналом насчитывают более 30 позиций. Итоги 2 квартала 2026 года ▫️ Выручка составила 10,149 млрд руб., сохранившись на уровне АППГ. Выручка сегмента HRtech продолжила уверенный рост, увеличившись на 29,4% г/г и достигнув 775 млн руб. ▫️ Скорректированный показатель EBITDA составил 5,237 млрд руб. при рентабельности 51,6%, что отражает взвешенный подход Компании к управлению операционными расходами. Рентабельность скорректированного показателя EBITDA Основного бизнеса сохранилась на высоком уровне — 55,3%. Сегмент HRtech вышел на операционную безубыточность. ▫️ Чистая прибыль составила 4,362 млрд руб., увеличившись на 4,2%, при рентабельности 43%. Скорректированная чистая прибыль составила 4,804 млрд руб. при рентабельности 47,3%. ▫️ На 2026 год Компания ожидает выручку на уровне 2025 года при сохранении рентабельности по скорректированной EBITDA на уровне выше 50%. Результаты за 10,5 лет и прогнозы на 2026-2027 гг. Если сравнить динамику стоимости акции и денежных потоков, то увидим, что компания отлично отображает динамику прибыли и дивидендов. В 2026-2027 гг. ожидается возобновление роста прибыли при снижении дивидендов, есть большая вероятность, что котировки в ближайшее время возобновят рост и в долгосрочной перспективе акции могут достичь отметки в 4000 руб., но HHR эволюционировал от компании роста к стоимостной компании: приоритет – не расширение доли рынка, а высокая рентабельность, устойчивый денежный поток и возврат капитала акционерам. Рассмотрим динамику результатов с 2021 года Выручка компании с 2021 года выросла на 157%, EBITDA выросла на 145%, операционная прибыль выросла на 171%, прибыль выросла на 192%, операционный денежный поток вырос на 127%, свободный денежный поток вырос на 104%. Активы выросли на 27%, обязательства выросли на 14%, чистый долг стал отрицательным. За этот же период капитализация выросла на 70%. Исходя из динамики результатов компании с 2021 года, справедливая цена акции составляет около 4000 руб. Стоимость и рентабельность Отношение обязательств к активам составляет 66%, окупаемость компании по прибыли акционеров 8,5х, отношение капитализации к выручке 3,25х, показатель P/FCF 7,8х и EV/EBITDA 6,26х, что выглядит привлекательно. Рентабельность активов 57,8%, чистая рентабельность 45%, операционная рентабельность 45,9%, что выглядит привлекательно. В целом по мультипликаторам компания выглядит привлекательно. Если обратить внимание на показатели окупаемости и их средние значения без учета разовых статей, то увидим, что в течение 5 лет компания торговалась с окупаемостью в среднем 11,4х. На данный момент я ожидаю форвардные показатели окупаемости 8,3х и 7,8х в 2026-2027 гг. соответственно. Если компания оправдает мои ожидания, то относительно средних показателей окупаемости у компании образуется апсайд до 3800-4100 руб., но нужно учитывать, что темпы роста замедляются, а значит, компания будет торговаться ниже средних показателей окупаемости последних лет. Дивиденды Компания будет выплачивать дивиденды не реже одного раза в год 60-100% от скорректированной чистой прибыли. За 2026 год я ожидаю около 350-400 руб. дивидендами, а за 2027 год 363 руб., что подразумевает 12,4-12,9% годовых. Вывод HeadHunter показал смешанные результаты: бизнес остается сверхприбыльным, но темпы роста заметно замедляются из‑за слабой экономики и охлаждения рынка труда. Компания сохраняет сильный денежный поток и продолжает щедрую дивидендную политику — ближайшая выплата составит 200 рубля на акцию. Прогноз на следующий год слабый. Сейчас акции могут восприниматься как «дивидендная история» с высокой устойчивостью, но без прежних темпов роста. Если рынок труда начнет восстанавливаться — результаты компании улучшатся довольно быстро, но в перспективе 1-3 лет рынок труда будет оставаться под давлением. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Наталия Кочетова [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ХЭДХАНТЕР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Лукашенко поздравил Токаева с успешным проведением выборов в парламент Казахстана, сообщает БелТА
      Лукашенко поздравил Токаева с успешным проведением выборов в парламент Казахстана, сообщает БелТА

    • Пашинян заявил, что будет доволен, если Армению исключат из ОДКБ. Он отметил, что страна в ближайшие пять лет не намерена активизировать свою работу в организации

    • Армения намерена в ближайшее время начать процесс подачи заявки на членство в ЕС, заявил Пашинян
      Армения намерена в ближайшее время начать процесс подачи заявки на членство в ЕС, заявил Пашинян
    • Токаев призвал соблюдать традиции и раскритиковал обнимающихся генералов: «Это не дело, когда мужчины начинают друг друга обнимать. Никогда в наших обычаях этого не было. Тем более люди в военной форме. Генералы начинают обниматься друг с другом. Что это такое?»
      Токаев призвал соблюдать традиции и раскритиковал обнимающихся генералов: «Это не дело, когда мужчины начинают друг друга обнимать. Никогда в наших обычаях этого не было. Тем более люди в военной форме. Генералы начинают обниматься друг с другом. Что это такое?»

    • Дмитриев саркастически предложил Канаде прекратить торговые противоречия с США и стать 52-м американским штатом. Он также пояснил, что статус 51-го штата может быть занят Гренландией

    • Трамп заявил, что был бы счастлив, если бы законы США изменили и ему разрешили баллотироваться на третий срок
      Трамп заявил, что был бы счастлив, если бы законы США изменили и ему разрешили баллотироваться на третий срок

    • Трамп заявил, что варианты военных действий США против Ирана не ограничены решением вести с Тегераном экономическую войну

    • Россия отправила в Сербию спецборт МЧС без каких-либо условий, в силу братских отношений Белграда и Москвы, сообщил Вулин
      Россия отправила в Сербию спецборт МЧС без каких-либо условий, в силу братских отношений Белграда и Москвы, сообщил Вулин

    • Угрозы Трампа вызвали недоумение у властей Омана, сообщил портал Al-Monitor со ссылкой на оманские источники. По мнению оманских властей, высказывания Трампа связаны скорее с публичной необходимостью перекладывания ответственности за срыв переговоров с Ираном на другую страну

    • Трамп считает, что у США не было выбора в действиях против Ирана. «Я сделал бы это снова сто раз. У них не может быть ядерного оружия, и ядерного оружия у них не будет», — заявил он в интервью радиостанции WABC

    • Вучич поблагодарил Россию за отправку в республику спецборта Ил-76 МЧС для оказания помощи в борьбе с лесными пожарами. Об этом он заявил в эфире Радио и телевидения Сербии

    • Авианосец Abraham Lincoln прекратил военные действия против Ирана. Он выдвинулся к берегам США
      Авианосец Abraham Lincoln прекратил военные действия против Ирана. Он выдвинулся к берегам США
    • Точных дат визита в РФ Уиткоффа и Кушнера пока не запланировано, заявил Песков. Уиткофф и Кушнер всегда желанные гости в Москве как для своих российских визави, так и для Путина
      Точных дат визита в РФ Уиткоффа и Кушнера пока не запланировано, заявил Песков. Уиткофф и Кушнер всегда желанные гости в Москве как для своих российских визави, так и для Путина

    • Трамп объявил о начале беспрецедентной «экономической войны и изоляции» Ирана. Страны, чьи структуры оказывают поддержку Ирану, столкнутся с экономическими последствиями, написал он в Truth Social

    • Трамп полагает, что морская блокада Ормузского пролива была эффективной на 100%. Ни одно судно не зашло в Иран, но они добирались в другие точки, отметил он. Сейчас судоходство по Ормузу открыто
      Трамп полагает, что морская блокада Ормузского пролива была эффективной на 100%. Ни одно судно не зашло в Иран, но они добирались в другие точки, отметил он. Сейчас судоходство по Ормузу открыто

    • Израиль не потерпит военного присутствия Турции в Сирии, заявил Нетаньяху: «Мы ясно передали послание: не надо. Видимо, его услышали недостаточно хорошо, поэтому мы позаботились о том, чтобы его поняли лучше»

    • Трамп заявил, что ожидает встречи с Ким Чен Ыном в этом году
      Трамп заявил, что ожидает встречи с Ким Чен Ыном в этом году
    • Число жертв землетрясения в Колумбии выросло до 312, пропавшими без вести продолжают числиться 290. Об этом сообщила служба управления рисками стихийных бедствий
      Число жертв землетрясения в Колумбии выросло до 312, пропавшими без вести продолжают числиться 290. Об этом сообщила служба управления рисками стихийных бедствий

    • США не уведомляли Республику Корея заранее о планах сократить учения. Об этом сообщил министр иностранных дел республики Чо Хён

    • Трамп требует от помощников организовать встречу с Ким Чен Ыном этой осенью, сообщила газета The Wall Street Journal со ссылкой на источники
      Трамп требует от помощников организовать встречу с Ким Чен Ыном этой осенью, сообщила газета The Wall Street Journal со ссылкой на источники

    • Трамп заявил, что США в данный момент не ведут и не планируют переговоров с Ираном

    • Кремлю пока нечего заявить по поводу возможного приезда Уиткоффа и Кушнера, встречи такого рода требуют подготовки, заявил Ушаков, отвечая на вопрос журналисту «Вестей» Павлу Зарубину
      Кремлю пока нечего заявить по поводу возможного приезда Уиткоффа и Кушнера, встречи такого рода требуют подготовки, заявил Ушаков, отвечая на вопрос журналисту «Вестей» Павлу Зарубину

    • Премьер Британии Бернэм переписывался с лжесотрудницей Белого дома, сообщает Politico со ссылкой на источники. Самозванец выдавал себя за главу аппарата Белого дома Уайлз. Остается неясным, когда Бернэм обменивался сообщениями с самозванцем и что конкретно обсуждалось в переписке

    • Трамп угрожает Оману, поскольку ищет виновных в трудностях с заключением соглашения с Ираном по ядерному вопросу. Такую версию изложила The Wall Street Journal, ссылаясь на источники

    • Москва и Пхеньян совместно борются за создание нового миропорядка, основанного на многополярности, равноправии и учете национальных интересов стран. Об этом говорится в телеграмме Лаврова главе МИД КНДР

    • Иран не выражает готовности принять условия США относительно прекращения конфликта, заявил Трамп

    • «Мы разбомбим их к чертям». США ударят по Оману, если страна будет мешать урегулированию в регионе, заявил Трамп в интервью телеканалу Fox News

    • Россия вызвала посла Японии после протеста Токио из-за поездки Путина, но в посольстве сказали, что он не сможет посетить МИД 14 или 17 августа, заявил Лавров. Посол Японии должен прийти в МИД, с ним поговорят о протесте из-за визита Путина на Итуруп и о подходе к его работе в России, заявил Лавров, отвечая на вопрос ТАСС
      Россия вызвала посла Японии после протеста Токио из-за поездки Путина, но в посольстве сказали, что он не сможет посетить МИД 14 или 17 августа, заявил Лавров. Посол Японии должен прийти в МИД, с ним поговорят о протесте из-за визита Путина на Итуруп и о подходе к его работе в России, заявил Лавров, отвечая на вопрос ТАСС

    • Трамп в интервью телеканалу Fox News заявил, что США поддерживают связь с КСИР по неофициальным каналам. Ранее о неофициальных каналах связи между Белым домом и руководством КСИР со ссылкой на источники сообщал американский портал Axios

    • Каллас заявила, что предстоящей осенью планирует представить странам ЕС «самый масштабный» пакет санкций против России
      Каллас заявила, что предстоящей осенью планирует представить странам ЕС «самый масштабный» пакет санкций против России

    • Трамп назвал Мекканское соглашение свидетельством объединения стран Ближнего Востока. «Очень рад видеть, что Саудовская Аравия, Турция и Пакистан недавно, наконец-то, подписали Мекканское соглашение о совместной обороне», — написал он в Truth Social.

    • Мигранты на границе в Сеуте приходят массово, чтобы лично «поблагодарить» Урсулу фон дер Ляйен за миграционную политику, заявил Дмитриев

    • Европейские бизнесмены и компании проявляют интерес к ВЭФ, сообщил в интервью ТАСС Кобяков

    • Восемь человек погибли в Японии в результате мощных ливней, сообщила японская служба пожарной охраны
      Восемь человек погибли в Японии в результате мощных ливней, сообщила японская служба пожарной охраны

    • Трамп предложил Демократической партии снова выдвинуть Камалу Харрис кандидатом в президенты США

    • Трамп заявил, что скоро объявит Ормузский пролив американским: «Когда мы окончательно нанесем поражение Ирану, а он терпит серьезное поражение, довольно скоро, я объявлю Ормузский пролив территорией США»

    • Путин поздравил руководство Пакистана с Днем независимости и высказался за наращивание плодотворного сотрудничества двух стран
      Путин поздравил руководство Пакистана с Днем независимости и высказался за наращивание плодотворного сотрудничества двух стран

    • Путин готов в очередной раз принять Уиткоффа и Кушнера, «другое дело, с чем они приедут», подчеркнул Лавров в интервью «Вестям»

    • США скоро применят «невиданные меры» для экономической изоляции Ирана, заявил Скотт Бессент. Министр экономики США не привел деталей грядущих мер, однако указал, что они будут работать вкупе с морской блокадой Ирана
      США скоро применят «невиданные меры» для экономической изоляции Ирана, заявил Скотт Бессент. Министр экономики США не привел деталей грядущих мер, однако указал, что они будут работать вкупе с морской блокадой Ирана

    • Трамп ввел пошлины в размере 100% на поставки в США некоторых видов беспилотников и их компонентов. Об этом сообщил Белый дом

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?