Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ХЭДХАНТЕР: АНАЛИЗ [HEAD]

ХЭДХАНТЕР: АНАЛИЗ [HEAD]

ХЭДХАНТЕР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции Хэдхантер: выручка без роста, но дивиденды 200 рублей и прогресс в HRtech

239

    Хэдхантер отчитался за полугодие: без роста, но с дивидендами Давайте посмотрим, как дела у Хэдхантера. Что в отчете: ▫️ Выручка — 19,6 млрд рублей (-0,7% г/г) ▫️ Скорр. EBITDA — 9,8 млрд рублей (-4,4% г/г) ▫️ Чистая прибыль — 8,1 млрд рублей (+6,2% г/г) ▫️ Рентабельность скорр. EBITDA — 50,0% ▫️ Чистая рентабельность — 41,1% ▫️ ND/EBITDA — отрицательный В целом отчет в рамках ожиданий. За первое полугодие выручка компании снизилась на 0,7% — это чуть лучше, чем было в первом квартале (-1,5%), но все еще отражает низкую фазу цикла на рынке труда. При этом поквартально динамика выглядит чуть более обнадеживающе: во втором квартале выручка сохранилась на уровне прошлого года (+0% г/г), тогда как в первом квартале было снижение. Темпы роста по-прежнему сдерживаются осторожностью малого и среднего бизнеса, но результаты поддерживают дополнительные услуги, выросшие за полугодие на 18,2%, и HRtech-направление, выручка которого увеличилась на 29,4% во втором квартале. Чистая прибыль выросла на 6,2% за полугодие, причем во втором квартале рост был скромнее (+4,2%), чем в первом (+8,5%), но в целом показатель остается хорошим. Если смотреть на структуру спроса на услуги компании, то картина относительно первого квартала не изменилась. Крупные клиенты продолжают нанимать: выручка сегмента выросла на 7,3% г/г по итогам полугодия, а средний чек (ARPC) — на 7,3%. При этом малый и средний бизнес продолжает сокращать расходы на подбор персонала — выручка в этом сегменте упала на 12,4%, а количество платящих клиентов сократилось на 13,6%. Общее количество платящих клиентов уменьшилось на 11,2% г/г до 346,7 тыс., но во втором квартале по сравнению с первым динамика немного улучшилась (снижение на 9,9% во втором квартале против 13,5% в первом). С точки зрения продуктов видна та же цикличность. Доступ к базе резюме по итогам полугодия упал на 19,5% — это инструмент, который активно используется в перегретом рынке, когда кандидатов мало. Сейчас откликов больше, и потребность в ручном поиске снижается. При этом размещение вакансий выросло на 4,3% за полугодие, а дополнительные услуги увеличились на 18,2%. Главный позитив отчета — HRtech-направление. Во втором квартале сегмент впервые вышел на операционную безубыточность: скорр. EBITDA составила 46 млн рублей с рентабельностью 5,9% против отрицательных 12,9% год назад. По итогам полугодия HRtech пока остается убыточным, но прогресс все же есть. HRtech занимает около 7,6% в выручке компании, но это перспективное направление, которое со временем может стать полноценным драйвером роста. Из позитива для акционеров можно также отметить, что компания рекомендовала выплатить дивиденды в размере 200 рублей на акцию. Это примерно 116% скорректированной чистой прибыли за полугодие. Для компании с отрицательным чистым долгом и сильным денежным потоком такая щедрость выглядит оправданно. Кроме того, компания продолжает программу обратного выкупа акций объемом до 15 млрд рублей, что также будет поддерживать котировки акций. Финансовое положение остается очень крепким: на счетах 7,8 млрд рублей денежных средств и 0,2 млрд краткосрочных инвестиций, долгов практически нет, а скорректированный операционный денежный поток за полугодие составил 6,7 млрд рублей. По итогам 2026 года компания ожидает выручку на уровне 2025 года при сохранении рентабельности по скорректированной EBITDA выше 50%, поэтому в целом таргет по акциям компании на текущем отчете можно было, наверное, оставить и без изменения. Однако все же кэша у них осталось чуть меньше, чем я ожидала ранее, а траектория снижения ключевой ставки и восстановление рынка найма ожидается теперь несколько позднее, поэтому с учетом опубликованной отчетности [таргет](https://t.me/Investillion/2097) по акциям компании был незначительно пересмотрен вниз — до 3700 рублей за акцию на горизонте года. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Алла / Investillion - про инвестиции [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ХЭДХАНТЕР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Путин поздравил руководство Пакистана с Днем независимости и высказался за наращивание плодотворного сотрудничества двух стран
      Путин поздравил руководство Пакистана с Днем независимости и высказался за наращивание плодотворного сотрудничества двух стран

    • Путин готов в очередной раз принять Уиткоффа и Кушнера, «другое дело, с чем они приедут», подчеркнул Лавров в интервью «Вестям»

    • США скоро применят «невиданные меры» для экономической изоляции Ирана, заявил Скотт Бессент. Министр экономики США не привел деталей грядущих мер, однако указал, что они будут работать вкупе с морской блокадой Ирана
      США скоро применят «невиданные меры» для экономической изоляции Ирана, заявил Скотт Бессент. Министр экономики США не привел деталей грядущих мер, однако указал, что они будут работать вкупе с морской блокадой Ирана

    • Трамп ввел пошлины в размере 100% на поставки в США некоторых видов беспилотников и их компонентов. Об этом сообщил Белый дом

    • Джаред Кушнер намерен на следующей неделе посетить Израиль для проведения переговоров о ситуации в секторе Газа. Об этом сообщил портал Axios со ссылкой на источники

    • Рябков: визит Уиткоффа и Кушнера может быть оперативно организован, когда станут понятны их планы
      Рябков: визит Уиткоффа и Кушнера может быть оперативно организован, когда станут понятны их планы

    • Турция надеется на присоединение Египта к Мекканскому соглашению, заявил Фидан

    • Незаконное решение Брюсселя объявлять суда под любым флагом «теневым флотом» — очень опасная стезя ЕС, подчеркнул Лавров в интервью «Вестям».

    • Ален Симонян назначен секретарем Совета безопасности Армении, следует из указа
      Ален Симонян назначен секретарем Совета безопасности Армении, следует из указа

    • Пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт покинет свой пост в конце текущего месяца, сообщил Трамп. Она оставляет свой пост, чтобы больше времени проводить со своими детьми и семьей

    • Владимир Путин присвоил звание заслуженной артистки РФ актрисе Валерии Ланской
      Владимир Путин присвоил звание заслуженной артистки РФ актрисе Валерии Ланской

    • Премьер Британии проведет чрезвычайное заседание из-за жары и засухи, сообщил телеканал Sky News

    • США признательны Владимиру Путину за помилование Гилмана по гуманитарным соображениям, заявил Уиткофф
      США признательны Владимиру Путину за помилование Гилмана по гуманитарным соображениям, заявил Уиткофф

    • «Я не верю Ирану»: Трамп заявил о недоверии к иранским представителям, при этом сказав, что «с Ираном все продвигается совершенно хорошо»

    • Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана
      Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана

    • Вопрос о лишении права голоса Армении в ОДКБ может быть рассмотрен на саммите организации 11 ноября. Об этом заявил в интервью ТАСС замглавы МИД РФ Михаил Галузин

    • Трамп вернулся к выжидательному подходу в отношении Ирана, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на неназванных должностных лиц администрации США

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?