Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ХЭДХАНТЕР: АНАЛИЗ [HEAD]

ХЭДХАНТЕР: АНАЛИЗ [HEAD]

ХЭДХАНТЕР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции Хэдхантер: есть ли идея на 2026 год? Попробуем разобраться

4 721

    Интересная акция, которая даже в кризисное время может поддерживать двузначную дивдоходность. Давайте взглянем. В мае компания отчиталась по итогам 1 квартала 2026 года: ▫️ Выручка: 9,5 млрд (-1,5% г/г) ▫️ EBITDA: 4,58 млрд (-7,3% г/г) ▫️ Скорр. прибыль: 4,18 млрд (-4,3% г/г) ▫️ FCF: 3,68 млрд (-42,2% г/г) Отчет вышел слабый, но ожидаемый из-за охлаждения экономики и рынка труда. Рынок труда Количество платящих клиентов упало на 13,5%, а у малого и среднего бизнеса падение еще сильнее -16,2%. Это прямое отражение охлаждения рынка труда и осторожности бизнеса в найме. В апреле количество вакансий выросло на 2% м/м, в мае упало на 2% м/м, при этом если сравнивать с прошлогодними значениями, то в 2026 г. есть рост в сравнение с 2025 г. По мере снижения ключевой ставки кол-во вакансий должно расти. Выручка Хэдхантер показал небольшое ожидаемое снижение выручки на -1,5% г/г. Структура выручки: [▫️](https://mondiara.com/) Пакетные подписки: 2,10 млрд (-12,7% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Доступ к базе соискателей: 1,13 млрд (-24,1% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Объявления о вакансиях: 4,67 млрд (+6,6% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Дополнительные услуги: 1,59 млрд (+16,9% г/г) Большую часть выручки составляют крупные клиенты из России и малый-средний бизнес России (МСБ). Выручка от крупных клиентов выросла до 3,65 млрд (+9% г/г), при этом выручка от МСБ снизилась до 3,99 млрд (-14,1% г/г). Неудивительно. Малый и средний бизнес намного более чувствительные к изменению ключевой ставки и потихоньку загибаются. Динамика подтверждает [мой тезис](https://t.me/c/1521235518/5351) EBITDA и прибыль Главный плюс, что при снижающейся выручки нет провала в снижении прибыли бизнеса. Скорректированная чистая прибыль упала всего на 4,3%. Хорошая работа с расходами от ребят из Хэдхантера. Свободный денежный поток (FCF) Самая неприятная часть отчета. FCF упал на 42%. Приток предоплат от МСБ составил всего 20 млн рублей против 1,29 млрд годом ранее + началось строительство офиса на 0,66 млрд рублей. У компании один из самых эффективных мостов перехода из прибыли в FCF. Могут генерировать FCF под 100% EBITDA и направлять всю сумму на дивиденды. Самая настоящая кэш-машина! Байбек С 18 мая компания начала выкупать свои акции с рынка. Одобренный байбек = до 15 млрд рублей и сроком до мая 2027 года. Уже раскрыто, что Хэдхантер с 18 по 29 мая выкупил акций на 319,53 млн рублей со средней ценой покупки в 2871р на акцию. Байбек — это хорошо, но необязательно вся сумма в 15 млрд рублей будет потрачена, тут по-ситуации. Вряд ли акции в последствии будут погашать, а направят на программу мотивации менеджмента, но это лучше, чем выпускать новые акции, как это делает Яндекс. Дивиденды По итогам 2025 года компания выплатила 14,4% дивидендов. По итогам 2026 года могут выплатить ~390р/акция или 14% дивидендами. Прогноз на 2026 год Прибыль может составить ~21 млрд рублей и FCF столько же, что дает оценку в 6,7 годовых прибылей. В нормальное время компания может стоить 10 годовых прибылей. Оценка: P/E (LTM) = 6,83x P/E (2026) = 6,7x Дивдох (2026) = 14% ИТОГИ Кейс Хэдхантера уникален тем, что вся прибыль конвертируется в реальные деньги (FCF), что позволяет компании проводить и байбек, и платить дивиденды. Отчет за 2-й квартал, вероятно, будет тоже слабым. Очень нужно восстановление малого и среднего бизнеса. Но оценка в 6,7 годовые прибылей и дивидендами в 14% годовых выглядит вполне интересно, учитывая, что компания переживает дно цикла. При нормализации ситуации на рынке труда и снижения КС здесь можно увидеть спокойные +30% роста акций и хорошими дивидендами дальше. Акции выглядят интересно. Присмотрюсь для добавления в свой портфель. Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Что за Инвестор?

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ХЭДХАНТЕР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?