Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ХЭДХАНТЕР: АНАЛИЗ [HEAD]

ХЭДХАНТЕР: АНАЛИЗ [HEAD]

ХЭДХАНТЕР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции Хэдхантер: есть ли идея на 2026 год? Попробуем разобраться

4 579

    Интересная акция, которая даже в кризисное время может поддерживать двузначную дивдоходность. Давайте взглянем. В мае компания отчиталась по итогам 1 квартала 2026 года: ▫️ Выручка: 9,5 млрд (-1,5% г/г) ▫️ EBITDA: 4,58 млрд (-7,3% г/г) ▫️ Скорр. прибыль: 4,18 млрд (-4,3% г/г) ▫️ FCF: 3,68 млрд (-42,2% г/г) Отчет вышел слабый, но ожидаемый из-за охлаждения экономики и рынка труда. Рынок труда Количество платящих клиентов упало на 13,5%, а у малого и среднего бизнеса падение еще сильнее -16,2%. Это прямое отражение охлаждения рынка труда и осторожности бизнеса в найме. В апреле количество вакансий выросло на 2% м/м, в мае упало на 2% м/м, при этом если сравнивать с прошлогодними значениями, то в 2026 г. есть рост в сравнение с 2025 г. По мере снижения ключевой ставки кол-во вакансий должно расти. Выручка Хэдхантер показал небольшое ожидаемое снижение выручки на -1,5% г/г. Структура выручки: [▫️](https://mondiara.com/) Пакетные подписки: 2,10 млрд (-12,7% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Доступ к базе соискателей: 1,13 млрд (-24,1% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Объявления о вакансиях: 4,67 млрд (+6,6% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Дополнительные услуги: 1,59 млрд (+16,9% г/г) Большую часть выручки составляют крупные клиенты из России и малый-средний бизнес России (МСБ). Выручка от крупных клиентов выросла до 3,65 млрд (+9% г/г), при этом выручка от МСБ снизилась до 3,99 млрд (-14,1% г/г). Неудивительно. Малый и средний бизнес намного более чувствительные к изменению ключевой ставки и потихоньку загибаются. Динамика подтверждает [мой тезис](https://t.me/c/1521235518/5351) EBITDA и прибыль Главный плюс, что при снижающейся выручки нет провала в снижении прибыли бизнеса. Скорректированная чистая прибыль упала всего на 4,3%. Хорошая работа с расходами от ребят из Хэдхантера. Свободный денежный поток (FCF) Самая неприятная часть отчета. FCF упал на 42%. Приток предоплат от МСБ составил всего 20 млн рублей против 1,29 млрд годом ранее + началось строительство офиса на 0,66 млрд рублей. У компании один из самых эффективных мостов перехода из прибыли в FCF. Могут генерировать FCF под 100% EBITDA и направлять всю сумму на дивиденды. Самая настоящая кэш-машина! Байбек С 18 мая компания начала выкупать свои акции с рынка. Одобренный байбек = до 15 млрд рублей и сроком до мая 2027 года. Уже раскрыто, что Хэдхантер с 18 по 29 мая выкупил акций на 319,53 млн рублей со средней ценой покупки в 2871р на акцию. Байбек — это хорошо, но необязательно вся сумма в 15 млрд рублей будет потрачена, тут по-ситуации. Вряд ли акции в последствии будут погашать, а направят на программу мотивации менеджмента, но это лучше, чем выпускать новые акции, как это делает Яндекс. Дивиденды По итогам 2025 года компания выплатила 14,4% дивидендов. По итогам 2026 года могут выплатить ~390р/акция или 14% дивидендами. Прогноз на 2026 год Прибыль может составить ~21 млрд рублей и FCF столько же, что дает оценку в 6,7 годовых прибылей. В нормальное время компания может стоить 10 годовых прибылей. Оценка: P/E (LTM) = 6,83x P/E (2026) = 6,7x Дивдох (2026) = 14% ИТОГИ Кейс Хэдхантера уникален тем, что вся прибыль конвертируется в реальные деньги (FCF), что позволяет компании проводить и байбек, и платить дивиденды. Отчет за 2-й квартал, вероятно, будет тоже слабым. Очень нужно восстановление малого и среднего бизнеса. Но оценка в 6,7 годовые прибылей и дивидендами в 14% годовых выглядит вполне интересно, учитывая, что компания переживает дно цикла. При нормализации ситуации на рынке труда и снижения КС здесь можно увидеть спокойные +30% роста акций и хорошими дивидендами дальше. Акции выглядят интересно. Присмотрюсь для добавления в свой портфель. Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Что за Инвестор?

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ХЭДХАНТЕР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Доля рубля в расчетах за экспорт России в Европу в апреле этого года выросла до рекордных 79,3%, следует из анализа РИА Новости данных ЦБ РФ
      Доля рубля в расчетах за экспорт России в Европу в апреле этого года выросла до рекордных 79,3%, следует из анализа РИА Новости данных ЦБ РФ

    • Трамп в интервью Axios назвал Си Цзиньпина и Моди величайшими мировыми лидерами

    • Трамп заявил, что больше не считает премьер-министра Италии Мелони своим сторонником из-за ее позиции по вопросу Ормузского пролива. Об этом сообщил корреспондент NBC News при Белом доме Гейб Гутьеррес

    • Урсула фон дер Ляйен призвала Израиль соблюдать суверенитет и территориальную целостность Ливана, а также подчеркнула, что происходящее в стране «вызывает глубокую озабоченность ЕС».

    • Уиткофф направляется в Швейцарию на переговоры с Ираном, Кушнер уже там. Об этом со ссылкой на источники сообщил журналист Axios Барак Равид

    • Трамп выразил уверенность, что США и Иран смогут урегулировать все вопросы в течение 60-дневных переговоров и возобновлять боевые действия не понадобится

    • Трамп допустил возможность проведения на Кубе операции по венесуэльскому сценарию
      Трамп допустил возможность проведения на Кубе операции по венесуэльскому сценарию
    • Трамп заявил, что кризиса на Украине не случилось бы при сохранении Западом G8 с участием РФ. Его слова приводит Axios
      Трамп заявил, что кризиса на Украине не случилось бы при сохранении Западом G8 с участием РФ. Его слова приводит Axios

    • ЕС не считает, что момент для переговоров с РФ пришел, но Евросоюзу нужны прямые контакты с Россией. Такое мнение высказал глава Европейского совета Антониу Кошта

    • Вице-президент США Джей Ди Вэнс не поедет в Швейцарию, как планировалось ранее, для подписания меморандума о взаимопонимании с Ираном, сообщил представитель Белого дома
      Вице-президент США Джей Ди Вэнс не поедет в Швейцарию, как планировалось ранее, для подписания меморандума о взаимопонимании с Ираном, сообщил представитель Белого дома

    • Вице-премьер Италии Антонио Таяни заявил об отмене своего визита в США из-за высказываний Трампа в адрес Мелони. По его словам, подобные речи «являются оскорблением для всей Италии»

    • «Я потрясена». Мелони назвала «полностью выдуманными» заявления Трампа о том, что она якобы умоляла его сфотографироваться на полях саммита G7. Она также отметила, что подобное поведение американского лидера по отношению к своим союзникам «происходит не впервые»

    • Трамп заявил, что премьер-министр Италии Мелони на саммите G7 «умоляла его с ней фотографироваться». «Вероятно, она рада, что я с ней поговорил! Я не был обязан с ней разговаривать», — сказал американский лидер

    • Кошта подтвердил, что пытался установить дипломатические контакты с РФ, подчеркнув, что ЕС не будет посредником в конфликте
      Кошта подтвердил, что пытался установить дипломатические контакты с РФ, подчеркнув, что ЕС не будет посредником в конфликте

    • «Им конец». Трамп сообщил, что Иран не получит никаких денег, «даже десяти центов». Об этом он написал на своей странице в Truth Social после отмены двусторонних переговоров в Швейцарии

    • ЦБ могут потребоваться паузы в дальнейших решениях по ключевой ставке, заявила Набиуллина. Решения по ключевой ставке должны быть ориентированными на будущее, добавила она

    • Нетаньяху заявил, что Израиль не выведет войска из Южного Ливана и будет отвечать на любое нападение "Хезболлах" на израильских военных

    • Банк России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,25% годовых
      Банк России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,25% годовых

    • Президент Республики Корея Ли Чжэ Мён попросил Папу Римского Льва XIV посетить КНДР, «включая демилитаризованную зону», по случаю его поездки в Республику Корея в следующем году

    • Уиткофф заявил американским законодателям, что Иран допустит на свои ядерные объекты инспекторов МАГАТЭ, сообщило Associated Press

    • США ожидают полного прекращения огня между Израилем, Ливаном и «Хезболлах», заявил Трамп. Иран не будет требовать оплаты услуг в Ормузском проливе в течение 60 дней, все расходы покроет Тегеран, сообщил Высший совет национальной безопасности. Также Иран примет все меры по разминированию Ормузского пролива
      США ожидают полного прекращения огня между Израилем, Ливаном и «Хезболлах», заявил Трамп. Иран не будет требовать оплаты услуг в Ормузском проливе в течение 60 дней, все расходы покроет Тегеран, сообщил Высший совет национальной безопасности. Также Иран примет все меры по разминированию Ормузского пролива

    • Турция заинтересована не просто предоставить площадку для переговоров по Украине, а быть полезной в них, заявил Лавров

    • США убрали препятствия для экспорта части иранской нефти, процесс ее поставок за рубеж набирает обороты, заявил Вэнс
      США убрали препятствия для экспорта части иранской нефти, процесс ее поставок за рубеж набирает обороты, заявил Вэнс

    • Причиной отсрочки поездки Вэнса в Швейцарию могла быть позиция Ирана по Ливану. Об этом сообщил корреспондент Axios Барак Равид. Тегеран заявлял, что будет расценивать любое новое нападение Израиля на Ливан как нарушение положений меморандума о взаимопонимании с США

    • Вэнс пока не отправляется на церемонию подписания сделки США и Ирана, заявил его представитель

    • Трамп считает, что для Ирана подписание меморандума с США стало капитуляцией. Такую точку зрения он изложил в интервью порталу Axios
      Трамп считает, что для Ирана подписание меморандума с США стало капитуляцией. Такую точку зрения он изложил в интервью порталу Axios
    • Путин призвал переходить на национальные валюты в торговле России со странами АСЕАН
      Путин призвал переходить на национальные валюты в торговле России со странами АСЕАН
    • Израиль пока не намерен выводить войска из Южного Ливана «по соображениям безопасности», заявил Нетаньяху
      Израиль пока не намерен выводить войска из Южного Ливана «по соображениям безопасности», заявил Нетаньяху

    • Хегсет покинул встречу министров обороны НАТО и и не примет участия в заседании контактной группы по поставкам оружия Украине. Об этом сообщил Рютте

    • НАТО ждет крупнейшая трансформация в ее истории. Вывод части сил США из Европы и передача новых военных полномочий странам ЕС станет основой строительства НАТО 3.0, заявил генсек Марк Рютте

    • Фицо сожалеет об отказе ЕС назначить Шрёдера посредником на переговорах с РФ. ЕС должен вернуться к рассмотрению кандидатуры Шрёдера, отмечает Фицо, слова которого приводит TASR

    • Переговоры Ирана и США пройдут в пятницу в Швейцарии. Будет обсуждаться ряд технических вопросов, включая иранскую ядерную программу. Об этом сообщил телеканал Al Arabiya со ссылкой на источники

    • Трамп устал от требований Нетаньяху о новых бомбардировках, пишет WSJ. Издание отмечает, что напряжение вылилось в резкие высказывания со стороны Трампа
      Трамп устал от требований Нетаньяху о новых бомбардировках, пишет WSJ. Издание отмечает, что напряжение вылилось в резкие высказывания со стороны Трампа

    • Фицо предложит ЕС организовать прямую линию связи между РФ и Украиной, сообщает агентство TASR. Евросоюз, по словам премьера, не способен сыграть решающую роль при переговорах об урегулировании конфликта на Украине

    • Европа не должна зависеть от США, это не то, чего хотели Черчилль и Шарль де Голль, считает Хегсет. Предполагалось, добавил глава Пентагона, что «Европа будет военной державой», а в союзниках у нее будет «сильная Америка»

    • Взносы США в НАТО будут зависеть от выполнения другими странами альянса своих целевых показателей по оборонным расходам, заявил Хегсет

    • Уиткофф и Кушнер в ближайшее время посетят Россию, но конкретные даты не определены, заявил Ушаков в комментарии «Вестям»

    • США будут откровенно говорить с союзниками по НАТО о необходимости нарастить оборонные расходы. Альянс вновь должен стать «настоящим военным альянсом, придерживающимся жесткой линии», заявил Хегсет

    • США начнут сокращение своего военного присутствия в Европе немедленно, но НАТО верит, что они примут участие в защите Европы в случае войны, заявил Рютте

    • У Анкары и Москвы нет проблем, препятствующих сотрудничеству, заявил глава турецкого МИД Фидан газете Türkiye по итогам двустороннего визита в РФ. Обе страны хотят сотрудничать во всех возможных областях, отметил он
      У Анкары и Москвы нет проблем, препятствующих сотрудничеству, заявил глава турецкого МИД Фидан газете Türkiye по итогам двустороннего визита в РФ. Обе страны хотят сотрудничать во всех возможных областях, отметил он

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?