РАСПАДСКАЯ [анализ] [RASP]

АНАЛИЗ АКЦИЙ

К концу года стоимость акций «Распадской» может снизиться до 240 рублей.

2025-02-18T14:13:31+03:00 68

Мнение: БКС Мир Инвестиций К концу года стоимость акций «Распадской» может снизиться до 240 рублей. Распадская в пятницу, 21 февраля, опубликует отчетность за II полугодие по МСФО. Выручка и EBITDA, по нашим оценкам, сократились на 27% и 56% г/г в результате снижения цен на коксующийся уголь и продаж. Прогнозируем отрицательный свободный денежный поток (FCF). Влияние Значительное ухудшение из-за негативной конъюнктуры. Мы ожидаем, что финансовая отчетность Распадской будет очень слабой с рекордно низкой рентабельностью менее 16% за полугодие и менее 20% по итогам года (против 40–45% исторически) на фоне коррекции цен уголь и падения продаж. Мы также прогнозируем отрицательный свободный денежный поток уже третье полугодие подряд. Оценка Текущая оценка компании предполагает рост цен на уголь на 50%, что пока маловероятно. При спотовых цен на уголь и курсе рубля Распадская едва прибыльна, а мультипликатор Р/Е предполагает рост цен на уголь на 50%, что выглядит крайне оптимистично и выше наших прогнозов на 20% на этот год. Поэтому мы считаем, что бумаги компании переоценены и ждем снижения котировок до нашей целевой цены 240 руб. до конца года. Источник: www.finam.ru Автор: Чуйко Кирилл, Казаков Дмитрий, Алиев Ахмед [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией] В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.