Свежий аналитический обзор и разбор акций НМТП

2026-05-05T19:11:59+03:00

182

НМТП — крупнейший российский оператор морских портов, работающий в Новороссийском порту. Сектор: Транспорт и логистика Цена акции: 8,4 руб. Финансовые результаты Выручка: - 2020: 45,6 млрд руб. - 2022: 55,1 млрд руб. - 2023: 67,5 млрд руб. - 2024: 71,2 млрд руб. - 2025: 79,5 млрд руб. Средний темп роста выручки: 3%. Чистая прибыль: - 2022: 34,5 млрд руб. - 2023: 29,6 млрд руб. - 2024: 37,4 млрд руб. - 2025: 39,9 млрд руб. Средний темп роста прибыли: 11%. Финансовые мультипликаторы: - EPS (прибыль на акцию) за 10 лет: рост на 198%. Средний темп роста EPS: 12%. - P/E (цена/прибыль): 4,03 (ниже среднего по отрасли — 4,52). - P/S (цена/выручка): 2,1 (хуже среднего по отрасли — 1,2). - P/B (цена/балансовая стоимость): 1 (лучше среднего по отрасли — 1,42). - Долг/капитал: 0,1 (ниже среднего по отрасли — 3,04). - ROE (рентабельность собственного капитала): 20,8% (выше среднего по отрасли — 8,2%). - PEG (цена/прибыль на акцию): 0,36 (компания недооценена). - DCF (дисконтированная стоимость будущих дивидендов): 10,5 руб. На основании этих показателей можно сделать вывод, что компания недооценена. Выводы Сегодня на нестабильном рынке есть компании, сохраняющие стабильность. НМТП — одна из них. В 2025 году компания показала хорошие результаты. Но больше всего удивляет рентабельность бизнеса — 69% по EBITDA, что является редким показателем. За прошлый год компания может выплатить более 12% дивидендов. При этом свободный денежный поток составляет 32 млрд рублей или 1,6 рубля на акцию. Это означает, что компания платит дивиденды не в долг и может увеличить выплаты. В этом году роста не ожидаю, но в 2027 году возможен прорыв. Это связано с запуском универсального перегрузочного комплекса, который увеличит производственные мощности на 10%. Также ожидается рост добычи, что позитивно скажется на бизнесе. Риски Основные риски: - Атаки на НПЗ и порты. - Снижение грузооборота. Справедливая цена акции: 10,2 руб. Оценка по модели Гордона Дивидендная доходность НМТП за 2024 год составила 10,6% или 0,9573 руб. на акцию. Прогноз дивидендов: - 2025: 1–1,05 руб. (11,8–12,5%). - 2026: 0,95–1,1 руб. Согласно стратегии развития до 2029 года, НМТП планирует направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Анализ долговой нагрузки: - Рост активов за 5 лет: 9,5%. - Снижение долга за 5 лет: 15,5%. Вывод: активы растут, долги уменьшаются — положительная тенденция. Бета-коэффициент: - За 90 дней: 0,77. - За год: -0,61. - За 3 года: 0,9. Вывод: бета-коэффициент от 0 до 1 показывает, что компания менее подвержена рыночному риску и менее изменчива. Ожидаемая годовая доходность: 17% (по модели CAPM). За 10 лет акция принесла около 323% полной доходности или 15,5% в год, включая выплаченные дивиденды. Заключение НМТП — качественный и дешевый актив с потенциалом роста в 2027 году. Это хороший кандидат для дивидендного портфеля. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Инвестиции Студента