Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества РАСПАДСКАЯ [анализ] [RASP]

РАСПАДСКАЯ [анализ] [RASP]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Каковы перспективы отчёта «Распадской» за вторую половину года

108
Каковы перспективы отчёта «Распадской» за вторую половину года

Мнение: БКС Мир Инвестиций Переоцененные акции Распадской Выручка и EBITDA, по нашим оценкам, сократились на 27% и 56% г/г в результате снижения цен на коксующийся уголь и продаж. Прогнозируем отрицательный свободный денежный поток (FCF). Ниже приведена динамика относительно II полугодия 2023 г. • Выручка Распадской, полагаем, снизилась на 27%, до $719 млн, в результате коррекции цен на уголь, а также сокращения продаж. • На этом фоне EBITDA упала более чем вдвое, до $112 млн, а рентабельность по EBITDA составила 16%. • Вследствие более низкой EBITDA и оттока в оборотный капитал считаем, что FCF ушел в отрицательную зону и составил минус $80 млн. • Несмотря на такой денежный поток, чистый долг был ниже нуля, а Чистый долг/EBITDA составил минус 0,5х. Значительное ухудшение из-за негативной конъюнктуры. Мы ожидаем, что финансовая отчетность Распадской будет очень слабой с рекордно низкой рентабельностью менее 16% за полугодие и менее 20% по итогам года (против 40–45% исторически) на фоне коррекции цен уголь и падения продаж. Мы также прогнозируем отрицательный свободный денежный поток уже третье полугодие подряд. Текущая оценка компании предполагает рост цен на уголь на 50%, что пока маловероятно. При спотовых цен на уголь и курсе рубля Распадская едва прибыльна, а мультипликатор Р/Е предполагает рост цен на уголь на 50%, что выглядит крайне оптимистично и выше наших прогнозов на 20% на этот год. Поэтому мы считаем, что бумаги компании переоценены и ждем снижения котировок до нашей целевой цены 240 руб. до конца года. Источник: bcs-express.ru [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией] В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.

#распадская #rasp #акции распадская #прогноз распадская #аналитика распадская #график распадская #цена распадская #новость распадская #новости распадская #мнение распадская
Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?