Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ФОСАГРО [анализ] [PHOR]

ФОСАГРО [анализ] [PHOR]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Умеренно позитивный взгляд по акциям ФосАгро

45
Умеренно позитивный взгляд по акциям ФосАгро

Мнение: ПСБ Умеренно позитивный взгляд Выручка ФосАгро за 12 месяцев 2024 года составила 507,7 млрд рублей, +15% г/г. Скорректированная EBITDA выросла на 1%, до 170,6 млрд руб. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 33,6% против 38,2% годом ранее. Скорректированная чистая прибыль составила 100,4 млрд руб., -3,6% г/г. Свободный денежный поток по итогам года упал почти на 60%, до 29 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA выросло до 1,84х против 1,22х на конец 2023 года. Наше мнение: Результаты компании оцениваем как умеренные. Рост выручки обусловлен наращиванием производства (за счет выхода на проектную мощность Волховского комбината) и продаж, восстановлением мировых цен. В то же время рост расходов оказал давление на рентабельность. На операционном уровне компания сократила прибыль на 6,8%, до 140,5 млрд руб. А на сокращение чистой прибыли повлиял в основном рост процентных расходов по кредитам и займам. Свободный денежный поток также снизился преимущественно в связи с ростом капвложений, повышением процентных расходов на фоне роста ставки ЦБ и оттоком денежных средств во II полугодии на финансирование оборотного капитала. Рост долговой нагрузки связан с увеличением «длинных» кредитов и сокращением денежных средств. При этом, несмотря на ожидания рынка, совет директоров все же дал рекомендацию по финальным дивидендам за 2024 год - 171 руб. на акцию, последний день для получения - 17 апреля. А вот перспектива дивидендов в текущем году под вопросом, так как ФосАгро намерен отдать предпочтение погашению долга, а не его рефинансированию. Мы считаем, что это оправдано в условиях высокой ставки. В целом, взгляд на компанию умеренно позитивный: ждем роста выручки и постепенного восстановления рентабельности EBITDA за счет отмены экспортных пошлин с этого года. Источник: www.psbank.ru [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией] В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.

#фосагро #российский рынок акций #фондовый рынок #российский рынок #phor
Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?