Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества НОВАТЭК [анализ] [NVTK]

НОВАТЭК [анализ] [NVTK]

АНАЛИЗ АКЦИЙ

НОВАТЭК или Газпром: какая из двух акций окажется более привлекательной в условиях санкций

94
НОВАТЭК или Газпром: какая из двух акций окажется более привлекательной в условиях санкций

Мнение: Альфа-Инвестиции. НОВАТЭК или Газпром: кто окажется более привлекательным в условиях санкций. После введения санкций в 2022 году российские газовые компании оказались под давлением, что делает их более интересными для инвестиций в случае нормализации геополитической ситуации. «Газпром»: проблемы с экспортом. До санкций «Газпром» экспортировал около 180 млрд кубометров газа в Европу. В 2022 году поставки упали до 66 млрд, а в 2023–2024 годах ожидается еще большее сокращение. Проблема заключается в том, что трубопроводная инфраструктура не позволяет быстро перенаправлять объемы на другие рынки, в отличие от нефтяников. Несмотря на увеличение поставок в Китай по «Силе Сибири», они не способны компенсировать утраченные объемы в ЕС. В 2025 году «Газпром» может столкнуться с дальнейшим сокращением поставок до 15–20 миллиардов кубометров в год. Восстановление поставок в Европу является ключевым фактором для интереса к акциям компании. НОВАТЭК: диверсификация и экспорт СПГ. НОВАТЭК производит около 84,1 млрд кубометров газа, большую часть которого продает на внутреннем рынке. Однако значительная часть прибыли компании формируется за счет экспорта сжиженного природного газа (СПГ). Проекты «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ-2» должны были обеспечить стабильный выход на европейский и азиатский рынки, но санкции усложнили поставки оборудования и доступ к специализированным судам. Работы над новыми проектами, такими как «Мурманский СПГ» и «Обский СПГ», также заморожены до решения проблемы с судном ледового класса. Будущее поставок в Европу. В случае снятия санкций часть поставок «Газпрома» может быть восстановлена, но ситуация остается сложной. Газопровод «Ямал – Европа» вряд ли возобновит работу, а «Северные потоки» требуют времени для восстановления. При оптимистичном сценарии «Газпром» может рассчитывать на 45–70 млрд кубометров газа в Европу, что принесло бы значительную выручку. С другой стороны, НОВАТЭК продолжает поставки СПГ, но будущее зависит от снятия санкций, которые могут остаться частью стратегического давления США. Выводы. Акции «Газпрома» могут стать более привлекательными при условии нормализации ситуации в Украине, в то время как НОВАТЭК может столкнуться с долгосрочными сложностями. Хотя у НОВАТЭКа низкий уровень долга и стабильные дивиденды, высокие риски и неопределенность по поставкам оставляют вопрос перспективности. Акции «Газпрома» также имеют значительные финансовые риски, включая большой валютный долг. В итоге, для инвесторов, готовых к рискам, акции НОВАТЭКа могут оказаться более стабильными на долгую дистанцию, тогда как «Газпром» зависит от восстановления поставок в Европу. Автор: Игорь Галактионов. Источник: www.alfabank.ru [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?