Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МАГНИТ: АНАЛИЗ [MGNT]

МАГНИТ: АНАЛИЗ [MGNT]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Есть ли инвестиционная идея в акциях Магнит в 2026 году

178

    Давно я не анализировал отчетность «Магнита». И не потому, что обленился. Просто компания крайне скудно делится информацией, каждый отчет — целое событие! Начнем с операционных результатов за 25-й год: ▫️ В целом они неплохие. Но почти во всем «Магнит» идет на шаг позади Х5. ▫️ Выручка прибавила 15,4% г/г, сопоставимые LFL-продажи — 8,7% на фоне роста среднего чека на 8,4% и слабо положительного трафика: +0,3%. Для сравнения, выручка #Х5 за аналогичный период выросла на 18,8%, а трафик — на 1,4%. ▫️ Валовая прибыль «Магнита» выросла на 14,6% г/г, маржинальность удержалась почти на прежнем уровне. ▫️ А дальше начинается сущий кошмар... На фоне растущей двузначными темпами валовой прибыли, EBITDA снижается на 1,5% г/г. Рентабельность рухнула с 5,6% до 4,8%, обновив многолетний минимум. Что же случилось? Сейчас всему ритейлу нелегко, и Х5 тоже испытывает трудности с маржой. Но компания бьется за нее, активно занимаясь оптимизацией, чего не скажешь о «Магните». Его операционные расходы растут опережающими темпами: на 21,3% г/г. Проблема инфляции расходов стала одним из главных вызовов для ритейла в последние годы. «Магнит», как менее эффективный игрок, почувствовал ее наиболее остро. На этом проблемы не заканчиваются. Вторым вызовом для «Магнита» стала долговая нагрузка. Чистый финансовый долг вырос на 39% г/г, а соотношение ND/EBITDA достигло 3,6х. Хуже всего то, что чистые процентные расходы (157,7 млрд) превысили операционную прибыль (133,3 млрд). В результате «Магнит» получил убыток в 31,6 млрд руб. против прибыли в 44,3 млрд годом ранее. 🏗 Главной причиной роста долга стал капэкс: +16,6% г/г и приобретение «Азбуки Вкуса». Деньги были потрачены на развитие собственного производства и редизайн магазинов. Как покупатель, могу точно сказать, что положительные изменения заметны! Многие магазины стали чище и просторнее. А вот покупка «Азбуки Вкуса» — спорное решение, которое мне понять сложно. Слишком уж разные потребительские сегменты рынка они занимают с «Магнитом». Помимо отчета за 25-й год, «Магнит» выложил краткий комментарий менеджмента по 1-му кварталу 26-го и отдельно апрелю: «На протяжении двух последних кварталов подряд группа устойчиво растет быстрее рынка – рост выручки в 4 квартале 2025 г. составил 15,9%, а в 1 квартале 2026 — 13,1% на фоне снижающейся инфляции. В апреле мы также демонстрируем отличные результаты: рост продаж в первой половине месяца достиг 14,8%». В 1-м квартале «Магнит» обогнал Х5 (+11,3%) по темпу роста выручки. Но делать выводы по одной лишь выручке нельзя, тем более, проблемы «Магнита» не в этом. Могут ли результаты ритейлера развернуться после провального года? В теории — да. Расти с низкой базы всегда проще. Но твердой почвы под ногами у нас нет: сочетание высокой долговой нагрузки и низкой прозрачности пока не добавляет желания покупать эти акции. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: ИнвестократЪ | Георгий Аведиков

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • Иран разрешил проход китайских судов через Ормузский пролив. Источник сообщил новостному агентству Fars, что этот шаг был предпринят по просьбе министра иностранных дел и посла Китая в Иране. Тегеран согласился содействовать проходу ряда китайских судов в рамках стратегического партнерства двух стран

    • Приводя всё больше примеров того, насколько сблизились США и Китай за эти годы, Трамп сказал, что китайцы «теперь любят баскетбол и синие джинсы». The Guardian. Трамп пригласил Си Цзиньпина посетить Вашингтон 24 сентября

    • Центральный банк Турции пересмотрел целевой показатель инфляции на конец года до 24% с прежних 16%, сообщает Bloomberg

    • Председатель КНР Си Цзиньпин выступает против введения платы за проход судов через Ормузский пролив и заинтересован в увеличении закупок американской нефти, — представитель Белого дома
      Председатель КНР Си Цзиньпин выступает против введения платы за проход судов через Ормузский пролив и заинтересован в увеличении закупок американской нефти, — представитель Белого дома

    • Аракчи на полях встречи министров иностранных дел БРИКС встретился и провел переговоры с министром иностранных дел Таиланда

    • Министр иностранных дел Ирана на полях встречи глав МИД стран-членов БРИКС встретился с премьер-министром Индии Нарендрой Моди

    • Financial Times: закрытие Ормузского пролива привело к росту стоимости стройматериалов и остановке строительных проектов по всему миру

    • Фотография министров иностранных дел и глав делегаций, участвующих во встрече министров иностранных дел стран-членов БРИКС, с участием министра иностранных дел Ирана Аббаса Аракчи
      Фотография министров иностранных дел и глав делегаций, участвующих во встрече министров иностранных дел стран-членов БРИКС, с участием министра иностранных дел Ирана Аббаса Аракчи

    • Microsoft отказался от строительства дата-центра в Кении из-за того, что в стране не хватает электричества. По данным СМИ, чтобы запустить объект, пришлось бы отключить свет примерно у половины страны

    • Вице-президент США Джей Ди Вэнс обвинил главу Еврокомиссии Урсулу фон дер Ляйен и её окружение в нарушении основных прав европейцев
      Вице-президент США Джей Ди Вэнс обвинил главу Еврокомиссии Урсулу фон дер Ляйен и её окружение в нарушении основных прав европейцев

    • Канцлер Германии Фридрих Мерц заявил, что Европа сама определит, кто будет представлять ее на возможных переговорах с Россией. Ранее Владимир Путин предложил на эту роль бывшего канцлера ФРГ Герхарда Шредера

    • МИД РФ не предлагал встреч представителям Японии для возобновления диалога и не получал предложений от Токио об их организации, заявила Мария Захарова. Заявления Японии, что Россия стремится вступить с ней в контакты, нелепы, отметила дипломат. Именно Япония, присоединившаяся к санкциям Запада, должна сделать первый шаг по пересмотру такой политики

    • Министр иностранных дел РФ Сергей Лавров проводит встречу с главой МИД Ирана Аббасом Аракчи на полях заседания министров иностранных дел стран БРИКС в Нью-Дели, сообщила официальный представитель МИД РФ Мария Захарова

    • Трамп оставил Вэнсу указания на случай, если тому придется заменить его до завершения президентского срока, рассказал New York Post директор Совета нацбезопасности Белого дома по борьбе с терроризмом Себастьян Горка: «В ящике рабочего стола Resolute лежит адресованное вице-президенту письмо на случай, если с Трампом что-нибудь произойдет. Поверьте, [на такой случай] имеются протоколы. Я не могу их обсуждать, но они есть»

    • Госдума назначила Яну Лантратову уполномоченным по правам человека в России
      Госдума назначила Яну Лантратову уполномоченным по правам человека в России

    • Пашинян отказался разрезать торт в виде карты Армении. «Нет, не будем разрезать этот торт, вы тоже не режьте, потому что это вызовет множество разных комментариев», — сказал он собравшимся на улице жителям

    • Трамп пригласил Си Цзиньпина посетить США в сентябре
      Трамп пригласил Си Цзиньпина посетить США в сентябре
    • Путин пообщался с Гладковым и Богомазом перед их уходом с губернаторских постов, сообщил Песков. Он отметил, что Гладков и Богомаз много лет работали в чрезвычайных условиях, показали свою высокую эффективность
      Путин пообщался с Гладковым и Богомазом перед их уходом с губернаторских постов, сообщил Песков. Он отметил, что Гладков и Богомаз много лет работали в чрезвычайных условиях, показали свою высокую эффективность

    • «Сармат» по боевому запасу в несколько раз превышает западные аналоги, имеются в виду США, заявил Мантуров. По его словам, Россия как минимум на несколько лет опережает зарубежных партнеров по технологиям, используемым в «Сармате»

    • Испытания ракетного комплекса «Сармат» стали большим прорывом и большой победой российской науки и промышленности, заявил секретарь Совбеза РФ Сергей Шойгу. «Это очень и очень большой серьезный проект в области ракетостроения. Это большая победа нашей науки, нашей промышленности, наших инструкторов», — сказал он

    • Премьер-министр Латвии Эвика Силиня объявила о своей отставке, сообщает LSM
      Премьер-министр Латвии Эвика Силиня объявила о своей отставке, сообщает LSM

    • «Я захожу в Белый дом — и там никого, мертвая тишина». Вэнс сравнил себя с главным героем фильма «Один дома» во время визита Трампа в Китай. Значительная часть команды Трампа сейчас находится вместе с ним в Пекине. В состав американской делегации вошли Рубио, Хегсет, Бессент, а также главы ведущих технологических компаний страны

    • Запад заморозил порядка $590 млрд, принадлежащих России, Кубе, Венесуэле, Ираку, Ирану, КНДР, Ливии и Афганистану, заявил Шойгу. Он добавил, что эти деньги были украдены, необходимо сделать выводы в отношении хранения национальных сбережений за рубежом

    • Вспышка хантавируса на круизном лайнере не приведет к пандемии. Все зараженные уже на карантине, заявил ТАСС Геннадий Онищенко. В то же время он подчеркнул, что другие хантавирусы продолжают жить в мире, в том числе — в России

    • Си Цзиньпин подтвердил достижение результатов на торговых переговорах КНР и США, сообщило Центральное телевидение Китая
      Си Цзиньпин подтвердил достижение результатов на торговых переговорах КНР и США, сообщило Центральное телевидение Китая

    • Словакия не откажется от права вето в ЕС, его потеря повлечет за собой серьезное ограничение суверенитета страны. Об этом заявил в интервью ТАСС вице-спикер парламента Словакии Тибор Гашпар

    • Си Цзиньпин предложил США преодолеть «ловушку Фукидида», создать новую парадигму отношений
      Си Цзиньпин предложил США преодолеть «ловушку Фукидида», создать новую парадигму отношений

    • Заболевание хантавирусами в Европе и Америке протекает по-разному, рассказал ТАСС эпидемиолог Геннадий Онищенко. В Европе у людей чаще возникает геморрагическая лихорадка с почечным синдромом, а в Америке осложнения идут на легкие и сердце

    • Си Цзиньпин вместе с Трампом принял участие в приветственной церемонии по случаю прибытия американского лидера. Проведение подобной церемонии относится к протокольной части программы госвизитов зарубежных лидеров, которых принимает Китай. В то же время это знак гостеприимства и уважения со стороны Пекина

    • Отказ некоторых союзников по НАТО предоставить Вашингтону доступ к военным базам во время конфликта с Ираном ставит под вопрос смысл существования альянса. Об этом Марко Рубио заявил в интервью Fox News

    • Средний размер пенсии работающих граждан за год вырос на 2,6 тыс. рублей. Это следует из данных Соцфонда, которые изучил ТАСС. В апреле пенсионеры в среднем получали 23,6 тыс. рублей, а год назад — 21 тыс. рублей

    • США надеются убедить Китай повлиять на Иран для урегулирования конфликта на Ближнем Востоке, заявил Рубио в интервью Fox News. По утверждению госсекретаря США, китайские суда «застряли в Персидском заливе»

    • Глава МИД Ирана Арагчи пообещал привлечь к ответственности страны, сотрудничающие с Израилем, против исламской республики. Так он прокомментировал сообщение канцелярии главы израильского правительства о том, что Нетаньяху тайно посетил ОАЭ. Ранее МИД ОАЭ опроверг информацию о визите Нетаньяху или приеме израильской военной делегации на своей территории

    • Сенат США утвердил Кевина Уорша на пост главы ФРС. Ранее Трамп неоднократно выступал с жесткой критикой в адрес нынешнего главы ведомства Джерома Пауэлла и допускал, что будет добиваться его увольнения
      Сенат США утвердил Кевина Уорша на пост главы ФРС. Ранее Трамп неоднократно выступал с жесткой критикой в адрес нынешнего главы ведомства Джерома Пауэлла и допускал, что будет добиваться его увольнения

    • В кулуарах американские чиновники уже несколько недель убеждают Китай оказать давление на Иран, чтобы он вновь открыл Ормузский пролив, — The Guardian

    • Глава МИД Ирана прибыл в Нью-Дели для участия во встрече министров иностранных дел стран БРИКС
      Глава МИД Ирана прибыл в Нью-Дели для участия во встрече министров иностранных дел стран БРИКС
    • Представитель Пентагона Джулс Херст в ходе слушаний в Сенате США по оценке военных потерь заявил, что американская армия потеряла 39 самолётов в ходе конфликта с Ираном
      Представитель Пентагона Джулс Херст в ходе слушаний в Сенате США по оценке военных потерь заявил, что американская армия потеряла 39 самолётов в ходе конфликта с Ираном

    • Bloomberg со ссылкой на осведомлённые источники сообщает, что китайские власти ведут переговоры с США о возможной закупке американской сельскохозяйственной продукции. Отмечается, что соглашение по этому вопросу может быть достигнуто во время визита президента США Дональда Трампа в Китай. Согласно данным, детали потенциальной сделки, включая объёмы и сроки поставок, пока остаются на стадии обсуждения

    • Агентство Reuters со ссылкой на осведомленные источники сообщило, что Ирак и Пакистан заключили контракты с Ираном на перевозку нефти и сжиженного природного газа из Персидского залива. Эти соглашения демонстрируют способность Ирана контролировать потоки энергоносителей через Ормузский пролив

    • Первая в Австралии башня Трампа была отменена всего через три месяца после запуска — застройщик признал, что «бренд в этой стране стал токсичным для австралийцев». 91-этажный проект в районе Голд-Кост все же будет реализован, но без названия Trump, сообщает CNN

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?