Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
    Аватар сообщества РОСНЕФТЬ [анализ] [ROSN]

    РОСНЕФТЬ [анализ] [ROSN]

    АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    Дивиденды есть, прибыль падает: разгадываем загадку «Роснефти»

    678

    ⚠️ Санкции и долги тянут вниз. Результаты за IV квартал 2025 года оказались слабыми: - Выручка: 1,9 трлн руб. (-24% год к году, -5% к предыдущему кварталу) - EBITDA: 532 млрд руб. (-25% год к году, -9% к предыдущему кварталу) - Чистая прибыль акционеров: 16 млрд руб. (-90% год к году, -50% к предыдущему кварталу) - Добыча нефти: 46,4 млн тонн (+2% к предыдущему кварталу) Ситуация ухудшилась из-за санкций США. Позитивные моменты: - Несмотря на санкции и рыночные трудности, компания продолжает генерировать положительный свободный денежный поток (109 млрд руб. в IV квартале) - Продолжается рост добычи нефти Негативные факторы: - Переработка нефти снизилась на 10% по сравнению с прошлым годом. Это связано с ограничениями на экспорт и атаками на нефтеперерабатывающие заводы - Операционные расходы выросли на 48% год к году. Помимо санкций, повлияли внутренняя инфляция, рост тарифов «Транснефти» и РЖД - Долговая нагрузка оказывает всё более критичное влияние на прибыль. Чистая прибыль упала до уровня 2017 года. Хотя соотношение чистого долга к EBITDA (1,5) нельзя назвать критическим, оно вызывает опасения Компания значительно сократила капитальные вложения на 38% по сравнению с прошлым годом. С одной стороны, это хорошо для свободного денежного потока. С другой стороны, это может означать перенос сроков запуска первой очереди проекта «Восток Ойл» с 2026 на 2027 год. Отмечается также рост финансовых расходов из-за высокой ключевой ставки Центрального банка, чтобы не вызывать вопросов у правительства о сокращении инвестиций в новые проекты. Дивиденды Ожидается выплата стандартных 50% чистой прибыли. Это составит 2,3 руб. на акцию с доходностью 0,5%. За весь 2025 год дивиденды составят 13,86 руб. на акцию с доходностью 3%. Роснефть — самая закредитованная из крупных нефтяных компаний (без учёта «Газпрома»). Игорь Сечин справедливо отмечает: - Не стоит переоценивать текущий рост цен на нефть. Он компенсируется увеличением фрахтовых ставок и страховых расходов - Основные бенефициары этого процесса — транспортные компании, страховщики и банки, а не нефтяники Падение в нефтяном секторе уже началось. Ожидается снижение ещё на 10–15% после завершения конфликта на Ближнем Востоке. Этот конфликт, безусловно, повысит доходы весной, но к осени цены вернутся к прежнему уровню. Мы закрыли позицию в акциях Роснефти через несколько недель после начала конфликта и пока не планируем возвращаться к ним. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Invest Era

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • 🔺 ОПЕК+ в воскресенье рассмотрит вопрос о дальнейшем увеличении добычи нефти, сообщили источники Reuters

    • 🛢🇪🇺 Во Франции стоимость литра 95-го бензина подскочила до €1,97 — максимум с июля 2022 года

    • 🌎 Орешкин: доля БРИКС в глобальной экономике превысила 40% ВВП

    • ⚠️🇪🇺 НАТО продолжает подготовку к войне — глава Минобороны Беларуси

    • ⚡️ Правительство Японии хочет в мае отправить в РФ экономическую делегацию, приглашает к участию крупный бизнес, сообщает Kyodo. В ходе визита могут обсудить закупки российской нефти. Там отметили, что отправка японской делегации планируется с прицелом на возобновление деловой активности после конфликта на Украине

    • Золото, серебро и платина продолжают снижение
      Золото, серебро и платина продолжают снижение

    • ⚠️ Ожидается, что половина американских центров обработки данных (ЦОД), запланированных на 2026 год, будет отложена или отменена. Об этом сообщает Bloomberg и отмечает, что одной из главных причин является нехватка электрооборудования, такого как трансформаторы, распределительные устройства и аккумуляторы

    • 🗣 Глава МЭА заявил, что в этом месяце или в начале мая в Европе возникнет дефицит авиакеросина и дизельного топлива — CNN

    • 🗣 Макрон заявил, что освободить Ормузский пролив военными средствами нереально, — Bloomberg

    • ⚡️ Путин на встрече с главой МИД Египта предложил обсудить создание зернового и энергетического хаба в Египте

    • ⚠️ По мнению Goldman Sachs, перспективы добычи алюминия в Персидском заливе омрачены войной — Bloomberg. «Мы ожидали, что здесь будет построено больше плавильных заводов из-за выгодного энергоснабжения, и это обеспечило бы рост мирового спроса в будущем», — заявили в Goldman Sachs. «Но теперь это под вопросом, что повышает риск роста цен на металл в долгосрочной перспективе»

    • 🛢 Экспорт нефтепродуктов из США в марте 206 года достиг рекордного уровня — 3,11 млн б/с — самый высокий показатель с 2017 года, — Reuters

    • ⚠️ Американская нефть WTI стала дороже, чем Brent, на доллар. Она достигла отметки 110 долларов. Такое происходило в 2020 году — во время пандемии коронавируса из-за локального спроса на американскую нефть

    • 🇫🇷 Французская оборонная компания ST GROUP проведет IPO на блокчейне

    • 🛢🇪🇺 Фьючерсы на дизель в Европе подорожали до $200 за баррель

    • ⚠️🇮🇷 Иран передал посредникам условия для мира, включающие компенсацию ущерба и снятие санкций, заявил в интервью РИА Новости глава иранской дипломатической миссии в Каире Моджтаба Фердоусипур

    • ⚠️🇮🇷 Иран уже привлек более 7 млн добровольцев для отражения возможной наземной атаки США — FARS

    • ⚡️ Парламент Молдовы принял решение о денонсации договора о создании СНГ — теперь страна начнёт процесс выхода из Содружества

    • 🚫 Война в Персидском заливе омрачила перспективы региона как важного источника дополнительных поставок алюминия в ближайшие годы, — Goldman. На регион приходится пятая часть мирового производства алюминия за пределами Китая, и ожидалось, что в ближайшие годы мощности будут увеличены. Но конфликт нарушил планы

    • 🇷🇺🇮🇷 Россия не намерена прерывать энергетические контракты с Ираном, — глава Минэнерго Цивилев

    • 🗣 Помощник президента РФ Юрий Ушаков также заявил, что трехсторонние переговоры по украинскому урегулированию поставлены на паузу, но Россия контактирует с США

    • ❗️ Между Россией и США идут самостоятельные двусторонние процессы, они будут продолжаться, заявил Дмитрий Песков. Он отметил, что Соединенные Штаты как страна-посредник в украинском урегулировании сейчас заняты ситуацией в Иране

    • ⚠️ Ожидается, что государственный долг США вырастет более чем на 60% до $64 трлн в течение следующего десятилетия

    • ❗️ США планируют ввести 100%-ные пошлины на лекарства, чтобы стимулировать их производство внутри страны, пишет FT. Пошлины коснутся компаний, которые не договорились с американской администрацией

    • 🗣 Макрон: открыть Ормузский пролив военным путем нереально. Пролив может быть вновь открыт только по согласованию с Ираном

    • 🔔 Евросоюз пошел против Трампа и заявил о поддержке народа Кубы. В Минобороны Франции войну в Иране назвали нарушением международного права. Теперь Евросоюз одновременно конфликтует с США, Россией и Китаем

    • ❗️ Индекс пузырей на рынке недвижимости UBS Global Real Estate Bubble Index еще в 2025 году указывал на перегрев Дубая

    • Китай продолжает выходить из доллара в золото
      Китай продолжает выходить из доллара в золото

    • 🇻🇳 Вьетнам планирует меры по поддержке своего фондового рынка. Предложил создать поддерживаемый правительством стабилизационный фонд после резкого снижения цен на акции из-за войны в Иране

    • 🗣 Трамп про Иран: «Если сделка с Ираном провалится, я обвиню в этом Джей Ди Вэнса*. Если она будет достигнута, я заберу все заслуги себе»

    • ⚠️ Гиды на Эвересте тайно подмешивали туристам вещества в еду, чтобы затем спровоцировать дорогие спасательные операции на вертолётах, пишут СМИ. По их данным, на этой схеме могли заработать около 15 млн фунтов. С 2022 по 2025 год зафиксировали более 300 таких случаев, а главными пострадавшими стали страховые компании

    • ⚡️ Трамп ввёл пошлины на бананы и кофе (40%), чтобы убедить производить их в США. Выращивать их в Соединённых Штатах так и не начали, а цены стали больше, чем размер пошлины

    • 🔻 Фондовый рынок Южной Кореи обрушился более чем на 19% за последний месяц — это крупнейшее месячное падение со времён глобального финансового кризиса

    • ‼️ В результате авиаудара США и Израиля по Тегерану ранение получил советник верховного лидера Ирана Камаль Харази, его жена погибла. Об этом сообщает телеканал «Аль-Хадат». По данным телеканала, американские и израильские самолеты обстреляли дом семьи Харази, вызвав масштабные разрушения в районе. Раненого советника госпитализировали

    • ⚠️ США в течение двух-трех недель нанесут серьезный удар по Ирану и отбросят страну в «каменный век», заявил Дональд Трамп в своем обращении к нации. Он сообщил, что ключевые цели США в Иране близки к достижению. «Мы собираемся завершить работу. Мы собираемся завершить ее очень быстро», — сказал президент США

    • 🚀 Запуск пилотируемой миссии на Луну состоялся. Три американских и один канадский астронавт отправились на десятидневную испытательную миссию, в ходе которой они облетят Луну и вернутся на Землю. Космический корабль миссии Artemis II стартовал с космодрома во Флориде. Это первый пилотируемый полет к Луне с 1973 года

    • 🔥 Иранская ракета — или её отделившаяся боеголовка — попала в военную базу, используемую США, в Иордании. Видно, как две ракеты ПВО попытались перехватить её, но промахнулись

    • 🚀 Маршрут миссии Artemis II, в ходе которой четыре астронавта преодолеют 400 000 км, достигнув самой удалённой от Земли точки, когда-либо посещённой человеком

    • 🚨 Землетрясение магнитудой 7,5 зафиксировано в акватории Молуккского моря в центральной части Индонезии. Пострадала провинция Северный Сулавеси

    • ⚠️ Индекс «геополитического риска» вырос до максимума со времен трагедии 9/11 в США. Трамп обещает вернуть Иран в «каменный век» за 2-3 недели. Иран обещает продолжать войну, пока враг не капитулирует

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?