Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
    Аватар сообщества АСТРА [анализ] [ASTR]

    АСТРА [анализ] [ASTR]

    АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    «Астра» планирует дивиденды 4,68 руб. на акцию по итогам 2025 года

    570

    👉 Астра отчиталась за 2025 год: лучше ожиданий. Давайте посмотрим на свежий отчет Астры по МСФО за 2025 год. Что в отчете: ▪️ Выручка — 20,4 млрд руб. (+18,4% г/г) ▪️ EBITDA — 8,1 млрд руб. (+23,1% г/г) ▪️ EBITDAC — 4,4 млрд руб. (+6,0% г/г) ▪️ Чистая прибыль — 6,0 млрд руб. (+0,1% г/г) ▪️ NIC — 3,9 млрд руб. (-19,0% г/г) ▪️ Рентабельность EBITDA — 39,9% ▪️ Чистая рентабельность — 29,7% ▪️ ND/EBITDA — 0,26х В целом отчет вышел чуть лучше моих ожиданий. Главный позитив — рост выручки на 18,4% г/г, потому что на фоне слабых данных по темпам роста отгрузок я тут ждала рост поскромнее. Выручка от продаж флагманского продукта, операционной системы, растет на скромные 9,7% г/г, продажи продуктов экосистемы чуть лучше (+14,6% г/г), но основной рост обеспечен за счет роста сегмента сопровождения продуктов (+52,4% г/г, 21,1% в выручке). Это позитив, так как сопровождение продуктов относится к рекуррентной выручке и для инвестора чем выше доля рекуррентной выручки — тем более предсказуемы денежные потоки и тем менее выражены сезонные колебания. Операционная прибыль растет с чуть менее скромными темпами роста (+13,4% г/г) на фоне опережающего роста расходов на НИОКР и маркетино. При этом рентабельность по EBITDA сильная, 40%, что говорит о хорошей эффективности. А вот чистая прибыль почти не изменилась. Основные причины: в 2024 году были крупные государственные субсидии и высокие проценты по депозитам, а в 2025 году они исчезли. Плюс с января 2025 года налог на прибыль для IT-компаний повысили с 0% до 5%, что съело около 300 млн рублей прибыли. Из умеренного негатива отмечу рост дебиторки и снижение ее оборачиваемости с 167 до 183 дней. Деньги от дистрибьюторов стали поступать медленнее. При этом 76% всей дебиторки приходится на пятерку крупнейших дистрибьюторов – это высокая концентрация риска, но не сказать, что они одни такие и в секторе, и на Мосбирже в целом. Из позитива — финансовое положение тут очень устойчивое. Долговая нагрузка остаётся очень низкой: ND/EBITDA = 0,26х, свободный денежный поток сильный (1,27 млрд рублей). Компания активно инвестирует в развитие, CAPEX остается высоким – 4,4 млрд руб. (22% от выручки) и для IT-компании это основа для будущего развития. На операционном уровне все достаточно стабильно. Отгрузки выросли на 9% до 21,8 млрд руб., количество клиентов превысило 18,5 тыс. Компания расширяет экосистему: число партнерских решений Ready for Astra превысило 4 300 (+28%). В 2025 году выпущено 174 релиза продуктов, включая новую версию ОС Astra Linux 1.8.4. В планах — развитие программно-аппаратных комплексов, облачных решений и ИИ. Менеджмент ожидает, что отложенный спрос начнет реализовываться в 2027 году, а до 2030 года выручка будет расти более чем на 30% ежегодно. Звучит достаточно интересно для долгосрочного инвестора, если эти прогнозы будут реализовываться. В части дивидендов компания планирует рекомендовать выплату не менее 25% от скорректированной чистой прибыли за вычетом CAPEX. Это около 982 млн руб., или 4,68 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет около 1,8% — не для дивидендных инвесторов, но компания инвестирует в рост. Поэтому Астра остается качественной историей роста с высокой рентабельностью и нулевым долгом. Операционные показатели устойчивые и если компания действительно в будущем сможет расти на 30% по выручке г/г, то, на мой взгляд, она будет достаточно интересна долгосрочным инвесторам с горизонтом 5+ лет. С учетом опубликованной отчетности [таргет](https://t.me/Investillion/1843) по акциям Астры остается без изменения — около 380 рублей за акцию на горизонте года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • ⚠️ Ожидается, что половина американских центров обработки данных (ЦОД), запланированных на 2026 год, будет отложена или отменена. Об этом сообщает Bloomberg и отмечает, что одной из главных причин является нехватка электрооборудования, такого как трансформаторы, распределительные устройства и аккумуляторы

    • 🗣 Глава МЭА заявил, что в этом месяце или в начале мая в Европе возникнет дефицит авиакеросина и дизельного топлива — CNN

    • 🗣 Макрон заявил, что освободить Ормузский пролив военными средствами нереально, — Bloomberg

    • ⚡️ Путин на встрече с главой МИД Египта предложил обсудить создание зернового и энергетического хаба в Египте

    • ⚠️ По мнению Goldman Sachs, перспективы добычи алюминия в Персидском заливе омрачены войной — Bloomberg. «Мы ожидали, что здесь будет построено больше плавильных заводов из-за выгодного энергоснабжения, и это обеспечило бы рост мирового спроса в будущем», — заявили в Goldman Sachs. «Но теперь это под вопросом, что повышает риск роста цен на металл в долгосрочной перспективе»

    • 🛢 Экспорт нефтепродуктов из США в марте 206 года достиг рекордного уровня — 3,11 млн б/с — самый высокий показатель с 2017 года, — Reuters

    • ⚠️ Американская нефть WTI стала дороже, чем Brent, на доллар. Она достигла отметки 110 долларов. Такое происходило в 2020 году — во время пандемии коронавируса из-за локального спроса на американскую нефть

    • 🇫🇷 Французская оборонная компания ST GROUP проведет IPO на блокчейне

    • 🛢🇪🇺 Фьючерсы на дизель в Европе подорожали до $200 за баррель

    • ⚠️🇮🇷 Иран передал посредникам условия для мира, включающие компенсацию ущерба и снятие санкций, заявил в интервью РИА Новости глава иранской дипломатической миссии в Каире Моджтаба Фердоусипур

    • ⚠️🇮🇷 Иран уже привлек более 7 млн добровольцев для отражения возможной наземной атаки США — FARS

    • ⚡️ Парламент Молдовы принял решение о денонсации договора о создании СНГ — теперь страна начнёт процесс выхода из Содружества

    • 🚫 Война в Персидском заливе омрачила перспективы региона как важного источника дополнительных поставок алюминия в ближайшие годы, — Goldman. На регион приходится пятая часть мирового производства алюминия за пределами Китая, и ожидалось, что в ближайшие годы мощности будут увеличены. Но конфликт нарушил планы

    • 🇷🇺🇮🇷 Россия не намерена прерывать энергетические контракты с Ираном, — глава Минэнерго Цивилев

    • 🗣 Помощник президента РФ Юрий Ушаков также заявил, что трехсторонние переговоры по украинскому урегулированию поставлены на паузу, но Россия контактирует с США

    • ❗️ Между Россией и США идут самостоятельные двусторонние процессы, они будут продолжаться, заявил Дмитрий Песков. Он отметил, что Соединенные Штаты как страна-посредник в украинском урегулировании сейчас заняты ситуацией в Иране

    • ⚠️ Ожидается, что государственный долг США вырастет более чем на 60% до $64 трлн в течение следующего десятилетия

    • ❗️ США планируют ввести 100%-ные пошлины на лекарства, чтобы стимулировать их производство внутри страны, пишет FT. Пошлины коснутся компаний, которые не договорились с американской администрацией

    • 🗣 Макрон: открыть Ормузский пролив военным путем нереально. Пролив может быть вновь открыт только по согласованию с Ираном

    • 🔔 Евросоюз пошел против Трампа и заявил о поддержке народа Кубы. В Минобороны Франции войну в Иране назвали нарушением международного права. Теперь Евросоюз одновременно конфликтует с США, Россией и Китаем

    • ❗️ Индекс пузырей на рынке недвижимости UBS Global Real Estate Bubble Index еще в 2025 году указывал на перегрев Дубая

    • Китай продолжает выходить из доллара в золото
      Китай продолжает выходить из доллара в золото

    • 🇻🇳 Вьетнам планирует меры по поддержке своего фондового рынка. Предложил создать поддерживаемый правительством стабилизационный фонд после резкого снижения цен на акции из-за войны в Иране

    • 🗣 Трамп про Иран: «Если сделка с Ираном провалится, я обвиню в этом Джей Ди Вэнса*. Если она будет достигнута, я заберу все заслуги себе»

    • ⚠️ Гиды на Эвересте тайно подмешивали туристам вещества в еду, чтобы затем спровоцировать дорогие спасательные операции на вертолётах, пишут СМИ. По их данным, на этой схеме могли заработать около 15 млн фунтов. С 2022 по 2025 год зафиксировали более 300 таких случаев, а главными пострадавшими стали страховые компании

    • ⚡️ Трамп ввёл пошлины на бананы и кофе (40%), чтобы убедить производить их в США. Выращивать их в Соединённых Штатах так и не начали, а цены стали больше, чем размер пошлины

    • 🔻 Фондовый рынок Южной Кореи обрушился более чем на 19% за последний месяц — это крупнейшее месячное падение со времён глобального финансового кризиса

    • ‼️ В результате авиаудара США и Израиля по Тегерану ранение получил советник верховного лидера Ирана Камаль Харази, его жена погибла. Об этом сообщает телеканал «Аль-Хадат». По данным телеканала, американские и израильские самолеты обстреляли дом семьи Харази, вызвав масштабные разрушения в районе. Раненого советника госпитализировали

    • ⚠️ США в течение двух-трех недель нанесут серьезный удар по Ирану и отбросят страну в «каменный век», заявил Дональд Трамп в своем обращении к нации. Он сообщил, что ключевые цели США в Иране близки к достижению. «Мы собираемся завершить работу. Мы собираемся завершить ее очень быстро», — сказал президент США

    • 🚀 Запуск пилотируемой миссии на Луну состоялся. Три американских и один канадский астронавт отправились на десятидневную испытательную миссию, в ходе которой они облетят Луну и вернутся на Землю. Космический корабль миссии Artemis II стартовал с космодрома во Флориде. Это первый пилотируемый полет к Луне с 1973 года

    • 🔥 Иранская ракета — или её отделившаяся боеголовка — попала в военную базу, используемую США, в Иордании. Видно, как две ракеты ПВО попытались перехватить её, но промахнулись

    • 🚀 Маршрут миссии Artemis II, в ходе которой четыре астронавта преодолеют 400 000 км, достигнув самой удалённой от Земли точки, когда-либо посещённой человеком

    • 🚨 Землетрясение магнитудой 7,5 зафиксировано в акватории Молуккского моря в центральной части Индонезии. Пострадала провинция Северный Сулавеси

    • ⚠️ Индекс «геополитического риска» вырос до максимума со времен трагедии 9/11 в США. Трамп обещает вернуть Иран в «каменный век» за 2-3 недели. Иран обещает продолжать войну, пока враг не капитулирует

    • 🔻 Текущая добыча нефти в странах ОПЕК снизилась примерно на 10,6 миллиона баррелей в день по сравнению с февралём

    • 🏆 Вероятность того, что Илон Маск станет первым в мире долларовым триллионером уже в этом году, составляет 71% на платформе Polymarket

    • ⚡️ Американская разведка заявляет, что Иран не готов к серьёзным переговорам, считая, что у него есть преимущество, и не доверяя дипломатии Трампа, — утверждает The New York Times

    • Politico: европейские лидеры считают, что НАТО разваливается
      Politico: европейские лидеры считают, что НАТО разваливается

    • 🔺 Оценка OpenAI стремительно растет

    • 🔥 Иран не остановится, пока не обеспечит свои права и не заставит врагов пожалеть. США зря думают, что могут действовать, а затем уйти из региона без последствий для себя. Окончание войны зависит от Верховного лидера и иранского народа, — Резаи, военный советник Верховного лидера Ирана Моджтабы Хаменеи

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?