Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ХЭНДЕРСОН [анализ] [HNFG]

ХЭНДЕРСОН [анализ] [HNFG]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Разбираем слабые и сильные стороны акций компании Хэрдерсон

338
Разбираем слабые и сильные стороны акций компании Хэрдерсон

⁉️ Где точки роста в эпоху маркетплейсов? Российский fashion-рынок переживает сложный период. С одной стороны, выручка растёт, обгоняя инфляцию. С другой — потребители всё меньше тратят на дорогую брендовую одежду. Это заставляет задуматься о будущем HENDERSON (#HNFG), проанализировав результаты компании за первые два месяца 2026 года. Возможно, акции компании достигли дна, и стоит задуматься о покупке. 🔺 Выручка HENDERSON с января по февраль выросла на 2,4% (г/г) до 4,3 млрд рублей. Это немного, учитывая, что в 2025 году рост составил почти 15%. Последние три месяца выручка растёт медленнее инфляции, хотя раньше компания демонстрировала двузначные темпы роста. Ещё полгода назад мы говорили о проблемах в бизнес-модели HENDERSON. Сейчас эта тенденция усиливается: трафик в розничных салонах падает, что приводит к снижению выручки на квадратный метр. ❗️ Важно отметить, что российский fashion-рынок меняется. Посещаемость магазинов одежды в торговых центрах снижается быстрее, чем общий трафик. Потребители всё чаще ищут тренды в соцсетях. Обзоры с маркетплейсов и стильные подборки вытесняют традиционные витрины. Для молодёжи маркетплейсы — это полноценные экосистемы с контентом и шопингом. Главный парадокс HENDERSON в том, что компания расширяет розничную сеть, когда этот канал теряет эффективность. Менеджмент говорит об омниканальности и важности присутствия в ТЦ, но статистика показывает, что выручка снижается третий год подряд. Во втором квартале 2026 года компания откроет распределительный центр в Московской области. Это позволит избежать аренды новых складов и сэкономить на операционных расходах в ближайшие 2–3 года. Однако эффект от оптимизации логистики проявится только в 2027 году. В среднесрочной перспективе можно выделить два положительных аспекта: ➠ Компания завершила пик инвестиционной программы. В условиях смягчения денежно-кредитной политики можно ожидать снижения долговой нагрузки. По итогам первого полугодия 2025 года NetDebt/EBITDA составляла 0,5x без учёта арендных обязательств. ➠ Ослабление рубля выгодно для HENDERSON. Производственный цикл компании составляет около десяти месяцев, а складские запасы формируются с лагом в три квартала. 🔻 Акции HENDERSON в марте 2026 года достигли исторических минимумов, потеряв доверие инвесторов. Даже текущие низкие котировки не выглядят привлекательно для долгосрочного входа. Скорее всего, акции останутся в боковом тренде, пока менеджмент не предложит чёткую стратегию адаптации к новым реалиям рынка. ❌ С момента IPO я не инвестирую в HENDERSON и не покупаю одежду в этой сети. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

EXPRESS NEWS

  • ⚠️🇪🇺 Трейдеры полностью заложили 3 повышения ставки ЕЦБ в этом году — BBG

  • 🔥🇮🇷 Принц Саудовской Аравии, по информации The New York Times, побуждает президента США Дональда Трампа продолжить конфликт с Ираном

  • 🛢🇷🇺 ТАСС: переговоры о поставках нефти из РФ в Шри-Ланку начнутся 26 марта

  • ⚠️🇮🇷 NYT: США обсуждают новые атаки на Иран во время моратория на удары по энергетике

  • ‼️ Энергетической отрасли Персидского залива потребуются годы, чтобы оправиться от последствий войны в Иране, — Bloomberg

  • ⚠️ Турция рассматривает возможность использования золотого запаса в размере $135 млрд для защиты лиры, — Bloomberg

  • 🗣 Зеленский: Украине и США все еще нужно проработать вопрос гарантий безопасности

  • ❌ Иран не заинтересован во временном прекращении огня и хочет заключить долгосрочное мирное соглашение с гарантиями того, что США и Израиль больше не будут нападать на страну, — NYT

  • ✈️ Секретное послание главы МИД Ирана Аракчи Уиткоффу: «У нас есть согласие и благословение Муджтабы на переговоры с США» — Ynet

  • 📣 Президент Германии Штайнмайер: война в Иране — это «катастрофическая ошибка»

  • 🌍 Сельскохозяйственный кризис на очереди — Кирилл Дмитриев

  • 🧨 Иран забрасывает Израиль ракетами, называя заявления Трампа о переговорах «фейковыми новостями» — Reuters

  • 🇪🇺🚫 Еврокомиссия отложила план запрета импорта российской нефти и не уточнила, когда его представят

  • ❌🇪🇺 Представитель Еврокомиссии сообщил, что у ЕС пока нет новой даты для объявления плана полного отказа от российской нефти

  • ⚠️🇪🇺 ЕС не будет вводить запрет на поставки российской нефти с 15 апреля

  • 🔥🚫🛢 Газопоток между Ираном и Турцией прекратится после удара по Южному Парсу

  • 🌕🇹🇷 Турция может начать распродавать золото из резервов для защиты курса лиры, — BBG

  • ⚡️Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи согласился на переговоры с США. Об этом глава иранского МИД Аббас Аракчи тайно сообщил спецпосланнику американского президента Стиву Уиткоффу, пишет израильское издание Ynet

  • Трамп, похоже, полон решимости достичь сделки с Ираном

    ⚡️ , чтобы прекратить боевые действия в регионе, передает Reuters со ссылкой на израильских чиновников

  • ❗️ Секретарем Высшего совета национальной безопасности Ирана назначен Мохаммад-Багер Зольгадр, сообщил в X замглавы администрации президента по связям с общественностью Мохаммад-Мехди Табатабаи

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?