Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества АКРОН [анализ] [AKRN]

АКРОН [анализ] [AKRN]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Талицкий ГОК и модернизация в Новгороде: драйверы роста акций «Акрона» на 2026 год

63
Талицкий ГОК и модернизация в Новгороде: драйверы роста акций «Акрона» на 2026 год

👉 Давайте заглянем в свежий отчет Акрона за 2025 год. Что в отчете: ▪️ Выручка — 237,6 млрд рублей (+20% г/г) ▪️ EBITDA — 91,7 млрд рублей (+51% г/г) ▪️ Чистая прибыль — 39,8 млрд рублей (+30% г/г) ▪️ Рентабельность по EBITDA — 39% (vs 31% в 2024-м году) ▪️ Чистая рентабельность — 16,7% (vs 15,4% в 2024-м году) ▪️ ND/EBITDA — 1,25х (vs 1,70х в 2024-м году) Отчет вышел ожидаемо сильным. Выручка подросла на 20% г/г на фоне роста цен на удобрения и объемов реализации. Компания продала на 8% больше удобрений, чем годом ранее, впервые пробив отметку в 9 млн тонн. Благоприятная ценовая конъюнктура также способствовала росту выручки (в долларах выручка прибавила сразу 33%). EBITDA росла с опережающими темпами роста на фоне отмены экспортных пошлин. На динамику чистой прибыли дополнительно повлияли разовые статьи в виде обесценения калийного проекта (17,5 млрд рублей) и курсовых разниц, без них чистая прибыль была бы еще выше. Компания снижала долговую нагрузку и активно инвестировала (54,5 млрд рублей проинвестировано в развитие по итогам года). Свободный денежный поток при этом был положительный, а долговая нагрузка снизилась до комфортных ND/EBITDA 1.25х. На операционном уровне все также выглядит прекрасно. Производство основной продукции выросло на 7%, до 8,98 млн тонн, а продажи – на 8%, до 9,15 млн тонн. Впервые выпущено более 3 млн тонн аммиака – результат модернизации агрегата №3 в Великом Новгороде. На очереди – запуск второй очереди аммиака, расширение мощностей карбамида и новый агрегат нитрата кальция. Всё это должно заработать в 2026 году. Но самый ожидаемый проект – Талицкий калийный ГОК в Пермском крае. В этом году планируется начать производство. Собственное калийное сырье сделает Акрон полностью вертикально интегрированным производителем и снизит себестоимость. В отчёте подтвердили, что проект идёт по графику. ‼️ Из тревожного — февральские новости об атаке БПЛА на предприятие Акрона Дорогобуж. По официальным данным повреждения там серьезные: 7 погибших, 11 раненных, пожар и разрушения на территории, но по заявлениям компании остановка производства там временная. В планах компании был запуск остановленных производственных линий, но все же мы говорим про где-то 10-15% мощностей Акрона по аммиаку и селитре, доля в выручке — 13,1%. Поэтому длительная приостановка производства в Дорогобуже может негативно повлиять на финансовые показатели компании. Особенно с учетом того, что как раз именно Дорогобуж и выступал основным драйвером роста показателей компании в 2025-м году: на фоне модернизации мощностей и расширения производства выручка этого сегмента выросла в 2025-м х2 г/г. Возможно рост цен на удобрения это отчасти компенсирует, тем более, что сейчас на фоне ирано-израильского конфликта и роста цен на газ он может стать устойчивым. Но все же за этим моментом я бы тут последила. Поэтому год в целом у компании вышел хорошим. Финансовые показатели растут, долги снижаются, а инвестиционная программа идёт полным ходом. Если в 2026 году запустят Талицкий ГОК и завершат модернизацию на новгородской площадке, компания получит новые драйверы роста. Но в минус может сыграть приостановка производства на Дорогобуже. Однако в любом случае долгосрочно Акрон продолжает выглядеть достаточно неплохо. С учетом опубликованной отчетности [таргет](https://t.me/Investillion/1708) по акциям Акрона остается без изменения — около 20000 рублей за акцию на горизонте года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Investillion - про инвестиции

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

EXPRESS NEWS

  • 🔥❗️🇮🇷 Тысячи американских морских пехотинцев должны прибыть на Ближний Восток в пятницу, что совпадает с крайним сроком ультиматума Трампа по Ормузу, — WSJ

  • 🔥❗️🇮🇷 Иран заявляет, что боевые действия не прекратятся до тех пор, пока не будут отменены все санкции и не будет выплачена компенсация

  • 🔺 Вероятность заключения перемирия с Ираном до 30 апреля на Polymarket превысила 50%

  • Вся суть торговли на фондовых рынках мира в 1 картинке

  • 😂 Шутки от Трампа: «Я не могу допустить плохие торги на биржах США в понедельник»

  • ❗️ Два месяца назад все играли на понижение нефти, а теперь все покупают её

  • ⚠️🇮🇷 Планы по отправке тысяч морских пехотинцев и моряков на Ближний Восток не изменились, сообщили CBS News военные источники

  • 🔥⚠️🇮🇷 Пентагон рассматривает возможность переброски военно-воздушных сил в Иран, — NYT

  • ⚠️🇬🇧🇮🇷 Британский эсминец прибыл в Восточное Средиземноморье для защиты базы на Кипре

  • ⚠️🇮🇷 США рассматривают планы по оккупации иранского острова Харк, главного нефтеэкспортного центра страны, чтобы оказать давление на Тегеран и добиться открытия Ормузского пролива для всех судов. — AXIOS.

  • 📣 Демократы называют это войной. Мы называем это «военной операцией», заявил Трамп, говоря об Иране

  • 🔥 Английская BBC описывает снос Израилем домов и мостов в Ливане как «путь к миру». Уничтожение мостов закрывает ливанцам доступ к югу страны и открывает его для израильских жителей, которые начинают захват предприятий и домов

  • ⚠️ Украина поставляет в Евросоюз сельскохозяйственные товары без санитарных проверок. Раньше такие товары поставлялись только в Африку и на Ближний Восток

  • ⚡️ США назначили 9 апреля датой окончания конфликта с Ираном, сообщает Ynet. Это позволит Трампу посетить Израиль в День независимости и получить государственную премию. Под давлением Катара Трамп отложил ультиматум с угрозой удара по электростанциям Ирана, но не отказался от этой идеи полностью

  • ❗️🇮🇷 Сенатор Крис Мерфи: отказ Трампа от угрозы нанести удар по иранским электростанциям был предпринят для того, чтобы успокоить финансовые рынки.

  • ❗️🇮🇷 Официальный представитель Израиля заявляет, что Вашингтон назначил 9 апреля датой окончания войны с Ираном, — RTRS

  • ⚠️🇮🇷 Вероятность достижения сделки по Ирану остается очень низкой — израильский чиновник — Channel 12

  • ‼️ Власти Арабских Эмиратов начали преследовать блогеров по всему миру за видео из Дубая с последствиями иранских ударов. Они требуют их удаления

  • ⚠️🇮🇷 КСИР: противоречивое поведение президента США — не повод останавливаться

  • ⚠️🇮🇷 Иран запустил новую волну ракет по объектам Израиля и США на Ближнем Востоке

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?