Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ПОЛЮС [анализ] [PLZL]

ПОЛЮС [анализ] [PLZL]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Дивиденд 200 руб./акция: оправдана ли текущая цена акций «Полюса»?

110
Дивиденд 200 руб./акция: оправдана ли текущая цена акций «Полюса»?

⁉️ Какая справедливая цена акций «Полюса»? Сегодня компания «Полюс» представила отчет за 2025 год. Я обновил свою финансовую модель и готов поделиться прогнозами. Скорректированная прибыль 2025 года составляет 274,8 млрд рублей (2024 год — 331,3 млрд рублей). В отчете указана прибыль 314,2 млрд рублей, но она включает разовые факторы: переоценку финансовых инструментов (+15,4 млрд рублей) и валютного долга компании (+46,6 млрд рублей). Я учел эти статьи и налоговую переплату при корректировке. Год к году прибыль «Полюса» снизилась из-за уменьшения объема продаж с 3 107 до 2 535 тысяч унций. Прогнозы на 2026 год «Полюс» прогнозирует производство 2 500–2 600 тысяч унций в 2026 и 2027 годах. Капитальные затраты составят 2,2–2,5 млрд долларов. Я заложил в модель цену на золото 4000 долларов и курс доллара 90 рублей. Потенциальная прибыль в 2026 году составит 364,8 млрд рублей. Дивиденды «Полюс» уже выплатил дивиденды за первую и вторую половины 2025 года — 106,85 рублей на акцию (70,85 рублей за первую половину и 36 рублей за вторую). Доходность составила 4,45%. Компания следует своей дивидендной политике и выплачивает 30% от EBITDA. Итоговый дивиденд за четвертый квартал я прогнозирую на уровне 56,79 рублей на акцию, доходность — 2,37%. На 2026 год я ожидаю дивиденд около 200 рублей на акцию, что даст доходность 8,5%. Справедливая цена акций «Полюса» Сейчас «Полюс» оценивается в 8,3 P/E на 2025 год (с учетом вычета казначейского пакета, который не участвует в дивидендах) и 6,2 P/E на 2026 год. Потенциальная оценка 2026 года ниже исторической (7,5–8 P/E). Справедливая цена акций «Полюса» при P/E 7,5 составит 2 882 рубля. Однако устойчивость текущих цен на золото и завершение текущего цикла — вопросы открытые. У меня нет акций «Полюса», так как на российском рынке есть компании с более высоким потенциалом. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Влад | Про деньги

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?