Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ДЕЛИМОБИЛЬ [анализ] [DELI]

ДЕЛИМОБИЛЬ [анализ] [DELI]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

«Делимобиль» отчитался: почему убыток при росте выручки? Ищем ответы

133
«Делимобиль» отчитался: почему убыток при росте выручки? Ищем ответы

⚠️ Делимобиль переживает непростой период ➥ Капитализация: 17,6 млрд ₽ / 100 ₽ за акцию ➥ Выручка 2025: 30,8 млрд ₽ (+11% г/г) ➥ Скор. EBITDA: 6,2 млрд ₽ (-3% г/г) ➥ Убыток: 3,7 млрд ₽ (вместо прибыли 8 млн ₽ годом ранее) Компания представила отчет за 2025 год по МСФО. Месяц назад мы уже обсуждали операционные [результаты](https://t.me/taurenin/3588), поэтому особых сюрпризов в отчете нет. Многие данные совпали с прогнозами самой компании. Чистый долг на конец года составил 30 млрд рублей, включая обязательства по аренде. Показатель ND/EBITDA равен 4,8, что довольно высоко. Несмотря на убыток в 3,7 млрд рублей, FCF оказался положительным. Это произошло благодаря увеличению продаж подержанных транспортных средств (+203% г/г), что позволило не наращивать долг. Согласно МСФО, именно продажа подержанных машин стала основным драйвером роста выручки. В 2025 году парк компании сократился, но в следующем году планируется его увеличение. Однако 2026 год тоже обещает быть непростым из-за экономической ситуации в стране. На доступность сервисов компании влияли проблемы с интернетом и геолокацией. С февраля компания находится в белых списках Минцифры, поэтому негативный эффект должен уменьшиться. В целом, ситуация сложная, но есть и положительные моменты: рост числа пользователей, снижение ключевой ставки ЦБ и реалистичные прогнозы компании. ➥ Выручка на одну машину в январе выросла на 12% г/г. ➥ Компания расширила географию присутствия на три новых региона. ➥ Прочая выручка (от рекламы и партнерских проектов) увеличилась в 4,4 раза. Завершено строительство собственных сервисных центров, где теперь обслуживается более 90% парка. Это положительно скажется на марже и позволит оптимизировать расходы. Конкуренция на рынке остается высокой. Чтобы сохранить позиции, компания была вынуждена снизить цены в конце 2025 года. Это повлияло на маржу. В 2026 году чистая прибыль маловероятна, но есть шансы на рост EBITDA и улучшение ситуации. ‼️ Вывод: ситуация остается непростой. Если экономика не улучшится в ближайшие кварталы, компании придется оптимизировать долговую нагрузку или даже провести допэмиссию. Резко изменить положение может только снижение ключевой ставки и рост экономической активности. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: TAUREN ИНВЕСТИЦИИ | Егор Федосов

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?