Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества БАЗИС [анализ] [BAZA]

БАЗИС [анализ] [BAZA]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Базис после IPO: честный разбор финансовых показателей и перспектив роста

85
Базис после IPO: честный разбор финансовых показателей и перспектив роста

❗️ Смотрим на компанию после IPO Хоть отчет за 2025 год у компании Базис вышел пару недель назад, но котировки пришли в норму только сейчас после разгона (привет одному банку), поэтому предлагаю с холодной головой посмотреть на компанию и вышедший отчет! 📌 В двух словах о компании Базис является разработчиком ПО. Флагманское ПО компании, приносящее 68% выручки – виртуализация. Виртуализация помогает более эффективно и безопасно использовать имеющиеся серверные мощности. Такое ПО используют все крупные компании, активно работающие с данными (банки, ритейл, телекомы и т.п.). Помимо виртуализации, компания также делает ПО для контейнеризации, резервного копирования и ряда других целей. Вот такая короткая выкладка для понимания. 📌 Что в отчете — Выручка. Выросла на 37% до 6,2 млрд рублей. Отличные цифры, но проблема заключается в том, что это под этот результат было проведено IPO. Менеджмент считает, что рост в 2026 году составит 30%, но тут уже вопрос веры, потому что прошлые прогнозы Астры, Позитива и Диасофта не сбылись, считаю, что при консервативном подходе нужно закладывать 20%! — Прибыль, NIC, FCF. Выручка — это, конечно, прекрасно, но вот прибыль за год выросла только на 10% до 2,2 млрд рублей. По-хорошему надо убирать из прибыли разовые расходы на IPO на 300 млн руб. и, возможно, расходы на долгосрочную программу мотивации, тогда прибыль уже вырастет с 2 до 2,8 млрд рублей. Если смотреть с учетом капитализированных затрат и корректировок, то NIC вырос с 1,8 до 2,4 млрд рублей — более репрезентативный показатель! Ну и самая показательная вещь — это FCF, который вырос с 0,8 до 2 млрд рублей, какие-никакие деньги зарабатываются компанией с капитализацией в 21 млрд рублей! — Долг. У компании отрицательный чистый долг в 1,5 млрд рублей. NET DEBT / OIBDAC = -0,6, всё отлично, и ломать голову тут, как у Позитива, не надо! — Оценка. У компании P / NIC за 2025 год > 9, что неплохо, но тут встает вопрос о будущих результатах (верить ли менеджменту?). Диасофт год назад тоже оценивался также, а получилось как всегда, поэтому решайте сами... Вывод: нормальный отчет и на редкость честное IPO (работает в основном, когда рынок в Ж.), но долгосрочное доверие еще надо заслужить, а текущая оценка выглядит справедливо. ‼️ Субъективная позиция — Наблюдать! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Invest_Palych

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?