Акции ФосАгро: почему циклический гигант может принести доход инвесторам в 2026 году

2026-03-03T14:11:56+03:00

495

Акции ФосАгро: почему циклический гигант может принести доход инвесторам в 2026 году

На этой неделе в моём портфеле лидером роста стала компания ФосАгро. Давайте разберёмся, что за ней стоит и стоит ли делать ставку на её акции. ФосАгро — один из крупнейших мировых производителей фосфорных удобрений. Компания полностью контролирует весь процесс: от добычи апатита до выпуска готовой продукции. Основные активы расположены в Кировске, Череповце, Балаково и Волхове. ФосАгро активно экспортирует свою продукцию. Главное преимущество компании — собственная сырьевая база. Это снижает зависимость от внешних поставщиков и делает её более устойчивой к колебаниям рынка. Финансовые результаты за 9 месяцев 2023 года впечатляют: - Выручка: 441,7 млрд рублей (+19% год к году). - Чистая прибыль: 95,7 млрд рублей (+48% год к году). - Операционная прибыль: 115,3 млрд рублей. - Операционный денежный поток: 109 млрд рублей. Компания не только зарабатывает, но и генерирует кэш, что очень важно. Чистый долг составляет около 249 млрд рублей. Коэффициент Debt/EBITDA находится на уровне 1,2–1,4х, что говорит о комфортной долговой нагрузке. Несмотря на рост ставки налога на прибыль до 25%, компания продолжает демонстрировать уверенный рост прибыли. Дивиденды ФосАгро исторически щедро платит дивиденды. За 9 месяцев 2023 года компания выплатила 46,6 млрд рублей дивидендов. Это одна из сильных сторон компании. Однако стоит помнить, что дивиденды, как и сам рынок удобрений, цикличны. Оценка по рынку - P/E: около 6–7. - EV/EBITDA: около 4–5. ФосАгро торгуется с дисконтом по мировым меркам. Часть этого дисконта обусловлена санкционными рисками, но он быстро исчезнет при положительных новостях. Если цикл удобрений восстановится, потенциал роста акций может составить до 30%. Что происходит внутри компании? Себестоимость растёт из-за цен на газ, серу и логистику. Также изменились налоговые условия. Капитальные затраты остаются высокими, так как компания активно модернизирует и поддерживает свои мощности. Это не компания, которая «собрала урожай и ничего не вкладывает». ФосАгро активно инвестирует, что в будущем может привести к росту капитализации. Макроэкономические риски ФосАгро сильно зависит от: - мировых цен на удобрения, - курса рубля, - экспортной логистики, - налоговой политики. Если рубль слабеет, маржа компании растёт. Однако при охлаждении цикла удобрений прибыль быстро снижается. Катализаторы роста Акции ФосАгро могут вырасти, если: - мировые цены на удобрения вырастут, - рубль ослабнет, - снизится ставка ЦБ, - компания продолжит снижать долг, - дивидендная доходность останется высокой. Выводы ФосАгро — это сильный экспортный циклический актив с хорошим денежным потоком и умеренной долговой нагрузкой. Однако это не история «вечного роста». Это ставка на цикл и дивиденды. Компания интересна, если вы ищете качественного сырьевого экспортёра в середине цикла. Если же вы ищете стабильности, как в потребительском секторе, то это не ваш профиль. Я продолжаю держать акции ФосАгро в своём портфеле, следуя своей стратегии. Не забывайте про диверсификацию по секторам. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Кубышка | Евгений Марченко

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ