Стоит ли покупать акции “Мать и дитя” при текущих котировках?

2026-02-11T15:16:02+03:00

7 804

«Мать и дитя» — одна из самых стабильных компаний на российском рынке. Ее успех обусловлен ростом, дивидендами и высокими корпоративными стандартами, что привлекает инвесторов. Однако, котировки уже значительно выросли. Возникает вопрос: не переплачивают ли покупатели по текущим ценам? В четвертом квартале выручка компании увеличилась на 38,5% по сравнению с прошлым годом. Такой результат стал возможен благодаря двум факторам: сделкам M&A с «Экспертом», которые удвоили доходы региональных клиник, и органическому росту. Рост выручки в сопоставимых условиях составил 15,5% по сравнению с прошлым годом. Частично это связано с повышением цен, но также наблюдается и натуральный рост. Число принятых родов увеличилось на 8,5%, а количество процедур ЭКО — на 6,6%. Это впечатляющие показатели, учитывая общую тенденцию к снижению рождаемости. Однако важно отметить, что клиенты «Мать и дитя» не являются типичными для всей страны. Это люди, готовые инвестировать значительные суммы в весь процесс рождения ребенка. В четвертом квартале компания открыла новую клинику в Уфе, родильное отделение в Лапино и приобрела объект недвижимости в Москве для будущей клиники. Капитальные затраты остаются значительными и в четвертом квартале составили 2,25 млрд рублей, что сопоставимо с вложениями за весь 2024 год. Денежные резервы компании сократились с 3,8 до 2,7 млрд рублей и, вероятно, будут продолжать уменьшаться. Это связано с ростом капитальных затрат, при этом компания не планирует привлекать дополнительный долг, пока процентные ставки не опустятся ниже 14%. Генеральный директор и главный акционер «Мать и дитя» Марк Курцер подтвердил, что инвестиции в 2026 году будут продолжены: «Мы с оптимизмом смотрим на 2026 год. Планируем начать реконструкцию недавно приобретенного здания в Москве под новый многопрофильный госпиталь, продолжить реализацию начатых проектов по строительству медицинских учреждений и активно рассматривать все интересные предложения на рынке M&A». Будет ли прибыль расти так же быстро, как выручка? Возможно, финансовый отчет может удивить негативными результатами, так как резервы компании сократились, капитальные затраты увеличились, а маржинальность новых клиник ниже, чем у основного бизнеса. В долгосрочной перспективе это может сгладиться, но в краткосрочной акции «Мать и дитя» выглядят немного переоцененными по сравнению с ожиданиями рынка. Будем следить за развитием событий. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: ИнвестократЪ | Георгий Аведиков