Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ДОМ.РФ [анализ] [DOMRF]

ДОМ.РФ [анализ] [DOMRF]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Стоит ли ждать роста акций ДОМ.РФ?

8 192

    IPO Дом РФ: адекватное размещение 20 ноября на Мосбирже стартуют торги акциями Дом РФ, который впервые выходит на IPO. Основной акционер банка — государство, владеющее 100% акций. Чистая прибыль по годам (млрд руб.): 2020: 17,6 2021: 27,1 2022: 30,4 2023: 39,1 2024: 68,1 9 месяцев 2025: 61,7 Важно понимать, что кратный рост чистой прибыли не отражает реального положения дел. За период с 2020 по 2025 год количество акций Дом РФ увеличилось в 2,5 раза из-за двух дополнительных эмиссий в 2022 и 2023 годах. Государство выкупало акции по цене 1 400 рублей. ROE по годам: 2020: 12,6% 2021: 17,2% 2022: 16,2% 2023: 14,4% 2024: 19,3% 9 месяцев 2025: 20,7% Мои прогнозы по чистой прибыли и ROE: 2025: чистая прибыль — 82,62 млрд руб., ROE — 19,54% (снижение связано с притоком капитала в конце года). 2026: чистая прибыль — 91,32 млрд руб., ROE — 18,6%. Дивиденды Дивидендная политика предполагает распределение 50% чистой прибыли. По моим расчетам, дивиденды за 2025 год составят 230,89 руб. на акцию, что обеспечит доходность 13,19%. Дивиденды за 2026 год могут достичь 255,2 руб. на акцию с доходностью 14,58%. Запас капитала позволяет выплачивать дивиденды в размере 50% от прибыли. На конец третьего квартала 2025 года норматив Н1 составлял 13,6%, а после IPO с учетом cash in он станет еще выше. Оценка Дом РФ Я предполагаю, что Дом РФ привлечет 30 млрд руб. по цене 1 750 руб. за акцию, что обеспечит капитализацию в 313 млрд руб. На конец 2025 года оценка составит 3,8 P/E и 0,67 P/BV, а на конец 2026 года — 3,4 P/E и 0,61 P/BV при ROE 18,6%. Для сравнения, на конец 2026 года я прогнозирую следующие оценки для банков, торгующихся на бирже: • Сбер: P/E 2026 = 3,34; P/BV 2026 = 0,72; ROE 2026 = 22,55%. • Т-Технологии: P/E 2026 = 3,72; P/BV 2026 = 1,02; ROE 2026 = 29,49%. • Совкомбанк: P/E 2026 = 2,88; P/BV 2026 = 0,63; ROE 2026 = 24,17%. • БСП: P/E 2026 = 3,66; P/BV 2026 = 0,63; ROE 2026 = 18,12%. С горизонтом в 1 год и 2 месяца, три банка с устойчиво более высоким ROE на протяжении истории (Сбер, Т-Технологии и Совкомбанк) выглядят более привлекательно. И чем дальше мы будем анализировать, тем более интересными они станут благодаря более высокому ROE по сравнению с Дом РФ. Что еще привлекло внимание при анализе отчетности? • Фокус на ипотеках и строительстве: половина кредитного портфеля приходится на ипотечное кредитование, еще треть — на проектное финансирование строительства. • Дорогое фондирование и ЧПМ ниже, чем у Сбера. • Текущий ROE — самый высокий за всю историю (средний ROE с 2020 по 2024 год составил 16%). • Налог на прибыль за 9 месяцев 2025 года составил менее 25% (аналогичная ситуация была и в предыдущие годы), что завышало реальную прибыль. • Доходы от выполнения функций агента РФ (продажа земли) снизились вдвое с 2020 года. В итоге я не буду участвовать в IPO, так как мой капитал уже вложен в акции с более высоким потенциалом, включая банковский сектор. Продавать что-либо для участия в IPO не планирую. Однако IPO я оцениваю позитивно и считаю текущую оценку Дом РФ при ROE 18% через несколько лет привлекательной. Друзья, я три дня изучал бизнес, строил финансовую модель по Дом РФ и писал этот обзор. Пожалуйста, поставьте лайк, если вы нашли его полезным. Мне будет приятно видеть, сколько активных инвесторов ценят мой труд! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/bank_dom.rf_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Влад | Про деньги

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    1.jpg
    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    2.jpg

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • Axios вчера писало, что демократы готовят импичмент Хегсету, сегодня пишет, что демократы готовят импичмент уже Трампу
      Axios вчера писало, что демократы готовят импичмент Хегсету, сегодня пишет, что демократы готовят импичмент уже Трампу

    • 🗣 «Иран нарушает все известные законы, нападая на коммерческие суда в Ормузском проливе», — заявил Рубио. «Иран — это режим, который не верит в законы», — добавил он

    • 🚨 Мадагаскар вводит чрезвычайное положение в связи с энергетической ситуацией, вызванной войной на Ближнем Востоке, — Reuters

    • ❗️ За последние сутки в переговорах США и Ирана случился прогресс, но «маловероятно», что соглашение о прекращении огня к установленному дедлайну будет достигнуто, — Axios. Последние предложения от Ирана — не то, что хотят Штаты, но намного лучше того, что ожидали в Вашингтоне

    • 🗣 Вице-президент США Джей Ди Вэнс обратился к премьер-министру Венгрии Виктору Орбану: «Трамп любит тебя, и я тоже. У тебя скоро выборы, и мы просто хотели прийти и пожелать тебе удачи»

    • 🏆 Цена на российскую нефть Urals выросла до самого высокого уровня более чем за 13 лет — $116,05, — данные Argus Media

    • 🔔 Глава МЭА Фатих Бироль: мир готовится вступить в «черный апрель» — март был очень трудным, но апрель будет намного хуже, — Le Monde

    • 🗣 Трамп — самый кровожадный, как бешеный пес, в отношении Ирана, — Axios со ссылкой на американских чиновников

    • ⚔️ США и Израиль атаковали иранский остров Харк — главный узел нефтяного экспорта страны, — Mehr

    • 🗣 Президент Ирана Масуд Пезешкян: «Более 14 миллионов гордых иранцев заявили о своей готовности пожертвовать жизнью ради защиты Ирана. Я тоже был, есть и останусь преданным Ирану»

    • 💥 Венгрия договорится о покупке нефти у США на встрече Орбана и Вэнса — Bloomberg

    • ⚡️ Орбан в разговоре с Путиным предложил стать мышкой, помогающей российскому льву, — Bloomberg

    • ❗️ Индия намерена импортировать рекордное за последние шесть лет количество венесуэльской нефти, — Bloomberg

    • 🗣 Глава РФПИ Дмитриев: «Катастрофический дефицит нефти неизбежен»

    • ❗️ЦАХАЛ заявляет, что завершена масштабная волна ударов по десяткам объектов режима по всему Ирану. Атакованы ключевые ж/д пути и мосты, чтобы не дать КСИР перебрасывать оружие

    • 🚫 Иран отменяет все дипломатические и непрямые каналы связи с Соединенными Штатами и объявляет о приостановке обмена сообщениями после угрозы Трампа, — утверждает Reuters

    • «Сегодня ночью погибнет целая цивилизация». Трамп, грозя Ирану, создал афоризм, который, видимо, войдет в историю. Возможно, в историю болезни
      «Сегодня ночью погибнет целая цивилизация». Трамп, грозя Ирану, создал афоризм, который, видимо, войдет в историю. Возможно, в историю болезни

    • ⚠️🇮🇷 Вчера «самолет судного дня» США поднимался в небо. В понедельник источники, отслеживающие передвижения военной авиации, зафиксировали: самолет судного дня Boeing E-4B Nightwatch взлетел с базы Оффутт в Небраске (там же расположено стратегическое командование США) и после серии маневров благополучно приземлился

    • ❗️ Денежная масса доллара утроилась с 2008 года, а валюта потеряла 38% своей покупательной способности

    • 🔔 Французский центральный банк продал 129 тонн французского золота, хранившегося в Нью-Йорке, и купил эквивалентное количество в Европе. Теперь все французские золотые резервы теперь хранятся в Париже

    • 🚨 МИД Катара предупреждает: ситуация в регионе может выйти из-под контроля

    • 🔥🇮🇷 По иранскому острову Харг нанесли несколько ударов — Mehr. Если США перейдут красную черту, последствия выйдут за рамки региона — заявления КСИР

    • 🌕🇨🇳 На фоне коррекции на рынке на 12%, Китай в марте купил сразу 5 тонн золота — это максимальная за год покупка, — BBG

    • 🚫 ЕК не отказалась от планов запретить ЕС закупать нефть, газ и ядерное топливо у России, но не может назвать сроки введения запретов, — представитель ТАСС. Еврокомиссия проведет заседание координационных групп по нефти и газу на этой неделе, чтобы не допустить их дефицита в ЕС

    • 🔥🇮🇷 КСИР также угрожает нанести ущерб энергетической инфраструктуре США и их союзников, потенциально лишив их нефти и газа на годы

    • 🔥🇮🇷 КСИР заявил, что до сих пор Тегеран проявлял сдержанность по отношению к региональным партнерам, но предупреждает, что «теперь с этими соображениями покончено»

    • ⚠️🇮🇷 Израиль призвал США не идти на сделку без решения по Ормузскому проливу, — Axios

    • ⚠️🇮🇷 Тегеран отверг идею временного прекращения огня с США, сообщает RTRS

    • 🚨 По словам американского сенатора от штата Арканзас Коттона, 142-я полевая артиллерийская бригада Арканзаса отправляется на Ближний Восток

    • ❗️ Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи находится в бессознательном состоянии на лечении, пишет газета The Times, ссылаясь на данные американской и израильской разведок. Вчера иранская пресса распространила заявление от имени Хаменеи-младшего

    • 🔥 Этой ночью масштабные удары ВВС США и Израиля были нанесены по крупнейшим городам Ирана. На фото и видео дым от пожаров, предположительно, после попадания по топливным резервуарам на западе Тегерана

    • ⚡️ В результате удара иранского беспилотника по авиабазе Али ас-Салем в Кувейте прошлой ночью пострадали 15 американских военнослужащих, сообщает CBS News

    • ☢️ Западные СМИ готовят свою аудиторию к ядерным ударам по Ирану, якобы по многочисленным просьбам местного населения. Так, в репортаже британского BBC цитируется некий иранец в Тегеране, который говорит, что он готов принять даже самые экстремальные последствия войны, включая ядерную атаку или полное уничтожение. Этот анонимный «житель Тегерана» заявил ВВС: «Я согласен со всем этим»

    • ‼️ «Европа никогда в жизни не выиграет войну на истощение с Россией». Премьер-министр Венгрии Виктор Орбан не верит в шансы Европы выиграть войну на истощение у России

    • Иран направил сообщения всем странам региона, что если США нанесут крупномасштабный удар по энергетической инфраструктуре Ирана, весь регион погрузится во тьму
      Иран направил сообщения всем странам региона, что если США нанесут крупномасштабный удар по энергетической инфраструктуре Ирана, весь регион погрузится во тьму

    • 📣 «Всё началось с Гренландии. Мы хотим Гренландию, а они не хотят отдавать её нам, и я сказал: "Прощайте!"» — Дональд Трамп о взаимодействии с ЕС и НАТО

    • ⚠️ Глава МЭА: нынешний нефтегазовый кризис хуже, чем в 1973, 1979 и 2002 годах вместе взятых

    • 🛢 Стоимость поставок нефти из США в Азию по морю бьет рекорды

    • Очередное заседание Бильдербергского клуба официально запланировано на период с 10 по 12 апреля 2026 года в США
      Очередное заседание Бильдербергского клуба официально запланировано на период с 10 по 12 апреля 2026 года в США

    • 🇺🇸🇮🇷 Представитель Демократической партии США Яссамин Ансари заявила, что намерена подвергнуть главу Пентагона Хегесета процедуре импичмента на следующей неделе в связи с методами, используемыми при руководстве проведением операции в Иране, — Axios.

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?