Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ТАТНЕФТЬ [анализ] [TATN]

ТАТНЕФТЬ [анализ] [TATN]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Стоит ли покупать акции «Татнефти» по 650 руб.? Разбираем мультипликаторы и перспективы

138

    🟢 Татнефть — одна из ведущих российских нефтяных компаний, занимающаяся разведкой месторождений, добычей, переработкой и продажей нефтепродуктов. Сектор: Энергетика Отрасль: Нефтяная и газовая промышленность Цена акции: 650₽ Финансовые показатели Выручка: - 2021: 1205,3 млрд ₽ - 2022: 1427,2 млрд ₽ - 2023: 1589,1 млрд ₽ - 2024: 2030 млрд ₽ - 2025: 1818 млрд ₽ Средний темп роста выручки: 13% Чистая прибыль: - 2021: 198,4 млрд ₽ - 2022: 284,9 млрд ₽ - 2023: 286,3 млрд ₽ - 2024: 306,1 млрд ₽ - 2025: 158,6 млрд ₽ Средний темп роста чистой прибыли: 5% Мультипликаторы - EPS (прибыль на акцию): 60,7% за 10 лет. Средний темп роста — 5%. - P/E (цена/прибыль): 9,41 (лучше среднего по отрасли — 10,7). - P/S (цена/выручка): 0,82 (хуже среднего по отрасли — 0,72). - P/B (цена/балансовая стоимость): 1,13 (хуже среднего по отрасли — 1,1). - Долг/капитал: 0,02 (лучше среднего по отрасли — 0,7). - ROE (рентабельность собственного капитала): 12% (лучше среднего по отрасли — 10,6%). - PEG (цена/прибыль на акцию с учетом роста): 0,7 (компания недооценена). - Цена по ROE: 670₽ - Модель DDM (дисконтированные денежные потоки): 720₽ Вывод Во втором полугодии 2025 года компания показала лучшие результаты по сравнению с первым полугодием благодаря сегменту переработки. В конце года мировые рынки дизеля и автомобильного бензина зафиксировали расширение крэк-спредов (разницы между ценой нефти и продуктов ее переработки). Нефтедобывающий сегмент, как и у других компаний, столкнулся с трудностями. Однако в первом полугодии 2026 года ожидается улучшение показателей. Затяжной конфликт на Ближнем Востоке и закрытие Ормузского пролива удерживают высокие цены на нефть. Это увеличило спрос на российскую нефть и сократило дисконты. При этом Татнефть торгуется с мультипликатором P/E 9,4 по годовой прибыли и форвардным P/E на 2026 год в 6,5. Риски Основные риски для компании включают: - Колебания цен на нефть. - Увеличение налоговой нагрузки. - Укрепление рубля. Справедливая цена акции По модели Гордона справедливая цена акции составляет 675₽. Дивидендная доходность за третий квартал 2025 года составила 1,4% с дивидендом 8,13₽. Теоретическая стоимость актива — 630₽. Прогноз дивидендов за четвертый квартал 2025 года — 11,6–28,7₽. Размер дивидендов зависит от доли прибыли, направляемой на выплаты (50–75%). В лучшем случае дивидендная доходность за четвертый квартал составит 4,4%, а за весь 2025 год — 8,2%. Татнефть выплачивает не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. Выплаты осуществляются три раза в год: за полугодие, третий и четвертый кварталы. Анализ долговой нагрузки и риск акций - Темпы роста чистых активов за пять лет: 9,8%. - Темпы роста чистого долга за пять лет: (-31%). Активы растут, долги уменьшаются — положительная тенденция. Бета-коэффициент за 90 дней — 0,78, за год — 0,46, за три года — (-2,12). Бета-коэффициент от 0 до 1 показывает, что акции менее подвержены рыночному риску и более стабильны. Ожидаемая годовая доходность по модели CAPM — 15%. За 10 лет полная доходность акции составила около 232%, или 12,75% годовых, с учетом выплаченных дивидендов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Инвестиции Студента

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • ⚠️ Нефть взлетит в цене до $200 за баррель, если Трамп реализует свои угрозы Ирану, пишут СМИ. При этом иранское правительство готово ударить в ответ по нефтяным объектам Saudi Aramco и инфраструктуре в городе Янбу Саудовской Аравии

    • 🚨 Премьер-министр Пакистана Шариф обратился к Трампу с просьбой продлить крайний срок по Ирану на две недели

    • 🛢 Цена нефти на физическом рынке достигла 144 долларов

    • 🇮🇷 Живая цепь на Белом мосту Ахваза в Иране против угроз со стороны США

    • 🚨 Американские стратегические бомбардировщики B-52 вылетели с военной базы в Британии. B-52 способен нести ядерное оружие. Если самолёты направляются в Иран, то будут у цели через 6 часов, в 4:00 по мск

    • 🔥 Иран может расширить свои цели, включив в них нефтяные объекты Aramco, нефтепровод Янбу в Саудовской Аравии и нефтепровод Фуджейра в ОАЭ, если Трамп атакует иранские электростанции, сообщает Tasnim

    • Axios вчера писало, что демократы готовят импичмент Хегсету, сегодня пишет, что демократы готовят импичмент уже Трампу
      Axios вчера писало, что демократы готовят импичмент Хегсету, сегодня пишет, что демократы готовят импичмент уже Трампу

    • 🗣 «Иран нарушает все известные законы, нападая на коммерческие суда в Ормузском проливе», — заявил Рубио. «Иран — это режим, который не верит в законы», — добавил он

    • 🚨 Мадагаскар вводит чрезвычайное положение в связи с энергетической ситуацией, вызванной войной на Ближнем Востоке, — Reuters

    • ❗️ За последние сутки в переговорах США и Ирана случился прогресс, но «маловероятно», что соглашение о прекращении огня к установленному дедлайну будет достигнуто, — Axios. Последние предложения от Ирана — не то, что хотят Штаты, но намного лучше того, что ожидали в Вашингтоне

    • 🗣 Вице-президент США Джей Ди Вэнс обратился к премьер-министру Венгрии Виктору Орбану: «Трамп любит тебя, и я тоже. У тебя скоро выборы, и мы просто хотели прийти и пожелать тебе удачи»

    • 🏆 Цена на российскую нефть Urals выросла до самого высокого уровня более чем за 13 лет — $116,05, — данные Argus Media

    • 🔔 Глава МЭА Фатих Бироль: мир готовится вступить в «черный апрель» — март был очень трудным, но апрель будет намного хуже, — Le Monde

    • 🗣 Трамп — самый кровожадный, как бешеный пес, в отношении Ирана, — Axios со ссылкой на американских чиновников

    • ⚔️ США и Израиль атаковали иранский остров Харк — главный узел нефтяного экспорта страны, — Mehr

    • 🗣 Президент Ирана Масуд Пезешкян: «Более 14 миллионов гордых иранцев заявили о своей готовности пожертвовать жизнью ради защиты Ирана. Я тоже был, есть и останусь преданным Ирану»

    • 💥 Венгрия договорится о покупке нефти у США на встрече Орбана и Вэнса — Bloomberg

    • ⚡️ Орбан в разговоре с Путиным предложил стать мышкой, помогающей российскому льву, — Bloomberg

    • ❗️ Индия намерена импортировать рекордное за последние шесть лет количество венесуэльской нефти, — Bloomberg

    • 🗣 Глава РФПИ Дмитриев: «Катастрофический дефицит нефти неизбежен»

    • ❗️ЦАХАЛ заявляет, что завершена масштабная волна ударов по десяткам объектов режима по всему Ирану. Атакованы ключевые ж/д пути и мосты, чтобы не дать КСИР перебрасывать оружие

    • 🚫 Иран отменяет все дипломатические и непрямые каналы связи с Соединенными Штатами и объявляет о приостановке обмена сообщениями после угрозы Трампа, — утверждает Reuters

    • «Сегодня ночью погибнет целая цивилизация». Трамп, грозя Ирану, создал афоризм, который, видимо, войдет в историю. Возможно, в историю болезни
      «Сегодня ночью погибнет целая цивилизация». Трамп, грозя Ирану, создал афоризм, который, видимо, войдет в историю. Возможно, в историю болезни

    • ⚠️🇮🇷 Вчера «самолет судного дня» США поднимался в небо. В понедельник источники, отслеживающие передвижения военной авиации, зафиксировали: самолет судного дня Boeing E-4B Nightwatch взлетел с базы Оффутт в Небраске (там же расположено стратегическое командование США) и после серии маневров благополучно приземлился

    • ❗️ Денежная масса доллара утроилась с 2008 года, а валюта потеряла 38% своей покупательной способности

    • 🔔 Французский центральный банк продал 129 тонн французского золота, хранившегося в Нью-Йорке, и купил эквивалентное количество в Европе. Теперь все французские золотые резервы теперь хранятся в Париже

    • 🚨 МИД Катара предупреждает: ситуация в регионе может выйти из-под контроля

    • 🔥🇮🇷 По иранскому острову Харг нанесли несколько ударов — Mehr. Если США перейдут красную черту, последствия выйдут за рамки региона — заявления КСИР

    • 🌕🇨🇳 На фоне коррекции на рынке на 12%, Китай в марте купил сразу 5 тонн золота — это максимальная за год покупка, — BBG

    • 🚫 ЕК не отказалась от планов запретить ЕС закупать нефть, газ и ядерное топливо у России, но не может назвать сроки введения запретов, — представитель ТАСС. Еврокомиссия проведет заседание координационных групп по нефти и газу на этой неделе, чтобы не допустить их дефицита в ЕС

    • 🔥🇮🇷 КСИР также угрожает нанести ущерб энергетической инфраструктуре США и их союзников, потенциально лишив их нефти и газа на годы

    • 🔥🇮🇷 КСИР заявил, что до сих пор Тегеран проявлял сдержанность по отношению к региональным партнерам, но предупреждает, что «теперь с этими соображениями покончено»

    • ⚠️🇮🇷 Израиль призвал США не идти на сделку без решения по Ормузскому проливу, — Axios

    • ⚠️🇮🇷 Тегеран отверг идею временного прекращения огня с США, сообщает RTRS

    • 🚨 По словам американского сенатора от штата Арканзас Коттона, 142-я полевая артиллерийская бригада Арканзаса отправляется на Ближний Восток

    • ❗️ Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи находится в бессознательном состоянии на лечении, пишет газета The Times, ссылаясь на данные американской и израильской разведок. Вчера иранская пресса распространила заявление от имени Хаменеи-младшего

    • 🔥 Этой ночью масштабные удары ВВС США и Израиля были нанесены по крупнейшим городам Ирана. На фото и видео дым от пожаров, предположительно, после попадания по топливным резервуарам на западе Тегерана

    • ⚡️ В результате удара иранского беспилотника по авиабазе Али ас-Салем в Кувейте прошлой ночью пострадали 15 американских военнослужащих, сообщает CBS News

    • ☢️ Западные СМИ готовят свою аудиторию к ядерным ударам по Ирану, якобы по многочисленным просьбам местного населения. Так, в репортаже британского BBC цитируется некий иранец в Тегеране, который говорит, что он готов принять даже самые экстремальные последствия войны, включая ядерную атаку или полное уничтожение. Этот анонимный «житель Тегерана» заявил ВВС: «Я согласен со всем этим»

    • ‼️ «Европа никогда в жизни не выиграет войну на истощение с Россией». Премьер-министр Венгрии Виктор Орбан не верит в шансы Европы выиграть войну на истощение у России

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?