Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ДОМ.РФ [анализ] [DOMRF]

ДОМ.РФ [анализ] [DOMRF]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Какие риски несет IPO ДОМ.РФ?

8 370
Какие риски несет IPO ДОМ.РФ?

ДОМ.РФ: взгляд на IPO В пятницу стало известно: диапазон цены размещения установлен в 1650–1750 рублей за акцию. Капитализация до допэмиссии составит 283 миллиарда рублей, после размещения — до 333 миллиардов. Сейчас у банка 416 миллиардов собственных средств. После привлечения 50 миллиардов рублей будет 466 миллиардов. Если размещение пройдёт по верхней границе диапазона, банк будет торговаться с P/B = 0,71. К сожалению, детали по разовым статьям доходов и расходов отсутствуют, но их немного. За последние 12 месяцев прибыль составила 69,9 миллиарда рублей. P/E TTM после размещения будет около 4,8. Посмотрим на итоговый объём размещения и цену. Дисконт к Сберу здесь только по P/B. Банк планирует тратить 50% прибыли по МСФО на дивиденды, что предполагает доходность по итогам 2025 года около 10,5–11%. Капитал достаточен для выплаты дивидендов, особенно после IPO. Это государственная компания, так что неприятных сюрпризов с дивидендами не будет. Структура доходов прозрачна. Банковский бизнес показывает отличные результаты. Чистые процентные доходы после резервов за 9 месяцев 2025 года составили 95,3 миллиарда рублей (+17% к прошлому году). Расходы на резервы выросли на 75%. Роста за счёт роспуска резервов нет. Непроцентные доходы — 14,4 миллиарда рублей. 86% кредитного портфеля — это закладные по ипотечным кредитам и проектное финансирование жилищного строительства. Доля резервов в валовой стоимости портфеля — 2%, что меньше, чем у всех торгуемых на бирже банков. Почти все кредиты обеспечены, риски дефолтов минимальны. Вывод: Я редко участвую в IPO и здесь тоже не буду. Интересного дисконта к Сберу нет (если Сбер стоит 4 прибыли, то было бы интересно брать здесь не дороже). Стройка и ипотечные кредиты быстро росли последние годы, и банк показывал хорошие темпы роста. Как будет дальше — посмотрим, но так расти от высокой базы будет сложно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/bank_dom.rf_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: TAUREN ИНВЕСТИЦИИ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?