Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
    Аватар сообщества ФОСАГРО [анализ] [PHOR]

    ФОСАГРО [анализ] [PHOR]

    АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    Акции Фосагро: стоит ли покупать сейчас?

    3 061

    Фосфорный взлет 🔹 Акции Фосагро стремительно выросли до 7000 рублей за месяц, несмотря на укрепление рубля и неопределенность с дивидендами. Фосфорные удобрения стали ключевым фактором этого роста. Во втором квартале средняя цена их реализации увеличилась на 27% по сравнению с прошлым годом и на 13% по сравнению с предыдущим кварталом (в валюте). 🔹 Прирост обусловлен ограничениями на экспорт удобрений из Китая, введенными еще летом прошлого года. Цены на азотные удобрения стабилизировались, но все еще показывают рост на 30% по сравнению с прошлым годом благодаря высокому спросу со стороны Индии. 🔹 Соотношение продаж фосфорных и азотных удобрений составляет примерно 20 к 80 в натуральном выражении. Азотные удобрения примерно вдвое дешевле, что делает Фосагро хорошим индикатором рублевых цен на фосфорные удобрения. В теории, акции компании могут помочь защитить инвестиции от девальвации, так как экспорт удобрений пока не ограничен. Однако риски все же существуют. 🔹 Выручка за первое полугодие выросла на 23,6% по сравнению с прошлым годом, а скорректированная EBITDA увеличилась на 50%. Свободный денежный поток удвоился. Этот рост был достигнут не только за счет повышения цен, но и благодаря производственным успехам. Инвестиции в капитальное строительство, которые ранее негативно сказывались на свободном денежном потоке, принесли свои плоды: Волховский завод вышел на проектную мощность, и производство фосфорных удобрений выросло на 6%. 🔹 Отличные финансовые результаты позволили сократить чистый долг с 325,4 млрд рублей в начале года до 245,7 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до 1,25. Менеджмент планировал придерживаться дивидендной сдержанности до уровня 1х. Поэтому рекомендации по итогам первого полугодия (387 рублей или 5,5% доходности) не стоит воспринимать как окончательные. Практика показывает, что выплаты могут быть снижены или отменены. Тем не менее, временное сокращение дивидендов ради сокращения долга — это правильная стратегия. Единственная претензия к Фосагро — недостаточная прозрачность и диалог с рынком. 🔹 В ближайшие пять лет компания планирует увеличить производство на 16% по сравнению с уровнем 2024 года, что составляет примерно 3% в год. Для крупного сырьевого бизнеса это уже значительный показатель. Если во втором полугодии Фосагро заработает столько же свободного денежного потока, то при условии выплаты 100% FCF дивидендная доходность составит 12,5%. На мой взгляд, это невысокий показатель, особенно учитывая, что такая доходность достигается при максимальной норме выплаты. ❗️ Может ли что-то измениться? Да. Если рубль девальвируется, доходность акций вырастет. Если цены на удобрения упадут, то наоборот. Покупая акции Фосагро в ожидании девальвации, не стоит забывать о ценовых рисках. 🔹 Фосагро — это сильный и надежный бизнес. Однако покупать акции на пике цикла может быть не самой удачной идеей. Ожидаемая доходность не так велика, чтобы игнорировать риски. Высокий спрос на удобрения в Индии какое-то время будет поддерживать цены. Но мы помним, что этот рост был частично вызван ограничениями Китая. Если Китай возобновит свободный экспорт, ситуация может измениться. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: ИнвестократЪ | Георгий Аведиков

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    1.3.jpg

    m o n d i a r a - соцсеть p r o инвестиции

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • 🔺 Цена бенчмарка Dated Brent взлетела выше $141 за баррель. Это выше цен глобального экономического кризиса 2008 года. Dated Brent — ключевой бенчмарк для ценообразования половины нефтяных контрактов в мире

    • ‼️ Поразительно, насколько сильно сократилась прямая торговля между США и Китаем за последнее десятилетие. Доля Китая в импорте США вернулась к уровню, который был непосредственно перед вступлением Китая в ВТО (2001 год) – те же 9%. От некогда провозглашённой «ЧинАмерики» остаётся всё меньше

    • 💎 Цена на выращенные в лаборатории алмазы упала на 80% с 2020 года. Цена на натуральные алмазы — на 7%

    • ⚡️ Трамп сообщил, что отправляет генпрокурора США Бонди в отставку, поскольку она переходит на работу в частный сектор

    • Ушаков: Ормузский пролив открыт для России
      Ушаков: Ормузский пролив открыт для России

    • 🛢 ОПЕК+ может на встрече 5 апреля объявить о новом увеличении добычи, пытаясь отреагировать на сбой поставок нефти из-за конфликта на Ближнем Востоке и фактического закрытия Ормузского пролива. Хотя физически нарастить экспорт сейчас сложно, страны картеля хотят показать готовность быстро вернуть дополнительные объемы на рынок в случае открытия пролива — RTRS

    • ⚡️ Евреи в Израиле приходят в рестораны поесть, ждут сирен ПВО и убегают в убежища, не заплатив, — израильские СМИ

    • Трамп: Ирану пора заключить сделку, пока не стало слишком поздно
      Трамп: Ирану пора заключить сделку, пока не стало слишком поздно

    • 🛢 Египет будет импортировать не менее 1 миллиона баррелей ливийской нефти в месяц, чтобы компенсировать прекращение поставок нефти из Кувейта. Об этом сообщает Bloomberg. Отметим, что ранее Италия планировала договориться о поставках нефти из Ливии, теперь, видимо, Италии придётся искать этот объём в других местах

    • 🔥 США уничтожили «самый большой» мост в Иране. Президент Трамп публикует кадры, на которых обваливаются бетонные плиты переправы. Трамп написал, что это разрушение «самого большого» моста в Иране. СМИ пишут, что это был мост в пригороде Тегерана. Трамп призвал Иран «заключить сделку, пока не стало слишком поздно»

    • 🗣 «Трамп — это своего рода "альфа-самец" среди мировых лидеров», — заявил бывший спецпосланник президента США Келлог

    • 🇮🇷🛢 Иран установит плату за проход через Ормузский пролив, заявили в МИД страны. Сегодня стало известно, что Иран передал свои условия прекращения огня — компенсация, снятие всех санкций и гарантии невозобновления агрессии. Ранее в СМИ появлялись новости с такими же требованиями, что говорит о высокой вероятности её правдивости

    • ⚠️🌎 Мировая инфляция быстро растет с начала конфликта на Ближнем Востоке

    • ⚠️🇮🇷🇺🇸 КСИР сообщил, что начал атаку на центр облачных вычислений Amazon в Бахрейне — ISNA

    • 🇷🇺🇮🇳 Моди встретился с Мантуровым. Мантуров накануне прибыл с рабочей поездкой в Индию, где пройдет несколько переговоров по вопросам двустороннего сотрудничества. — ТАСС

    • 30 марта Министерство труда США предложило правило, принятое в соответствии с указом президента Дональда Трампа, который предписывает регулирующим органам расширить доступ к цифровым активам в пенсионных портфелях

    • 🔻 Соотношение длинных и коротких позиций в ETF с кредитным плечом упало до ~1,1 вблизи минимумов медвежьего рынка на фоне резкого роста медвежьих позиций

    • Президент США Дональд Трамп заявил своим помощникам, что готов прекратить военную кампанию против Ирана, даже если Ормузский пролив останется в значительной степени закрытым, и отложить сложную операцию по его открытию на более поздний срок, сообщила в понедельник газета Wall Street Journal со ссылкой на представителей администрации

    • 🇮🇳 Индийская рупия упала до исторического минимума по отношению к доллару США

    • 🚨 По данным Goldman Sachs, глобальное соотношение длинных и коротких позиций находится на самом низком уровне за 15 лет

    • ❗️ В интернете множатся сообщения о миллиардах долларов, которые Иран и Россия зарабатывают на этих ценах на нефть. Следует помнить, что крупнейшим производителем нефти в мире являются США, за ними следует Саудовская Аравия

    • 🔺 Цены на государственные облигации в мире растут, поскольку инвесторы начинают опасаться замедления экономического роста больше, чем инфляции

    • 📣 Bank of America: зависимость от нефти постепенно снижалась с течением времени, но война – это не только нефтяной шок, но и энергетический шок

    • ❗️ Доля доллара США в мировых валютных резервах упала до самого низкого уровня за это столетие

    • ⚠️ Индекс цен на энергоносители растёт уже 14 недель подряд. Такого ещё не было

    • 🚨 За последний месяц глобальные CTA-управляющие продали акции на сумму 190 миллиардов долларов, что стало самым быстрым темпом продаж с момента начала пандемии COVID-19

    • 🔻 В прошлом году иностранные инвестиции в китайскую недвижимость упали до самого низкого уровня со времен мирового финансового кризиса

    • Накануне начала рыночного обвала уровень хеджирования у управляющих фондами был самым низким за последние 8 лет
      Накануне начала рыночного обвала уровень хеджирования у управляющих фондами был самым низким за последние 8 лет

    • 🔔 Индекс мировой неопределенности достиг своего исторического максимума. Показатель выше, чем во время пандемии COVID-19, терактов 11 сентября и мирового финансового кризиса 2008 года

    • 🚨 Инсайдеры продают акции США, утверждая при этом, что «всё будет хорошо»

    • Объем денежных средств у глобальных инвесторов находится на уровне, близком к самому низкому за это столетие
      Объем денежных средств у глобальных инвесторов находится на уровне, близком к самому низкому за это столетие

    • ⚡️ Два крупных кошелька на Polymarket за последние сутки поставили на ввод американских войск в Иран до конца апреля, пишут СМИ. Первый ранее уже угадал даты предыдущих ударов по стране, теперь он может выиграть более $1,2 млн. Второй — более $800 тысяч

    • 🔺 ОПЕК+ в воскресенье рассмотрит вопрос о дальнейшем увеличении добычи нефти, сообщили источники Reuters

    • 🛢🇪🇺 Во Франции стоимость литра 95-го бензина подскочила до €1,97 — максимум с июля 2022 года

    • 🌎 Орешкин: доля БРИКС в глобальной экономике превысила 40% ВВП

    • ⚠️🇪🇺 НАТО продолжает подготовку к войне — глава Минобороны Беларуси

    • ⚡️ Правительство Японии хочет в мае отправить в РФ экономическую делегацию, приглашает к участию крупный бизнес, сообщает Kyodo. В ходе визита могут обсудить закупки российской нефти. Там отметили, что отправка японской делегации планируется с прицелом на возобновление деловой активности после конфликта на Украине

    • Золото, серебро и платина продолжают снижение
      Золото, серебро и платина продолжают снижение

    • ⚠️ Ожидается, что половина американских центров обработки данных (ЦОД), запланированных на 2026 год, будет отложена или отменена. Об этом сообщает Bloomberg и отмечает, что одной из главных причин является нехватка электрооборудования, такого как трансформаторы, распределительные устройства и аккумуляторы

    • 🗣 Глава МЭА заявил, что в этом месяце или в начале мая в Европе возникнет дефицит авиакеросина и дизельного топлива — CNN

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?