ТМК [анализ] [TRMK]

АНАЛИЗ АКЦИЙ

Отсутствие интереса

2025-02-27T12:46:45+03:00 481

Мнение: БКС Мир Инвестиций Отсутствие интереса в бумагах ТМК Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций Приводим динамику относительно II полугодия 2023 г. • Выручка ТМК, полагаем, снизилась на 10%, до 238 млрд руб., из-за уменьшения объемов продаж труб. • На этом фоне EBITDA упала на 18%, до 42 млрд руб., рентабельность сократилась до 18%. • Несмотря на снижение EBITDA, прогнозируем позитивный свободный денежный поток (FCF) за счет мер по нормализации оборотного капитала. • Чистый долг подскочил на 8%, до 266 млрд руб., а коэффициент Чистый долг/EBITDA – 3,0х против 1,9х годом ранее. Высокая ключевая ставка и ограничение добычи ОПЕК+ давят на результаты. Мы прогнозируем, что ТМК опубликует слабую отчетность с падением EBITDA на 18% и убытком по итогам прошлого полугодия. Считаем, что денежный поток окажется положительным благодаря притоку от оборотного капитала. Бумаги ТМК пока не выглядят привлекательными. На текущий момент акции ТМК неинтересны в условиях сдержанного спроса на бесшовные трубы из-за ограничения добычи ОПЕК+, а также высокой ключевой ставки ЦБ РФ. Источник: bcs-express.ru [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией] В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.