Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ОЗОН [анализ] [OZON]

ОЗОН [анализ] [OZON]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Мнение по акциям

373
Мнение по акциям

Мнение: БКС Мир Инвестиций Что ждать от отчета Ozon за IV квартал. Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций • Ожидаем, что оборот (GMV) в IV квартале увеличился на 55% к аналогичному периоду предыдущего года — до 971 млрд руб. Это предполагает замедление по сравнению с 70% в III квартале — на наш взгляд, закономерно, учитывая возросший масштаб бизнеса. • Выручка, по нашим оценкам, повысилась на 67%. Прогнозируем ускорение роста по сравнению с предыдущим кварталом, в котором еще действовала низкая база сравнения. Это первый квартал за 2021–2024 гг., когда мы ждем, что выручка обгонит оборот. Исторически рост выручки отставал из-за технического фактора. Дело в том, что в выручке учитывались только комиссии в сегменте маркетплейса. Вклад этого направления в оборот компании активно рос. Мы ждем, что он вырос и в IV квартале. Однако темп прироста, по нашим оценкам, продолжил замедляться, поскольку на этот сегмент уже приходится более 85% оборота Ozon. В то же время предполагаем, что эффективная комиссия с оборота сегмента маркетплейса выросла к аналогичному периоду предыдущего года, а доходы от рекламы и финансовых сервисов продолжали расти высокими темпами. • Мы прогнозируем положительную EBITDA в размере 11,8 млрд руб. (1,2% GMV) и чистый убыток на уровне 13,9 млрд руб. (1,4% GMV). Это означало бы улучшение рентабельности к IV кварталу 2023 г. за счет большего фокуса компании на прибыльность, а также позитивного вклада банковского и рекламного сегментов. Компания, вероятно, вновь покажет высокий рост оборота (GMV), с некоторым замедлением к предыдущему кварталу из-за роста масштаба бизнеса. Мы ждем, что общий рост оборота по году окажется ближе к середине прогнозного диапазона компании (60–70%). Прогнозируем, что динамика EBITDA оставалась уверенно положительной, а рентабельность продолжила улучшаться к аналогичному периоду предыдущего года. У нас «Позитивный» взгляд на акции Ozon. Ждем, что в 2025 г. компания продолжит показывать рост оборота выше рынка при улучшении рентабельности. Акции Ozon торгуются с оценкой 11,7x по мультипликатору EV/EBITDA на базе нашего прогноза EBITDA на 2025 г. Источник: bcs-express.ru В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.

#ozon #ozon банк #ozon ru #ozon акции #ozon новости
Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?