Почему в РФ нет кризиса недвижимости, а в Китае — есть? Разбираем причины

2026-03-25T19:05:22+03:00

5 655

❌ Кризиса недвижимости у нас нет. Сейчас он происходит в Китае. Многие мои знакомые жалуются, что уже который год не могут купить жильё. Я их понимаю, но хочу отметить, что то, что происходит у нас, — это не кризис, а скорее коррекция, пауза или охлаждение рынка. Называйте как угодно. Важно обратить внимание на цифры. Инвестиции падают на 10-17%, новое строительство — на 20-23%, продажи — на 13% по метражу и на 20% по деньгам. Разница в деньгах особенно важна. Если падение в деньгах происходит быстрее, чем в объёме, это означает, что цены снижаются, но рынок не очищается, спрос не возвращается, а запасы не сокращаются. Кризис — это не просто падение цен. Это ситуация, когда падение цен не оживляет рынок. Почему так происходит? Потому что в Китае недвижимость была не просто сектором, а каркасом всей экономики, где одновременно выполнялись четыре функции: ➠ Драйвер роста, который способствовал росту ВВП и занятости. ➠ Основной способ сбережения, так как альтернативы были ограничены. ➠ Источник доходов регионов, который финансировал бюджеты за счёт продажи земли. ➠ Инструмент распределения богатства через рост цен. Теперь представьте, что всё это ломается одновременно. Стройка падает, спрос и работа теряются. Цены падают, накопления обесцениваются. Продажи падают, бюджеты теряют деньги, а запасы растут, и никто не хочет фиксировать убытки. Самое интересное здесь — поведение людей. Раньше логика была простой: «недвижимость всегда растёт, поэтому её нужно покупать». Теперь же люди стали думать: «а вдруг не растёт?» Это уже достаточно, чтобы система начала разваливаться, потому что рынок недвижимости держится на вере в рост, а не на деньгах. У нас ситуация внешне похожа на китайскую: продажи снижаются, стройка замедляется, запасы растут. Но по сути это разные истории. У нас недвижимость важна, но она не является основой модели. Наши бюджеты не зависят от земли так сильно, у людей есть альтернативные способы сбережений, а экономика держится не только на стройке. Поэтому даже двузначные падения — это локальная история, в то время как в Китае это перестройка всей системы. Кризис недвижимости становится системным только тогда, когда он начинает бить по занятости, накоплениям и бюджету одновременно. Поэтому вопрос там уже не в том, восстановится ли рынок, а в том, кто в итоге заплатит за годы роста, построенные на одном секторе.

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса