Как работают сырьевые фьючерсы: ликбез для начинающих трейдеров

2026-03-06T17:49:32+03:00

7 916

Как работают сырьевые фьючерсы: ликбез для начинающих трейдеров

Ликбез по фьючам Очень давняя тема. Оказывается, есть компетентные люди, которые ее детально не знают. Пост для вас! Про фьючерсы, сейчас это в целом актуально из-за цен на сырье... Я, например, по уши в лонгах нефти всю неделю. Суть предельно простая: сырьевой фьючерс, где цена в долларах — это ставка цены базового актива против доллара. И не является валютной позицией, хеджем от девала и т. д. Вот пример Вы взяли лонг сырья (золото, нефть, газ, что угодно) на 1 млн руб. Допустим, при курсе 100 рублей за $. И, допустим, актив стоил 100 долларов за базовую единицу. Просто так проще. Допустим, вот вы день держите лонг, а цена актива стоит на месте. Но! Рубль упал еще больше. Теперь он 110 рублей за доллар. Ваш лонг в 1 000 000 теперь стоит 1 100 000. А ваша прибыль? А ее нет! ГО выросло на 10%, размер позиции в портфеле вырос на 10%. А прибыли — нет. Ваша прибыль — это только вариационная маржа. И да, выходит, у вас размер позиции больше капитала, если свой был 1 млн. Надо было еще Si покупать, чтобы привести это к рублям. Итак... Вот актив стоит на месте, курс словил девал. А потом таки и актив упал на 10%, у вас убыток 10% от 1.1 млн, т. е. ~110к. Ваших денег становится 890к, при стоимости актива 990к. Вы терпите, не закрываете. Рубль падает на 9%, назад к 100р за бакс. Ваша позиция превращается в 900к лонга из 990к. Вашего убытка из-за укрепления рубля и падения размера позиции нету. Но! Обратите внимание, что ваша позиция 900к, а денег 890. Теперь при росте на 11.1% и восстановлении цены фьючерса до 100 — ваш портфель будет лишь примерно 990к. Т. е. курс погулял, актив погулял, все вернулось туда, где было, а убыток — есть!) Итак. Размер прибыли и убытка рассчитывается по цене шага, которая привязана к курсу, и рассчитывается это пару раз в день (вроде) во время клиринга. Там определяется рублевая стоимость шага. И вот она влияет на вашу прибыль и убыток. И получается, если доллар был дороже в момент убытков, чем в момент прибыли, то несмотря на возврат актива туда же и курса туда же, у вас может быть убыток (ну или прибыль). Конкретная история этого теоретического примера мало важна для работы с фьючерсами, но она идеально иллюстрирует, как они работают. А важно понимать то, что, допустим, лонг нефти, газа или золота никак не защищает вас от девальвации. А укрепление рубля никак не поможет шорту драгмета или той же нефти. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: LadimirKapital

Другие новости сообщества / ПОЛЕЗНО ЗНАТЬ