MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Ребалансировка портфеля: как не потерять доходность
7 198
Как ребалансировка может снизить вашу доходность? Моя стратегия проста: для каждого актива я определяю целевую долю и действую исходя из этого. Если доля актива в портфеле выше целевой, я продаю. Если ниже — покупаю. Однако проблема в том, что доля актива падает, когда сам актив дешевеет. В результате мы продаем растущие активы и покупаем падающие. В этом и заключается главная опасность ребалансировки. Если постоянно забирать прибыль из успешных компаний и вкладывать ее в убыточные, это значительно снизит доходность портфеля и может в долгосрочной перспективе привести к провалу всей инвестиционной стратегии. Чтобы избежать этих проблем, при ребалансировке важно соблюдать несколько ключевых правил: 1. В портфеле должны быть только качественные активы. Не стоит бояться продавать, если компания начинает вызывать опасения. Если портфель состоит из плохих компаний, ребалансировка только усугубит ситуацию. 2. При появлении серьезных проблем в бизнесе компании, следует прекратить покупки ее акций и не вкладывать в нее прибыль из других активов при ребалансировке. Доля таких акций будет постепенно уменьшаться, и со временем это станет приемлемым с учетом новых рисков. В крайнем случае, стоит продать такие акции, даже если это приведет к убыткам, если проблемы компании слишком серьезны, как это было с М-Видео, ВК, Сегежей, ОВК и другими. 3. Не бойтесь увеличивать целевую долю сильных активов. Если компания демонстрирует рост выручки, прибыли, маржинальности, рентабельности и темпов роста бизнеса, можно постепенно увеличивать долю в таких акциях на несколько процентов. Однако не рекомендуется иметь долю одного актива выше 15%. 4. Если акции становятся слишком дорогими, стоит перекладывать прибыль в депозиты, LQDT или ОФЗ. Это позволит сохранить прибыль и иметь свободные средства для покупки упавших акций в случае кризиса. 5. Обязательно ведите учет текущих и целевых долей активов. Я, например, записываю свой портфель в гугл-таблицу, где сверяю доли каждой ценной бумаги и на основе этих данных принимаю решения о сделках. 👇Как отличить хороший бизнес от плохого? • Хороший бизнес растет по выручке и прибыли на 10–12% в год и более. Его операционная маржинальность за последние 10 лет составляет более 14%, чистая маржинальность — выше 10%, отношение чистого долга к капиталу — не более 100%, а рентабельность собственного капитала (ROE) и активов (ROA) — выше 16% и 8% соответственно. Компания не проводит допэмиссию, а выкупает свои акции, не нарушает права миноритариев, не проводит крупных дарений акций и придерживается своей дивидендной политики. • Плохой бизнес растет по выручке и прибыли лишь на уровне инфляции. Его операционная маржинальность за последние 10 лет составляет менее 6%, чистая маржинальность — ниже 6%, отношение чистого долга к капиталу — выше 100%, а рентабельность собственного капитала и активов — ниже 10% и 6% соответственно. Компания регулярно проводит допэмиссии, дарит акции на 7–10% капитализации, выводит денежные средства в обход миноритариев и не следует своей дивидендной политике. ВЫВОД: При ребалансировке всегда проверяйте каждый актив на наличие проблем в бизнесе. Уменьшайте долю в компании, если проблемы растут. Например, я уменьшил долю в Магните с 6% до 4%. В Позитиве — с 7% до 4–5%. Полностью продал Алросу и Сегежу в начале года. Я реагирую на проблемы в компаниях и не держу убыточные активы. Нельзя бесконечно усреднять акции компаний, которые находятся в плохом состоянии. Если у компании серьезные проблемы, акция может упасть на 70–90%. Вы будете усреднять каждые 10–15% падения, что может привести к значительным убыткам. Поэтому важно пресекать это на ранней стадии. Проводите экспресс-анализ каждой упавшей акции, чтобы понять причины снижения. Только после этого принимайте решение, взвесив все «за» и «против». Если вам понравилась эта тема, поставьте любую реакцию. Мне будет приятно знать, что моя работа оказалась полезной. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/your_success Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Что за Инвестор?
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
