Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА [советы]

ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА [советы]

ПОЛЕЗНО ЗНАТЬ

Как определить зависимость компании от заёмных средств в операционной деятельности?

55
Как определить зависимость компании от заёмных средств в операционной деятельности?

Как распознать, что компания финансирует операционку за счёт долгов Финансировать повседневные расходы компании за счёт кредита — крайне рискованно. Это значит, что денег от основной деятельности уже недостаточно, и менеджмент пытается компенсировать их недостаток новыми займами. Такое поведение имеет явные признаки: 1. Операционный денежный поток падает, а долги растут. Самый очевидный сигнал: - Бизнес зарабатывает всё меньше, - Но при этом берёт всё больше новых кредитов. Это значит, что долг заменяет реальные деньги, которые компания не может заработать сама. 2. Краткосрочный долг растёт быстрее, чем выручка. Если компании не хватает оборотных средств, она: - Втягивает в работу кредитные линии, - Увеличивает факторинг, - Берёт кредиты под пополнение основных средств. Это говорит о том, что бизнес не справляется с текущими обязательствами, и на горизонте появляются кассовые разрывы. Это сигнал ухудшения ликвидности для инвесторов. 3. Компания постоянно рефинансирует долги. Если бизнес регулярно берёт новые кредиты, чтобы закрыть старые, это значит, что операционный денежный поток не покрывает текущие обязательства. Компания живёт за счёт новых долгов, а не собственной прибыли, что увеличивает риск дефолта. Это хроническая зависимость от заёмных средств. 4. Падает маржа, а долги растут. Если маржа падает, денег остаётся меньше, и менеджмент пытается удержать бизнес на плаву за счёт кредитов. Это особенно опасно, если: - Себестоимость растёт быстрее, чем цены, - Компания не успевает переложить инфляцию на потребителей. В итоге долг начинает заменять прибыль. 5. Сокращение инвестиций в развитие при росте долгов. Если компания: - Резко снижает инвестиции в развитие, - Но активно увеличивает долговые обязательства, это значит, что деньги уходят не на создание будущих доходов, а на поддержание текущих расходов. 6. Ухудшение оборотного капитала. Если компании не хватает денег на текущие расходы, это видно в трёх местах: - Растёт дебиторская задолженность (клиентам дают отсрочки, чтобы они покупали), - Увеличиваются запасы (продукция не продаётся так быстро), - Растёт кредиторская задолженность (компания задерживает платежи поставщикам). Всё это приводит к тому, что бизнес вынужден закрывать дыры за счёт новых займов. Почему это важно для держателей облигаций? Компания, которая финансирует операционную деятельность за счёт долгов, превращается в пирамидальную модель. Такая модель: - Зависима от банков и рынка, - Теряет ликвидность, - Быстро ухудшает кредитный профиль, - Повышает риск дефолта при любом шоке, будь то рост ставок или падение спроса. Итог Определить, что компания живёт за счёт долгов, можно задолго до того, как это приведёт к дефолту. Комбинация сигналов — падающий денежный поток, растущие долги, ухудшение оборотного капитала, постоянное рефинансирование и сокращение инвестиций — говорит сама за себя. Когда долг не создаёт будущую прибыль, а покрывает текущие расходы, это тревожный сигнал. Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/your_success Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ОБЛИГАЦИИ | БАНКОМАТ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / ПОЛЕЗНО ЗНАТЬ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?