Citigroup сохраняет оптимистичный взгляд на перспективы развития рынка микроэлектроники

2025-04-01T14:12:19+03:00

9 127

Citigroup продолжает оптимистично оценивать перспективы рынка микроэлектроники, несмотря на недавний спад, и акцентирует внимание на потенциале искусственного интеллекта. Citi сохраняет оптимистичный взгляд на ситуацию в сфере производства полупроводников в США, отмечая сохраняющуюся силу в области искусственного интеллекта и ожидаемый рост на рынке аналоговых устройств. По мнению аналитиков компании, в ближайшие годы расходы на искусственный интеллект значительно увеличатся. Согласно прогнозам, к 2025 году они вырастут на 50% по сравнению с предыдущим годом. Лидерами в этой сфере станут такие технологические гиганты, как Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta (NASDAQ:META) и Amazon (NASDAQ:AMZN). Это превышает более ранние прогнозы Citi, которые предполагали рост на 40% в годовом исчислении. Такой рост будет обусловлен более высокими капитальными затратами (capex) со стороны Meta и Amazon, а также обязательством Stargate инвестировать 100 миллиардов долларов в центры обработки данных. Стратеги компании считают, что эта тенденция открывает хорошие перспективы для акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, особенно Nvidia (NASDAQ:NVDA), Micron (NASDAQ:MU), Marvell (NASDAQ:MRVL) Technology и Broadcom (NASDAQ:AVGO). В сфере аналоговых полупроводников Citi выделяет компанию Texas Instruments (NASDAQ:TXN) как своего фаворита. Аналитики считают, что компания может восстановиться благодаря оживлению на промышленном рынке, на долю которого приходится около 35% продаж аналоговых устройств. По прогнозам банка, квартальная прибыль на акцию (EPS) аналоговых компаний вырастет примерно на 70% к середине 2026 года. Другими предпочтительными акциями Citi в этой категории являются Microchip Technology (NASDAQ:MCHP), Analog Devices (NASDAQ:ADI) и NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI). Аналитики Citi считают, что продажи в автомобильном секторе, на долю которого приходится около 45% выручки от продаж аналоговых полупроводников, останутся слабыми. Однако это будет компенсировано восстановлением промышленного спроса и сезонным ростом в потребительском сегменте и сегменте центров обработки данных. Что касается Micron, своего фаворита в сфере производства микросхем, Citi ожидает восстановления рынка динамической оперативной памяти (DRAM) начиная со второго квартала 2025 года. «Мы по-прежнему уверены, что цены на DRAM начнут расти со второго квартала 2025 года, и рынок DRAM восстановится, учитывая динамику спроса и предложения на C25 и рост доходов от сегмента памяти с высокой пропускной способностью (HBM)», — заявили стратеги. Спотовые цены на DRAM уже выросли на 14% с начала года, что является самым значительным ростом с первого квартала 2024 года. В целом Citi прогнозирует, что общий объём продаж полупроводников в 2025 году увеличится на 13% по сравнению с предыдущим годом, достигнув 709,8 миллиарда долларов США. Это будет обусловлено ростом количества единиц продукции на 13% и ростом средних цен реализации на 1%.