Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Михаил Лукин │ БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР

Михаил Лукин │ БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР

ФУНДАМЕНТАЛ

Что произошло с Магнитом что он упал с 12т в 2015г до 5-6т за акцию в наши дни

226
Что произошло с Магнитом что он упал с 12т в 2015г до 5-6т за акцию в наши дни

❓ Что произошло с Магнитом что он упал с 12т в 2015г до 5-6т за акцию в наши дни. 🏪 До 2014 года Магнит представлял собой топ- компанию, звезду роста бизнеса. Среднегодовой темп роста выручки составлял сумасшедших 34% за 5 лет, что для ритейла очень много. С 2009 по декабрь 2014 котировки выросли в 10 раз, а если считать со дна кризиса 2008, то в 36 раз. Инвесторы любили компанию, и 6 лет безудержного роста из-за роста затмили разум многих. Котировки очень оторвались от реальности. В 2015 компания торговалась по диким для ритейла  11 EV/Ebitda и 18 Р/Е. 📊 При этом в тот момент был все-таки кризис, первые санкции, падение рубля в 2 раза, экстренное повышение ставки ЦБ до 17%. Люди объективно стали беднее, снизилась покупательская способность и потребительское поведение. Бизнес-модель агрессивного роста оказалась не приспособленной к новым реалиям. И после роста в 34%/год на протяжении 5 лет подряд, компания начала расти на 8-9%, что никак не соответствовало такой оценке. Акции еще долгое время стояли в боковике по инерции, но последней каплей, как водится, стало снижение чистой прибыли вдвое и отказ от выплаты дивидендов. Пороха в огонь добавил Галицкий, заявивший о продаже пакета акций по 6.8к за штуку, когда они еще 2 месяца назад оценивались рынком на 50% дороже. В тот год котировка Магнита уехала на 68% вниз, где и стабилизировалась возле нормальных EV/Ebitda 3х. До сих пор цена даже не приблизилась к максимумам. Однажды она их достигнет, однако 10.8 тр за акцию в 2017 были совсем другими деньгами, чем сейчас. Мораль: главное – не пропустить момент, когда компания роста начнет становиться компанией стоимости. Это всегда сопровождается падением котировок из-за переоценки будущих денежных потоков. Компании стоимости всегда дешевле. Такая судьба настигнет рано или поздно любой бизнес. Очень вероятно, что через несколько лет Озон будет подобным кейсом.

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?