Стоит ли инвестировать в облигации РеСтор-001Р-02: анализ рисков и доходности?

2025-11-26T13:35:34+03:00

2 357

Стоит ли инвестировать в облигации РеСтор-001Р-02: анализ рисков и доходности?

20% годовых с ежемесячной выплатой: разбираем облигации РеСтор-001Р-02 ООО «реСтор» — мультибрендовая сеть магазинов техники и электроники, флагманский бренд — продукция Apple. Входит в группу компаний Inventive Retail Group. Inventive Retail Group — оператор розничных сетей и интернет-магазинов в сегментах электроники, спорта, детских товаров и фэшн. Основные торговые сети компании: restore, Street Beat, Samsung, Xiaomi, Мир Кубиков, Hiker, Amazing Red, Unode50. • Опыт на рынке: 18 лет. • География: 468 магазинов в 36 городах России (на конец 2024 г.). • Digital-стратегия: Активно развивает онлайн-направление, доля которого в 2023 году составила свыше 27% от общего объема продаж. 📍 Параметры выпуска РеСтор 001Р-02: • Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем: 1 млрд рублей • Срок обращения: 2 года • Купон: не выше 20,00% годовых (YTM не выше 21,94% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 26 ноября до 15:00 • Дата размещения: 01 декабря Анализ финансового состояния эмитента осложнён значительной задержкой в предоставлении отчётности: Последний отчёт по МСФО был за 2022 год, а отчёт по РСБУ — за 2023 год. 📍 В качестве основного источника данных за 2024 год был взят отчёт рейтингового агентства АКРА: • Выручка: около 77,2 млрд рублей (+16,3% г/г) • EBITDA: 4,1 млрд рублей • Чистая прибыль: 0,54 млрд рублей • Капитал: 6,01 млрд рублей • Чистый долг/EBITDA: примерно 2,6х, годом раннее было 3,5х Несмотря, что с последнего выпуска облигаций прошел более года, компания активно использовала инструмент ЦФА, подтвердив свой статус одного из лидеров этого рынка. Всего было размещено 8 выпусков цифровых активов на 5,9 млрд руб., и каждый из них пользовался повышенным интересом со стороны инвесторов. 📍 Что готов предложить нам рынок долга: • ТрансКонтейнер П02-02 $RU000A10DG86 (20,83%) АА- на 2 года 11 месяцев • ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (20,28%) А- на 2 года 5 месяцев • Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (21,57%) А на 1 год 8 месяцев • Селигдар 001Р-03 $RU000A10B933 (18,34%) А+ на 1 год 8 месяцев • Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (20,25%) А на 1 год 7 месяцев • Уральская кузница оббП01 $RU000A10C6M3 (20,25%) А- на 1 год 7 месяцев • РОЛЬФ БО 001Р-08 $RU000A10BQ60 (21,15%) А- на 1 год 5 месяцев Что по итогу: Компания предлагает доходность выше средней по рынку. Это выгодно отличает выпуск от других облигаций с похожим уровнем риска. Есть шанс заработать на росте цены бумаги, но только если итоговый процент по купону не окажется сильно занижен. Основные риски на поверхности: полное отсутствие прозрачности финансового состояния компании и её зависимость от «серых» поставок техники Apple, производитель которой свернул деятельность в России. Условия меня заинтересуют, только если купон составит не менее 19,5%. Даже в этом случае я рискну лишь небольшой частью депозита. Всех благодарю за внимание и поддержку постов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 🤝 Спасибо тебе, дорогой читатель, что ознакомился с моей работой! Я анализирую активы на всех российских площадках как частный инвестор. Буду рад, если подпишетесь на меня. Это поможет мне развиваться. 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/kitchen_invest) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/InvestKitchen) 🟠 [я на Смартлабе](https://smart-lab.ru/my/VitaliyBykov_f72) 🔴 [я на Дзене](https://dzen.ru/invest_kitchen) 🟣 [я на Базаре](https://finbazar.ru/profile/INVEST_KITCHEN) ⚪ [мой блог в БКС](https://s.bcs.ru/ccf2H)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ