MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
INVEST_KITCHEN
ФУНДАМЕНТАЛ
Облигации ЙУМИ‑БО‑01 — 25 % купон, ежемесячные выплаты, срок 3 года
1 467
Дебютные облигации ЙУМИ-БО-01: 28% годовых для тех, кто осознает риски ООО «Йуми» – предприятие полного цикла производства готовой еды для торговых сетей, супермаркетов и маркетплейсов. Создано в 2021 году в Москве. В ассортименте представлены роллы, салаты, боулы, сэндвичи, супы. Компания разрабатывает индивидуальное меню для клиентов c возможностью выбора упаковки и этикетки. На текущий момент эмитент использует 7 тыс. кв. м производственных цехов и выпускает свыше 180 SKU и 120 тыс. порций ежедневно; количество сотрудников — около 500 человек. 📍 Параметры выпуска ЙУМИ-БО-01: • Рейтинг: В+ (АКРА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем: 250 млн рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: не выше 25,00% годовых (YTM не выше 28,07% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: нет • Оферта: Put через 1,5 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу) • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 25 марта 2026 • Дата размещения: 25 марта 2026 Рейтинг надёжности: • В+ «Стабильный» от АКРА (декабрь 2025) Уровень раскрытия информации оставляет желать лучшего — отчетности по МСФО нет, так что опираться приходится в основном на РСБУ и внешний рейтинг. 📍 Финансовые результаты РСБУ за 6 месяцев 2025 года: • Выручка: 1,75 млрд руб. (+91,6% г/г); • Чистая прибыль: 31,9 млн руб. (+60,6% г/г); • Рентабельность по EBITDA: 5,8%. • Долгосрочные обязательства: 5,3 млн руб.; • Краткосрочные обязательства: 775,7 млн руб. (+21,7% за 6 месяцев); • Долговая нагрузка: облигационный долг отсутствует, чистый долг снизился на 10,4% и составил 225 млн рублей. • Чистый Долг/EBITDA LTM: 1,13; • Покрытие процентов ICR: 4,4. Инвестиции направят на строительство фабрики-кухни и увеличение оборотного капитала. Агентство АКРА предупреждает, что это приведет к росту долговой нагрузки. Хотя отношение общего долга к операционной прибыли (2,15х) вписывается в рамки рейтинга «B», главная проблема — это выплата процентов по кредитам. По прогнозам, компании будет непросто их обслуживать: операционной прибыли едва хватит, чтобы покрыть процентные платежи (прогнозируемый коэффициент — всего 2,4х). 📍 Выпуск дебютный, так что оценивать его будем через призму рыночных аналогов: • ТЕХНО Лизинг 001Р-08 $RU000A10EMJ6 (26,79%) ВВ+ на 2 года 11 месяцев, амортизация • ММЗ 001P-02 $RU000A10B255 (24,19%) В+ на 2 года 10 месяцев, амортизация • Арлифт 001Р-01 $RU000A10EJR5 (ВВ+) Доходность к колл-опциону 26,19% на 17 месяцев • ПЭТ ПЛАСТ 001Р-02 $RU000A10EL13 (ВВ) Доходность к колл-опциону 27,36% на 17 месяцев • Росинтер Холдинг БО-02 $RU000A10DD97 (ВВ+) Доходность к оферте: 30,15% на 13 месяцев • Векус БО-01 $RU000A10D4E4 (В+) Доходность к оферте: 31,58% на 13 месяцев • СтанкоМашСтрой БО-01 $RU000A10D3R8 (27,99%) ВВ на 2 года 6 месяцев, амортизация Что по итогу: Доходность выпуска соответствует рыночной: она не предлагает значительной премии, но и не отстает от конкурентов. С точки зрения спекулятивных вложений, выпуск не выглядит привлекательным из‑за большого числа схожих аналогов. Однако узнаваемый бренд в понятной отрасли может заинтересовать частных инвесторов, что в перспективе поддержит котировки. Ключевая зона риска — это крупная кредиторская задолженность (550 млн руб.). Компания фактически балансирует на грани операционной устойчивости: любое ужесточение условий со стороны контрагентов или замедление оборачиваемости средств приведет к резкому ухудшению ликвидности. Для компаний с подобным рейтингом надёжности это привычная практика. На фоне цикла смягчения денежно-кредитной политики финальное предложение еще может быть скорректировано. При этом если итоговая доходность превысит 24%, бумага сохранит высокую привлекательность для портфеля ВДО (с удержанием до оферты). Решение об участии буду принимать в зависимости от итогового купона. Всех благодарю за внимание и поддержку постов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 🤝 Спасибо тебе, дорогой читатель, что ознакомился с моей работой! Я анализирую активы на всех российских площадках как частный инвестор. Буду рад, если подпишетесь на меня. Это поможет мне развиваться. 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/kitchen_invest) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/InvestKitchen)
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
