Стоит ли инвестировать в облигации LIDOIL с купоном до 14% в USD — взвешиваем риски и доходность?

2025-11-23T10:26:42+03:00

2 451

Стоит ли инвестировать в облигации LIDOIL с купоном до 14% в USD — взвешиваем риски и доходность?

Новые облигации: LIDOIL. Купоны до 14% в USD! Что-то действительно необычное подъехало. Нефтеброкер LIDOIL DMCC, зарегистрированный в Дубае, предлагает валютный выпуск с купоном до 14% в баксах. 🛳️Эмитент: ООО "Лид Капитал" Лид Капитал привлекает финансирование для компании LIDOIL, которая базируется в Дубае (ОАЭ). Судя по [информации на сайте](https://lid-capital.ru/company-info/), "Лид Капиталом" управляет АКРА. 🛢️LIDOIL DMCC работает в нефтяном бизнесе с 2021 г, предоставляет услуги по фрахту и управлению судами. Сейчас в управлении ЛИДОЙЛ 11 судов, из которых 3 морских танкера в собственности, а также привлекается доп. флот с общим годовым грузооборотом 15–20 млн т. Основные порты погрузки находятся в РФ: Приморск, Усть-Луга, Новороссийск, Тамань, Находка. Основные регионы поставки - Китай, Индия, Бразилия, Турция и страны Западной Африки. Хочется искренне пожелать LIDOIL не сильно "палиться" и успешно избегать западных санкций. Планируют расширять собств. флот за счет приобретения ещё 6 танкеров. ⭐️Кредитный рейтинг: А- "стабильный" от АКРА ([ноябрь 2025](https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6265/)). 📊Фин. результаты Отчетности на сайте [lidoil-uae.com](https://lidoil-uae.com/) я не нашел. Придется пользоваться отрывочными сводными данными из отчета АКРА, помня про потенциальный конфликт интересов. Более подробные цифры можно увидеть в [видео-презентации эмитента](https://rutube.ru/video/30f8b29324cd465e2b09e0d7eb4a72c1/). 💰Выручка за 2024 г.: 1,12 млрд $. В период 2021-2024 гг. она выросла более чем в 25 раз, при этом доля фрахта в выручке возросла до 85%. 👉Чистый долг на 31.12.2024 - отрицательный (-15 млн $). Трейдинг свернут до спотовых сделок, основной вклад в прибыль теперь дает брокерский фрахт. 👉Средневзвешенное за период 2026-2028 г. отношение скорр. общего долга к FFO до фиксированных платежей, по оценкам АКРА, составит 1,9х. ✅Отдельно отмечается "консервативная финансовая политика", обязательное страховое покрытие судов (Hull&Machinery, P&I Club) и активное использование хеджирования. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 100 $ ● Объем: от 20 млн $ ● Купон: до 14% (YTМ до 14,94%) ● Срок: 3 года ● Выплаты: 12 раз в год ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: А- от АКРА 👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 25 ноября, размещение - 28 ноября 2025. 🤔Резюме: из Дубайска с любовью 🛳️Итак, LIDOIL размещает локальные долларовые облиги объемом от 20 млн $ на 3 года с ежемесячным купоном в рублях, без [оферты](https://t.me/sid_inves/606) и без [амортизации](https://t.me/sid_inves/743). ✅Очень востребованный бизнес. Лидойл обеспечивает морские поставки нефти танкерами по всему миру (кроме США и стран ЕС). Разумеется, компания арабская. Разумеется😉 ✅Неплохой рейтинг. АКРА отмечает низкую долговую нагрузку, сильную ликвидность и высокий уровень обслуживания долга. При этом сама АКРА является управляющей компанией для ООО "Лид Капитал". ✅Отличная доходность. Ориентир купона 14% в $ - это фактически рекорд среди квази-валютных бумаг. ⛔️Всё непрозрачно. По понятным причинам, но нам от этого не легче. Оперативно отслеживать фин. состояние эмитента не получится. ⛔️Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 6-7% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. ⛔️Риск санкций. Если геополитика продолжит развиваться в негативном ключе, то "компания из ОАЭ" сильно рискует оказаться под жесткими санкциями за торговлю нефтью из российских портов. 💼Вывод: И хочется, и колется. Мы имеем фин. прокладку (Лид Капитал), через которую занимает средства компания из Дубая, занимающаяся хорошим и полезным делом. Главный минус - непонятно, что будет с санкциями и с финансами. Ещё минус - ЛДВ здесь не светит (не хватит буквально нескольких дней). Доходность отражает рискованность выпуска. Но если вы смелый-ловкий-умелый, то в качестве валютной диверсификации можно рискнуть и добавить на небольшую долю - желательно на ИИС, чтобы не платить НДФЛ. ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ