Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Сид (Скажи Инвестициям Да!)

Сид (Скажи Инвестициям Да!)

ФУНДАМЕНТАЛ

Какие новинки на рынке облигаций предлагают Газпром Капитал, ИКС 5 и Россети?

2 223
Какие новинки на рынке облигаций предлагают Газпром Капитал, ИКС 5 и Россети?

Свежие облигации! Газпром Капитал, ИКС 5, Россети. Экспресс-обзор Акции снова летят вверх после затяжного падения на [новостях о перемирии](https://t.me/sid_inves/2591)! Зато в облигациях, особенно надежных, можно богатеть плавно и с гораздо меньшей нервотрёпкой. Размещений так много, что я физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать. 📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста - они не заслужили полноформатную "прожарку", но отметить их всё же стоит. 🇬 Газпром Капитал 3Р7 (флоатер) ⏳Сбор заявок - 21 ноября, размещение - 26 ноября 2025. ● Объем: от 20 млрд ₽ ● Купон до: КС+160 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3,5 года ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (январь 2025) и Эксперт РА (май 2025) - наивысший. 🔥Газпром Капитал - 100% дочерняя компания ПАО "Газпром", которая выполняет функции эмитента облигаций и балансодержателя ряда активов, в т.ч. например 10% доли в ПАО «НОВАТЭК». Нормальная такая ОООшечка, которая держит 1/10 Новатэка, да?😅 ✅Согласно МСФО за 6 мес. 2025: ● Выручка: 4,99 трлн ₽ (-2% г/г); ● EBITDA: 1,55 трлн ₽ (+6% г/г); ● Чистая прибыль: 983 млрд ₽ (-6% г/г); ● Собств. капитал: 18,6 трлн ₽ (+5,5% за 6 мес.); ● Чистый долг/EBITDA: 1,71х (1,83х в конце 2024). 🛒 ИКС 5 Финанс 3Р6 (фикс) ⏳Сбор заявок - 21 ноября, размещение - 26 ноября 2025. ● Объем: 20 млрд ₽ ● YTP: не выше КБД (2 года)+140 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 10 лет ● Оферта: да (пут через 2 года) ● Амортизация: нет Значение [КБД МосБиржи](https://www.moex.com/ru/marketdata/indices/state/g-curve/) на 21.11.2025 для 2-летних ОФЗ составляет ~14,1%. Значит, макс. доходность YTP при этих параметрах будет не выше 15,5%, что соответствует купону ~14,3%, но возможно ниже. Так, Сбер прогнозирует купон от 11,5% до 14,5%. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (июль 2025) и Эксперт РА (август 2025). 🏪ИКС 5 – лидер на рынке розничной торговли продовольственными товарами в РФ. В сеть входят магазины «Пятёрочка» (более 80% торговых площадей компании), супермаркеты «Перекрёсток» (10%) и дискаунтеры «Чижик» (6%). 📊Согласно МСФО за 9М2025: ● Выручка: 3,4 трлн ₽ (+20,3% г/г) ● EBITDA: 194,5 млрд ₽ (-2,2% г/г) ● Чистая прибыль: 76,4 млрд ₽ (-19,3% г/г) ● Чистый долг: 256,8 млрд ₽ (+30% г/г) ● Чистый долг/EBITDA: 1,04x против 0,88x на конец 2024 г. 🔋 Россети 1Р19 (флоатер) ⏳Сбор заявок - 25 ноября, размещение - 28 ноября 2025. ● Объем: 15 млрд ₽ ● Купон до: КС+155 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2,8 года ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (октябрь 2025) и Эксперт РА (апрель 2025). 🔌ФСК Россети - крупнейший в России и мире энергетический оператор, обеспечивающий передачу и распределение электроэнергии. Холдинг образовался путем объединения ФСК ЕЭС и "Россетей" в 2022 г. Объекты электросетевого хозяйства расположены в 82 регионах РФ. ✅Согласно МСФО за 6 мес. 2025: ● Выручка: 836 млрд ₽ (+15,2% г/г); ● EBITDA: 336 млрд ₽ (+13,5%); ● Чистая прибыль: 121,3 млрд ₽ (+37,2% г/г); ● Собств. капитал: 1,826 трлн ₽ (+6% за 6 мес.); ● Чистый долг/EBITDA LTM: 1,03х. 🎯Сравнение выпусков Три крайне надежных (все с наивысшим рейтингом ААА), но довольно ЖАДНЫХ эмитента. Особенно выделяется X5, которая предлагает зафиксировать купон на 2 года заведомо гораздо ниже текущей ключевой ставки. Ведь "пипл хавает" - а значит, быть щедрым нет никакого смысла. Совершенно не возбуждает. Выбирая между этими облигациями и акциями ИКС 5, я бы однозначно выбрал акции - там даже дивдоходность в удачном случае может оказаться выше. 🌊"Плывунцы" от Газпрома и Россетей по надежности можно с натяжкой сравнить с ОФЗ-ПК, зато они выгодно отличаются от госбумаг повышенной ставкой и ежемесячными купонами. Здесь ещё куда ни шло, хотя ориентир спреда купона тоже НЕ впечатляет. На вторичном рынке есть ряд относительно надежных флоатеров с бОльшим купоном, да ещё и торгующихся с дисконтом по телу. Но для бондоводов, ценящих надежность и спокойствие - эти два выпуска могут стать неплохим выбором. Газик соберёт заявки уже сегодня. ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?