Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Invest Assistance

Invest Assistance

ФУНДАМЕНТАЛ

Надежен ли эмитент облигаций Аэрофьюэлз?

3 702
Надежен ли эмитент облигаций Аэрофьюэлз?

❗️❗️Облигации Аэрофьюэлз – насколько надежен эмитент? На наш взгляд кредитные риски у этого эмитента повышенные. Аэрофьюэлз – крупнейший независимый оператор топливозаправочных комплексов в России. Компания покупает керосин у нефтяников и на открытом рынке, доставляет и хранит его на своих ТЗК, а затем заправляет самолеты в аэропортах. Вообще сейчас у нефтертрейдеров очень рискованная ситуация с точки зрения отраслевых рисков - в этом году уже было несколько дефолтов в нефтетрейдерских компаниях. Отчетность в этом году у них выходит так себе. Из последнего отчета темп роста выручки всего 6,86%, что даже ниже уровня инфляции, из-за опережающего роста себестоимости и процентных расходов чистая прибыль сменилась убытком более 42,7 млн рублей. Долговая нагрузка высокая, а показатели ликвидности критически низкие, показатель чистый долг/EBITDA 8,99х, покрытие процентных платежей на критически низком уровне. Более того, в презентациях компания указывает одни цифры, а в отчетности — цифры совсем другие. Из-за этого без самостоятельной консолидации всех предприятий группы оценить, что там на самом деле происходит невозможно. Поэтому я бы относился к этому эмитенту как к ВДО, несмотря на кредитный рейтинг А со стабильным прогнозом, и добавлять в портфель такое, на мой взгляд, можно только инвесторам с повышенной терпимостью к риску, готовым самостоятельно отслеживать отчетность всей группы компаний и самостоятельно ее консолидировать. Тем более, что если оценивать облигации Аэрофьюэлз как ВДО, то доходность, которую они предлагают, учитывая риски этого эмитента, не самая высокая, есть и более доходные предложения с сопоставимым уровнем риска. ---- Интересуетесь фондовым рынком? Подписывайтесь на мои соцсети: 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/+TpErAbwCWPllYjMy) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/Invest_Assistance) 🔵 [я в ВКонтакте](https://vk.com/investassist) 🟠 [я на Смартлабе]( https://smart-lab.ru/profile/SalgariInvestorpobeditel/) 🔴 [я на Дзене](https://dzen.ru/invassistance) 🔴 [я на YouTube](https://www.youtube.com/InvestAssistance) 🟢 [я на limex](https://limex.me/investassistance) --- Какие облигации в своем портфеле вы считает самыми рискованными?

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?