Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Сид (Скажи Инвестициям Да!)

Сид (Скажи Инвестициям Да!)

ФУНДАМЕНТАЛ

Как выбрать между флоатерами МТС и Яндекса?

2 195
Как выбрать между флоатерами МТС и Яндекса?

Новые облигации: Яндекс 1Р3 и МТС 2Р14 [флоатеры]. Двойной разбор! Сразу два новых "плывунца" от крупнейших техно-гигантов страны размещаются друг за другом. Уже сегодня, 12 ноября, МТС соберёт заявки на свой флоатер, а завтра то же самое сделает Яндекс. 📱 МТС 2Р14 (флоатер) ● Название: МТС-002P-14 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: от 10 млрд ₽ ● Купон до: КС+200 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 5 лет ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут через 3 года) ⏳Сбор заявок - 12 ноября, размещение - 17 ноября 2025. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (декабрь 2024), Эксперт РА (декабрь 2024) и НКР (январь 2025) - наивысший. 📲МТС — один из ведущих телеком-операторов в России и СНГ. Услугами мобильной связи МТС пользуется 90 млн абонентов в РФ и Беларуси. Располагает розничной сетью примерно из 4500 салонов связи. Ключевой акционер - АФК Система. 📊Согласно МСФО за 6 мес. 2025: ● Выручка: 371 млрд ₽ (+11,6% г/г). Главные источники роста - телеком, цифровые сервисы и финтех-направление. ● Чистая прибыль: 8,87 млрд ₽ (-81,4% г/г). Вот это жёстко. Процентные расходы по кредитам и облигациям взлетели на 67% и съели всю операционную прибыль. Также выросли амортизационные отчисления. ● Суммарные обязательства: 1,73 трлн ₽. Из них долгосрочные 524 млн (+31,7% за 6 мес.), краткосрочные - 1,21 трлн ₽ (+7,2% за 6 мес). ● Чистый долг: 430 млрд ₽ (+2,8% за 3 мес). Долговая нагрузка по показателю Чистый долг / OIBDA LTM держится на уровне 1,7х. Валютных рисков нет, т.к. почти весь долг в рублях. 🌐 Яндекс 1Р3 (флоатер) ● Название: Яндекс-001Р-03 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: от 20 млрд ₽ ● Купон до: КС+160 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ⏳Сбор заявок - 13 ноября, размещение - 18 ноября 2025. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (март 2025), Эксперт РА (март 2025) - наивысший. 🌐Яндекс — ведущая российская IT-компания, сервисы которой базируются на технологиях собственной разработки. Экосистема Яндекса включает более 90 сервисов, ключевые из которых - поиск, заказ такси, электронная коммерция и видео/аудиостриминг. 📊Согласно МСФО за 6 мес. 2025: ● Выручка: 639 млрд ₽ (+33,8% г/г). Основой для рывка стали агрессивное развитие финтеха и e-commerce, а также грамотный контроль над операционными расходами. ● Чистая прибыль: 5,42 млрд ₽ (против убытка 11,7 млрд). Радует, что Яша сумел переломить ситуацию и уверенно выйти на маржинальность бизнеса. ● Суммарные обязательства: 250 млрд ₽. Из них долгосрочные 122,5 млрд, краткосрочные - 127,2 млрд ₽. ● Отношение общего долга к EBITDA (~106,4 млрд ₽) составляет 2,35x. Вполне приемлемо для растущей IT-компании такого уровня. 🎯Сравнение выпусков Оба эмитента решили "поймать волну" и выйти с флоатерами. Видимо, почувствовали, что рынок не очень верит в дальнейшее активное снижение ставки. Облиги с плавающим купоном снова довольно популярны. 📱 У "долгоиграющего" выпуска МТС картину портит огромный долг и [оферта](https://t.me/sid_inves/606) через 3 года, после которой купон может измениться. При этом сомневаться в том, что МТС отдаст все займы, не приходится - в крайнем случае отменят знаменитые дивиденды и проведут допку, как было с Сегежей. 🌐 "Плывунец" от Яндекса по надежности можно с натяжкой сравнить с ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг повышенной ставкой и ежемесячными купонами. Правда, ориентир спреда купона не сильно впечатляет. 🏆Эмитенты с максимальным кредитным рейтингом ААА, а значит обе облиги в принципе достойны занять место в консервативной части портфеля. Но флоатер Яндекса мне нравится больше из-за отсутствия оферты и гораздо меньшей закредитованности. Главный минус - скромный спред купона (160 б.п), который по итогам сбора заявок скорее всего станет ещё ниже. Спокойно, надежно, но... чё-т скучновато. ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

EXPRESS NEWS

  • ❌ Госдеп США призвал не посещать Бахрейн, Саудовскую Аравию и ОАЭ

  • 🔥 Саудовская Аравия, ОАЭ, Катар, Кувейт и Бахрейн готовы поддержать военную операцию США против Ирана, — Washington Post. Страны пойдут на это, если иранские власти не согласятся на «жесткие ограничения» ракетной, беспилотной и ядерной программы. Перечисленные страны хотят «видеть Иран смиренным»

  • ❗️Церемония вручения премии «Оскар» с 2029 по 2039 год будет проходить в театре Peacock в центре Лос-Анджелеса. Об этом сообщили организатор, Академия кинематографических искусств и наук, и компания AEG, управляющая площадкой

  • The Economist, обложка
    The Economist, обложка

    месяц бомбардировок Ирана не принес никаких результатов. Дональд Трамп будет усиливать эскалацию или перейдет к переговорам? По крайней мере, пока преимущество на стороне Исламской Республики

  • ❗️ Большинство инвесторов считают конфликт на Ближнем Востоке относительно кратковременным, и большинство ожидает, что США и Иран заключат соглашение о прекращении огня к концу апреля (54%) или мая 2026 (76%). Опрос DB

  • ⚠️🇸🇰 Полиция Словакии начала расследование против премьер-министра Фицо по подозрению в госизмене. Поводом стала остановка аварийного электроснабжения Украины, сообщают местные СМИ

  • ⚠️🇮🇷 Иран заявляет, что более 1 миллиона военнослужащих и бойцов мобилизованы для отражения наземной атаки США — The New Arab

  • ☢️ Сторонники жесткой линии в Иране все чаще заявляют о стремлении к созданию ядерной бомбы на фоне продолжающихся американо-израильских атак. После смерти верховного лидера Али Хаменеи, КСИР стал доминирующей силой, усилились призывы к отказу от Договора о нераспространении ядерного оружия (ДНЯО) — RTRS

  • 🗣 Рубио: Ормузский пролив может быть открыт завтра, если Иран разрешит

  • ✈️ Владимир Зеленский прибыл в Саудовскую Аравию, об этом он сообщил в соцсетях. Зеленский добавил, что его ждут «важные встречи». Ранее украинский президент в интервью Би-би-си заявлял, что война США и Ирана вызывает «очень недобрые предчувствия» о будущем Украины

  • 🗣 Трамп про введение войск в Иран: «Вы спрашиваете меня, когда я введу войска в Иран. Ну завтра в 3 часа дня, что за вопрос?»

  • Дональд Трамп продлил на год действие санкций в отношении России, которые были введены из-за предполагаемого вмешательства в американские выборы, следует из уведомления на сайте Федерального реестра США. Официально документ будет опубликован 27 марта
    Дональд Трамп продлил на год действие санкций в отношении России, которые были введены из-за предполагаемого вмешательства в американские выборы, следует из уведомления на сайте Федерального реестра США. Официально документ будет опубликован 27 марта

  • Президент Ирана Масуд Пезешкиан на русском языке поблагодарил Россию за поддержку. Сообщение появилось на странице политика в соцсети X
    Президент Ирана Масуд Пезешкиан на русском языке поблагодарил Россию за поддержку. Сообщение появилось на странице политика в соцсети X

  • ⚠️🇮🇷 Иран, в случае наземной операции США, захватит побережья Бахрейна и ОАЭ. Это значительно изменит баланс сил в конфликте, заявил иранский аналитик

  • 🌎 SP500 и золото снова падают, нефть опять растет, BTC стабилен, но снижается

  • 🛢 Трамп заявил, что Иран передал США через Ормуз 10 танкеров с нефтью под пакистанским флагом. Иран сначала отправил 8 танкеров, потом извинился за что-то и отправил еще 2 танкера

  • ⚡️ TotalEnergies выполнит все контракты на поставку СПГ, несмотря на перебои в поставках из Катара, — Reuters

  • ⚠️ Повреждение терминала в Усть-Луге может вынудить российские НПЗ сократить объемы переработки — источники Reuters

  • ❗️ Спустя почти месяц после начала войны президент в частном порядке сообщил советникам, что, по его мнению, конфликт находится на завершающей стадии, и призвал их придерживаться сроков в четыре-шесть недель, которые он обозначил публично — WSJ

  • 🗣 Трамп: страны НАТО абсолютно ничего не сделали, чтобы помочь с Ираном. США от НАТО не нужно ничего, но никогда не забывайте об этом очень важном моменте

  • 🗣 Америка должна сдаться и признать поражение, — депутат иранского парламента Эбрахим Резаи

  • 🗣 «Я не хочу, чтобы президентом США был тупой человек», — заявил Трамп

  • ⚡️ Украина пыталась вмешаться в президентские выборы США. Такую статью запостил Трамп в своей соцсети Truth Social. В статье говорится, что разведка США перехватила сообщения правительства Украины, где обсуждался заговор на сотни миллионов долларов с целью переизбрать Байдена

  • 🗣 Есть возможность урегулировать украинский конфликт. США очень усердно работают над разрешением украинского конфликта. Ненависть Путина и Зеленского ослабевает, — президент США Дональд Трамп

  • 🗣 «Ненависть Путина и Зеленского ослабевает», заявил Трамп

  • 🗣 «Это было испытание для НАТО», — заявил Трамп. Он также выразил разочарование в альянсе из-за его неучастия в конфликте с Ираном

  • Иран «умоляет» США пойти на сделку, заявил Трамп
    Иран «умоляет» США пойти на сделку, заявил Трамп

  • ⚠️🇺🇦 Сообщается, что власти Литвы, Латвии и Эстонии официально открыли своё воздушное пространство украинским БПЛА для атак по Петербургу, Ленобласти и северо-западу России

  • ⚠️🇺🇦 США говорят Украине о необходимости вывести войска из Донбасса для получения гарантий безопасности. Однако Киев не станет обменивать свои укрепления на американские условия — Зеленский

  • 🇺🇸🇧🇾 США сняли санкции против Минфина Беларуси, Белинвестбанка, Банка развития республики, а также компании «Беларуськалий»

  • 🇷🇺🇺🇸 Делегация Госдумы начала переговоры с американскими конгрессменами. Об этом сообщает ТАСС. Задача делегации Госдумы в США состоит в том, чтобы выстроить парламентское взаимодействие между странами, заявил РИА Новости вице-спикер Госдумы Борис Чернышов

  • 🇧🇾 США сняли санкции с «Беларуськалия». Страны спешат обеспечить себя достаточным количеством удобрений перед весенней посевной, — BBG

  • ⚠️🇮🇷 Иран предупредил США, что наземная операция им дорого обойдется. Иран назвал мирный план США односторонним и несправедливым — RTRS

  • Трамп проведет заседание кабинета министров
    Трамп проведет заседание кабинета министров

    . Было запланировано на 17:00 мск. Может начаться в любое время. Смысла вникать в то, что он говорит, все равно нет, т. к. постоянно врет либо просто не понимает, о чем говорит, и все равно в конечном итоге обманет, — эксперты

  • ⚠️🇺🇸 Morgan Stanley показывает «ИИ-оргию» в США. Весь американский крупняк по кругу инвестирует друг в друга, разгоняя свои акции, а менеджмент компаний периодически по всем бизнес-ТВ обещает инвесторам успешный успех и рост доходов и прибылей в разы на горизонте в 10 лет

  • ⚠️🇺🇸 Эксперты рассказывают, почему «кредитный пузырь» в США обязательно лопнет

  • ⚡️ Мелания Трамп появилась на заседании в Белом доме в сопровождении робота на технологическом саммите по ИИ и образованию

  • 🔥 Глава NASA Джаред Айзекман: "Мы построим лунную базу Дональду Трампу"

  • Трамп подозревает Зеленского в заговоре
    Трамп подозревает Зеленского в заговоре

    . Он репостнул статью с заголовком: «США перехватили сообщения украинского правительства, в которых обсуждался заговор с целью перенаправить деньги на переизбрание Байдена». Зеленский не скрывает, что ждёт смены президента США, и Трамп не даёт ему денег

  • 🔥⚠️🇮🇷 Высокопоставленный иранский чиновник в интервью Reuters заявил, что договоренности о переговорах пока нет. На данный момент ни один из планов не выглядит реалистичным

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?