Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Сид (Скажи Инвестициям Да!)

Сид (Скажи Инвестициям Да!)

ФУНДАМЕНТАЛ

Как оценить надежность облигаций Росинтер?

2 218
Как оценить надежность облигаций Росинтер?

Новые облигации: Росинтер Ресторантс БО-02 с купоном до 24% На долговой рынок подъехал свежачок. Сегодня Росинтер собирает заявки на новый выпуск с заманчивой купонной доходностью - до 24%! 🍔Эмитент: Росинтер Ресторантс 🍽️ПАО «РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ» - холдинговая компания группы Росинтер, владеющей сетью разноформатных ресторанов. Управляет брендами «iL Патио», «Планета суши», «TGI Fridays», «Амбар» и другими. Также «Росинтер» открыл по лицензии несколько ресторанов «Вкусно — и точка». Акции Росинтера торгуются на бирже аж с 2007 г. под "мажорным" тикером ROST (это единственные публичные акции среди российского общепита). На конец 2024 г. сеть насчитывала 100 собственных ресторанов и 79 франчайзинговых в Москве и СПб, а также в других крупных городах. Доля компании в общем объёме общепита РФ составляет 0,14%. В 2022-м Минпромторг включил Росинтер в перечень системообразующих предприятий РФ. ⭐️Кредитный рейтинг: BB+ "стабильный" от АКРА ([май 2025](https://www.acra-ratings.ru/press-releases/5705/)). 💼Первый с 2010 г. выпуск облигаций "Росинтер" на 500 млн ₽ разместился [в конце августа](https://t.me/sid_inves/2302). 📊Фин. результаты за 6 мес. 2025: 🔻Выручка: 3,73 млрд ₽ (-1,3% г/г). Себестоимость подросла на 2,4% до 2,94 млрд ₽. За весь 2024 год компания заработала 7,77 млрд ₽ выручки (+8,4% на фоне 2023). 🔺Чистый убыток: 587 млн ₽ (рост в 3 раза г/г!). Всю выручку сожрали огромные фин. расходы (1,02 млрд ₽) и коммерческие расходы (412 млн ₽). За 2024 год холдинг получил символические 1,5 млн ₽ прибыли (в 2023-м было 112 млн). 💰Cобств. капитал: минус 3,14 млрд ₽ (в начале года было -2,53 млрд)! Компания накопила уже 7 млрд ₽ убытков. На счетах всего 72 млн ₽ кэша (в конце 2024 было 195 млн). 🔺Кредиты и займы: 3,04 млрд ₽ (+13% за полгода). И это не считая займов от связанных сторон (а их тоже прилично). Нагрузка по показателю ЧД / EBITDA на конец 2024 была 3,35х, а вместе со связанными займами около 5,4х (в 2023 г. была меньше 1х). ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 1 млрд ₽ ● Купон: до 24% (для 1-6 купона) ● Выплаты: 4 раза в год ● Погашение: через 3 года ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут через 1,5 года) ● Рейтинг: BB+ от АКРА ⏳Сбор заявок - 6 ноября, размещение - 10 ноября 2025. 🤔Резюме: проблемы с пищеварением 🍔Итак, Росинтер Ресторантс размещает фикс объемом 1 млрд ₽ на 3 года с квартальным купоном, без [амортизации](https://t.me/sid_inves/743) и с [офертой](https://t.me/sid_inves/606) на середине срока. ✅Неплохая доходность. Ориентир купона 24% в общем-то привлекательный по нынешним временам, даже в рейтинговой группе BB+. Но есть нюанс - он только на первые 1,5 года. ✅Плюсовые операционные показатели. За прошлый год подросли выручка и EBITDA, открываются новые рестораны, средний чек увеличивается вслед за инфляцией. ⛔️Гигантский минус в капитале. Компания копит убытки уже много лет, из-за чего вместо капитала - огромная финансовая ДЫРА. За 2024 год была мизерная прибыль, в этом году - уже приличный убыток. ⛔️Резкий рост долга. Кредиты нужно обслуживать, а как будто бы и нечем - нет ни нормальной прибыли, ни фин. подушки на счетах. Банкам-кредиторам пришлось даже реструктуризировать долги до 2027 г. ⛔️Почти "мусорный" рейтинг. АКРА [отмечает](https://www.acra-ratings.ru/press-releases/5705/) очень низкую оценку отраслевого риск-профиля и обращает внимание на высокую долговую нагрузку при низком уровне покрытия процентных и арендных платежей. 💼Вывод: как бы не скрутило живот после таких вложений🤢 Убытки, минусовой капитал, покрытие процентов — всего 0,35х. Проще говоря: компания работает, но проценты платит не из прибыли, а из долга. И второй выпуск за 2 месяца. Если очень хочется пощекотать нервы и в жизни не хватает адреналина - то наверное кому-то будет интересно спекулятивно залететь под снижение ставки. Но точно не мне. У меня изжога на компании с отрицательным капиталом (кроме Сегежи: опилочники - исключение, потому что они смешные). ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

EXPRESS NEWS

  • ❌ Госдеп США призвал не посещать Бахрейн, Саудовскую Аравию и ОАЭ

  • 🔥 Саудовская Аравия, ОАЭ, Катар, Кувейт и Бахрейн готовы поддержать военную операцию США против Ирана, — Washington Post. Страны пойдут на это, если иранские власти не согласятся на «жесткие ограничения» ракетной, беспилотной и ядерной программы. Перечисленные страны хотят «видеть Иран смиренным»

  • ❗️Церемония вручения премии «Оскар» с 2029 по 2039 год будет проходить в театре Peacock в центре Лос-Анджелеса. Об этом сообщили организатор, Академия кинематографических искусств и наук, и компания AEG, управляющая площадкой

  • The Economist, обложка
    The Economist, обложка

    месяц бомбардировок Ирана не принес никаких результатов. Дональд Трамп будет усиливать эскалацию или перейдет к переговорам? По крайней мере, пока преимущество на стороне Исламской Республики

  • ❗️ Большинство инвесторов считают конфликт на Ближнем Востоке относительно кратковременным, и большинство ожидает, что США и Иран заключат соглашение о прекращении огня к концу апреля (54%) или мая 2026 (76%). Опрос DB

  • ⚠️🇸🇰 Полиция Словакии начала расследование против премьер-министра Фицо по подозрению в госизмене. Поводом стала остановка аварийного электроснабжения Украины, сообщают местные СМИ

  • ⚠️🇮🇷 Иран заявляет, что более 1 миллиона военнослужащих и бойцов мобилизованы для отражения наземной атаки США — The New Arab

  • ☢️ Сторонники жесткой линии в Иране все чаще заявляют о стремлении к созданию ядерной бомбы на фоне продолжающихся американо-израильских атак. После смерти верховного лидера Али Хаменеи, КСИР стал доминирующей силой, усилились призывы к отказу от Договора о нераспространении ядерного оружия (ДНЯО) — RTRS

  • 🗣 Рубио: Ормузский пролив может быть открыт завтра, если Иран разрешит

  • ✈️ Владимир Зеленский прибыл в Саудовскую Аравию, об этом он сообщил в соцсетях. Зеленский добавил, что его ждут «важные встречи». Ранее украинский президент в интервью Би-би-си заявлял, что война США и Ирана вызывает «очень недобрые предчувствия» о будущем Украины

  • 🗣 Трамп про введение войск в Иран: «Вы спрашиваете меня, когда я введу войска в Иран. Ну завтра в 3 часа дня, что за вопрос?»

  • Дональд Трамп продлил на год действие санкций в отношении России, которые были введены из-за предполагаемого вмешательства в американские выборы, следует из уведомления на сайте Федерального реестра США. Официально документ будет опубликован 27 марта
    Дональд Трамп продлил на год действие санкций в отношении России, которые были введены из-за предполагаемого вмешательства в американские выборы, следует из уведомления на сайте Федерального реестра США. Официально документ будет опубликован 27 марта

  • Президент Ирана Масуд Пезешкиан на русском языке поблагодарил Россию за поддержку. Сообщение появилось на странице политика в соцсети X
    Президент Ирана Масуд Пезешкиан на русском языке поблагодарил Россию за поддержку. Сообщение появилось на странице политика в соцсети X

  • ⚠️🇮🇷 Иран, в случае наземной операции США, захватит побережья Бахрейна и ОАЭ. Это значительно изменит баланс сил в конфликте, заявил иранский аналитик

  • 🌎 SP500 и золото снова падают, нефть опять растет, BTC стабилен, но снижается

  • 🛢 Трамп заявил, что Иран передал США через Ормуз 10 танкеров с нефтью под пакистанским флагом. Иран сначала отправил 8 танкеров, потом извинился за что-то и отправил еще 2 танкера

  • ⚡️ TotalEnergies выполнит все контракты на поставку СПГ, несмотря на перебои в поставках из Катара, — Reuters

  • ⚠️ Повреждение терминала в Усть-Луге может вынудить российские НПЗ сократить объемы переработки — источники Reuters

  • ❗️ Спустя почти месяц после начала войны президент в частном порядке сообщил советникам, что, по его мнению, конфликт находится на завершающей стадии, и призвал их придерживаться сроков в четыре-шесть недель, которые он обозначил публично — WSJ

  • 🗣 Трамп: страны НАТО абсолютно ничего не сделали, чтобы помочь с Ираном. США от НАТО не нужно ничего, но никогда не забывайте об этом очень важном моменте

  • 🗣 Америка должна сдаться и признать поражение, — депутат иранского парламента Эбрахим Резаи

  • 🗣 «Я не хочу, чтобы президентом США был тупой человек», — заявил Трамп

  • ⚡️ Украина пыталась вмешаться в президентские выборы США. Такую статью запостил Трамп в своей соцсети Truth Social. В статье говорится, что разведка США перехватила сообщения правительства Украины, где обсуждался заговор на сотни миллионов долларов с целью переизбрать Байдена

  • 🗣 Есть возможность урегулировать украинский конфликт. США очень усердно работают над разрешением украинского конфликта. Ненависть Путина и Зеленского ослабевает, — президент США Дональд Трамп

  • 🗣 «Ненависть Путина и Зеленского ослабевает», заявил Трамп

  • 🗣 «Это было испытание для НАТО», — заявил Трамп. Он также выразил разочарование в альянсе из-за его неучастия в конфликте с Ираном

  • Иран «умоляет» США пойти на сделку, заявил Трамп
    Иран «умоляет» США пойти на сделку, заявил Трамп

  • ⚠️🇺🇦 Сообщается, что власти Литвы, Латвии и Эстонии официально открыли своё воздушное пространство украинским БПЛА для атак по Петербургу, Ленобласти и северо-западу России

  • ⚠️🇺🇦 США говорят Украине о необходимости вывести войска из Донбасса для получения гарантий безопасности. Однако Киев не станет обменивать свои укрепления на американские условия — Зеленский

  • 🇺🇸🇧🇾 США сняли санкции против Минфина Беларуси, Белинвестбанка, Банка развития республики, а также компании «Беларуськалий»

  • 🇷🇺🇺🇸 Делегация Госдумы начала переговоры с американскими конгрессменами. Об этом сообщает ТАСС. Задача делегации Госдумы в США состоит в том, чтобы выстроить парламентское взаимодействие между странами, заявил РИА Новости вице-спикер Госдумы Борис Чернышов

  • 🇧🇾 США сняли санкции с «Беларуськалия». Страны спешат обеспечить себя достаточным количеством удобрений перед весенней посевной, — BBG

  • ⚠️🇮🇷 Иран предупредил США, что наземная операция им дорого обойдется. Иран назвал мирный план США односторонним и несправедливым — RTRS

  • Трамп проведет заседание кабинета министров
    Трамп проведет заседание кабинета министров

    . Было запланировано на 17:00 мск. Может начаться в любое время. Смысла вникать в то, что он говорит, все равно нет, т. к. постоянно врет либо просто не понимает, о чем говорит, и все равно в конечном итоге обманет, — эксперты

  • ⚠️🇺🇸 Morgan Stanley показывает «ИИ-оргию» в США. Весь американский крупняк по кругу инвестирует друг в друга, разгоняя свои акции, а менеджмент компаний периодически по всем бизнес-ТВ обещает инвесторам успешный успех и рост доходов и прибылей в разы на горизонте в 10 лет

  • ⚠️🇺🇸 Эксперты рассказывают, почему «кредитный пузырь» в США обязательно лопнет

  • ⚡️ Мелания Трамп появилась на заседании в Белом доме в сопровождении робота на технологическом саммите по ИИ и образованию

  • 🔥 Глава NASA Джаред Айзекман: "Мы построим лунную базу Дональду Трампу"

  • Трамп подозревает Зеленского в заговоре
    Трамп подозревает Зеленского в заговоре

    . Он репостнул статью с заголовком: «США перехватили сообщения украинского правительства, в которых обсуждался заговор с целью перенаправить деньги на переизбрание Байдена». Зеленский не скрывает, что ждёт смены президента США, и Трамп не даёт ему денег

  • 🔥⚠️🇮🇷 Высокопоставленный иранский чиновник в интервью Reuters заявил, что договоренности о переговорах пока нет. На данный момент ни один из планов не выглядит реалистичным

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?