MONDIARA COIN
ПРОДУКТЫ БАНКА
PROFIT CONF 2025: 29 ноября
INVEST FORUM 2025: 30 ноября
БАЗАР CONF 2025: 13 декабря
SMART-LAB CONF 2025: 25 октября
TradeID CONF 2025: 12 ноября
КАНАЛЫ TG RESEARCH
НДФЛка
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
INVEST_KITCHEN
ФУНДАМЕНТАЛ
Стоит ли покупать облигации Полипласт П02‑БО‑12: анализ рисков и доходности?
2 257
Новые облигации Полипласт П02-БО-12. Спекуляция на росте долга: стоит ли покупать? Полипласт – крупнейший производитель промышленных химикатов в России. Они нужны в строительстве, нефтедобыче, металлургии, кожевенной отрасли и даже у вас на кухне в виде моющих средств. В состав холдинга входят 8 заводов производителей, 4 научно технических центра, более 10 модификационных центров и более 30 точек продаж, находящихся во всех крупных регионах страны. Параметры выпуска Полипласт П02-БО-12: • Рейтинг: A от АКРА со стабильным прогнозом. • Номинал: 100$ • Объем: не менее 20 млн USD • Срок обращения: 2 года • Купон: не более 12,50% годовых (YTM не выше 13,24% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Сбор заявок: до 12 ноября • Дата размещения: 14 ноября 📍 Финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2025 года: • Выручка: 95,1 млрд руб. (+64,8% г/г); • Чистая прибыль: 7,7 млрд руб. (+58,9% г/г); • Долгосрочные обязательства: 107,6 млрд руб. (+33,4% г/г); • Краткосрочные обязательства: 144,0 млрд руб. (+26,2% г/г); • Соотношение Чистый Долг/EBITDA на уровне 4,2x. (против 3,1х на конец 2024). Свободный денежный поток в минусе из-за масштабных инвестиций и сделок M&A • Построены первая и вторая очереди нового завода по производству поликарбоксилатов на заводе Группы в Кингисеппе (ООО «Полипласт Северо-запад»). • Построен и запущен в производство цех по производству термостабильных полимеров (первая очередь) в Новомосковске (ООО «Полипласт Новомосковск»). Рассмотрим валютные выпуски от данного эмитента, что уже есть на бирже: • Полипласт П02-БО-09 $RU000A10CH11 USD Доходность — 11,56%. Купон: 11,25%. Текущая купонная доходность: 11,16% на 2 года 3 месяца, ежемесячно • Полипласт П02-БО-06 $RU000A10BU07 USD Доходность — 11,33%. Купон: 12,95%. Текущая купонная доходность: 12,40% на 2 года 1 месяц, ежемесячно • Полипласт П02-БО-11 $RU000A10CTH9 CNY Доходность — 12,15%. Купон: 11,45%. Текущая купонная доходность: 11,43% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно 📍 Что готов предложить нам рынок долга: • ГТЛК ЗО28-Д $RU000A107CX7 (8,90%) АА- на 2 года 3 месяца • Акрон БО-001Р-08 $RU000A10BGH8 (7,60%) АА на 2 года • Южуралзолото ГК 001P-05 $RU000A10D4P0 (8,54%) АА на 1 год 9 месяцев • Русал БО-001Р-08 $RU000A1094G0 (7,08%) А+ на 1 год 8 месяцев • ЕвразХолдинг Финанс 003Р-03 $RU000A10B3Z3 (7,91%) АА на 1 год 4 месяца • ТМК ЗО-2027 $RU000A107JN3 (7,91%) А+ на 1 год 3 месяца С большим уровнем риска можно рассмотреть: • Уральская Сталь БО-001Р-04 $RU000A10BS68 (12,84%) А- на 2 года • Инвест КЦ 001P-01 $RU000A10BQV8 (11,26%) А на 2 года 7 месяцев Что по итогу: Компания активно растёт и делает это за счёт увеличения долговой нагрузки. За последние два года чистый долг увеличился кратно и это пожалуй, главный риск для инвестора. Новый выпуск имеет премию к вторичному рынку долга, что сохраняет спекулятивный интерес в момент размещения. Потенциальная доходность здесь прямо пропорциональна уровню риска, поэтому решение об участии - зависит исключительно от вашей склонности к риску. Всех благодарю за прочтение и поддержку автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 🤝 Спасибо тебе, дорогой читатель, что ознакомился с моей работой! Я анализирую активы на всех российских площадках как частный инвестор. Буду рад, если подпишетесь на меня. Это поможет мне развиваться. 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/kitchen_invest) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/InvestKitchen) 🟠 [я на Смартлабе](https://smart-lab.ru/my/VitaliyBykov_f72) 🔴 [я на Дзене](https://dzen.ru/invest_kitchen) 🟣 [я на Базаре](https://finbazar.ru/profile/INVEST_KITCHEN) ⚪ [мой блог в БКС](https://s.bcs.ru/ccf2H)
