Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Сид (Скажи Инвестициям Да!)

Сид (Скажи Инвестициям Да!)

ФУНДАМЕНТАЛ

Как работает конвертация облигаций «Самолёта» в акции?

2 251
Как работает конвертация облигаций «Самолёта» в акции?

Облигации Самолет П21 с возможностью обмена на акции. Что-то новенькое! ТОП-1 застройщик России "Самолет" предлагает что-то новенькое на рынке капитала страны. Инструмент, который можно описать двумя словами как "взрыв башки"🤯 (надеюсь, в хорошем смысле). ✈️Суть выпуска О необходимости развития сегмента конвертируемых облигаций ранее говорили представители Мосбиржи и ЦБ. 🏗️Инвесторы, помимо регулярного купонного дохода, получат возможность конвертировать облиги в акции «Самолета» при росте цены на 30% от референсной цены, при выполнении установленных условий через 6 мес. после размещения и позднее. Референсная цена акции — среднее арифметическое значение цен закрытия акции по итогам основной торговой сессии на Мосбирже за 5 торговых дней до открытия книги заявок и за период ее сбора. Таким образом, этот выпуск — уникальный инструмент, сочетающий стабильный доход от облигаций и потенциал роста стоимости акций. 📍[Пресс-релиз эмитента](https://samolet.ru/investors/press/gruppa-samolet-nachinaet-sbor-zayavok-v-ramkah-pre/) ⚙️Параметры выпуска ● Название: Самолет-БО-П21 ● Номинал: 50 000 ₽ ● Объем: до 3 млрд ₽ ● Купон: до 13% годовых ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3,1 года ● Амортизация: нет ● Рейтинг: А от АКРА, А+ от НКР ⏳Сбор заявок - 27-30 октября, размещение - 1 ноября 2025. ❗️Параллельно Мосбиржа [запретила](https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mosbirzha-vvodit-vremennyi-zapret-na-shorty-v-aktsiiakh-samoleta) шортить SMLT с 28 по 30 октября. Видимо, это реализовано именно с целью препятствования спекулятивному "продавливанию" цены вниз в период сбора заявок по новым облигам. 🔄Как происходит конвертация? Постараюсь своими словами, но для детальной информации обязательно изучайте [эмиссионные документы](https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=36419&type=7)! ⚠️Держатель имеет право подать заявку на обмен облигаций в акции в каждую дату окончания купонного периода, начиная с 6-го и за исключением последнего купонного периода, при условии наступления События премии. Полный текст оферты [здесь](https://samolet.ru/investors/shareholders/documents/?year=2025&type=1). Событие премии - превышение рыночной ценой акции значения референсной цены акции на каждый соответствующий торговый день в любые как минимум 20 торговых дней из 30 последовательных торговых дней, предшествующих дате окончания купонного периода. В цифрах это может выглядеть примерно так: 💰Если цена акции равна [референс + 30%] или ниже (грубо говоря, 1130 ₽ или ниже), то инвестор получает ежемесячный купон 13%. 💰Если цена акции выше 1130 ₽ [референсная цена + 30%], то инвестор может обменять свои облигации на выросшие акции или их денежный эквивалент. 💰Максимально возможная цена продажи облигации при обмене составляет до 250% от её номинала. 👉При этом конвертация может происходить как акциями, так и деньгами (на усмотрение эмитента). ⚠️ВАЖНЫЙ МОМЕНТ. Насколько я понимаю, здесь нет риска потери части номинальной стоимости, как это [произошло недавно](https://t.me/sid_inves/2371) со структурками ВТБ, где тоже среди базовых активов засветились акции "Самолета". Это не структурка по сути, а инструмент, максимально приближенный к международным конвертам. ✅Если цена акции будет ниже расчетной цены или страйка, то инвестор просто не станет исполнять опцион, т.к. это ему невыгодно, и продолжит спокойно получать купоны. 🎯Подытожу Я сам давно держу акции Самолета и 2 выпуска его облиг. Так что моя шкура, как и в случае с Глораксом, здесь в игре. Лично я не верю в банкротство крупнейшего застройщика РФ на горизонте ближайших лет. ⚠️Разумеется, не ИИР. Инструмент непростой, и нужно быть морально готовым к тому, что технически всё может быть реализовано не совсем так, как мы себе представили исходя из анонсов. 🏗️При этом выпуск любопытный. Есть надежда, что сектор находится где-то вблизи дна или даже его прошёл, а дальше с постепенным разворотом по ставке (который уже начался) девелоперы могут быть среди бенефициаров. В случае позитивного стечения обстоятельств - продолжение движения к миру плюс снижение КС - держатели таких облиг смогут получить хорошую рыночную премию. Как и Глоракс, "Самолет" предлагает инструмент, который по сути даёт некую страховку инвесторам. Получаешь обязательный купон 13%, а далее если акции действительно растут, то можно забрать апсайд, при том что бумага торгуется сильно ниже своей справедливой оценки (по крайней мере очень хочется в это верить). ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?