Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Invest Assistance

Invest Assistance

ФУНДАМЕНТАЛ

Облигации АБЗ‑1: высокий купон — стоит ли доверять?

4 038
Облигации АБЗ‑1: высокий купон — стоит ли доверять?

❗️❗️Стоит ли участвовать в новом выпуске облигаций АБЗ-1? На самом деле у АБЗ-1 кредитный рейтинг не А- и кредитное качество у этих компаний различается очень сильно. То, что вы видите в качестве кредитного рейтинга у АБЗ-1 — это рейтинг АО ПСФ «Балтийский проект», который выступает оферентом по этим облигациям и входит с АБЗ-1 в одну группу компаний — Балтийский проект. Если бы мы оценивали собственный рейтинг кредитоспособности АБЗ-1, то он был бы, наверняка, ниже, потому что корпоративное управление там слабое, и что в реальности происходит с организацией неизвестно. Вообще АБЗ-1 – это микропредприятие, его среднесписочная численность работников за 2024 год всего 9 человек. Последняя отчетность по МСФО у компании была аж за 1-е полугодие 2022 года. Отчёт за 2024 год в целом вышел не плохим, и долговая нагрузка компании существенно снизилась, а чистая прибыль выросла в полтора раза, однако этот рост обеспечен не операционной эффективностью, а в значительной степени задействованием финансового рычага. При этом у организации есть несколько дочерних предприятий: АО «АБЗ-Дорстрой», ООО «ДСК АБЗ-Дорстрой», АО «Экодор» и ООО «АБЗ-Строймостпроект», и чтобы оценить реальное финансовое состояние эмитента, необходимо самостоятельно консолидировать отчетность всех этих предприятий, а они ее, к сожалению, не публикуют. Поэтому по уровню риска АБЗ-1 в реальности ближе к ВВВ-, чем к А-. В этих условиях, на мой взгляд,к относительно позитивному отчету АБЗ-1 стоит относиться критически. А облигации этой компании в принципе можно рассматривать только инвесторам с повышенной терпимостью к риску, готовым самостоятельно отслеживать выход отчетности АБЗ-1 и их дочерних компаний, и готовым их самостоятельно консолидировать, чтобы понять что там в реальности происходит. ---- Интересуетесь фондовым рынком? Подписывайтесь на мои соцсети: 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/+TpErAbwCWPllYjMy) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/Invest_Assistance) 🔵 [я в ВКонтакте](https://vk.com/investassist) 🟠 [я на Смартлабе](https://smart-lab.ru/profile/SalgariInvestorpobeditel/) 🔴 [я на Дзене](https://dzen.ru/invassistance) 🔴 [я на YouTube](https://www.youtube.com/InvestAssistance) 🟢 [я на limex](https://limex.me/investassistance) ---- Обращаете внимание на то, по каким стандартам отчитывается эмитент при выборе облигаций?

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?