Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Invest Assistance

Invest Assistance

ФУНДАМЕНТАЛ

Почему акции Северстали застряли в диапазоне 900–1100 рублей?

4 877
Почему акции Северстали застряли в диапазоне 900–1100 рублей?

❗️❗️ Северсталь – всё как мы и предполагали! Прошло три месяца после обзора [отчета за 2 квартал 2025 года](https://t.me/+TpErAbwCWPllYjMy), а акции остаются в том же диапазоне 900–1100 рублей. Вот что мы тогда писали про металлургов и можно ли к ним присмотреться👇 Если вас не смущает отсутствие дивидендов в ближайшие кварталы, вы накапливаете позицию постепенно с горизонтом от 3х лет под снижение ключевой ставки и восстановление деловой активности в секторе, а самое главное, готовы покупать ниже (возможный сценарий) Теперь разберем отчет за 3 квартал 2025 года: ❌Выручка снизилась на 18% до 179,1 млрд руб., несмотря на рост продаж (+3% г/г). Причина – снижение средних цен и уменьшение доли продукции с высокой добавленной стоимостью. ❌EBITDA снизилась на 45% до 35,5 млрд руб. ❌Прибыль сократилась в 2,6 раза до 13 млрд руб. ❌Capex (инвест. программа) вырос на 26% до 40,2 млрд руб. ❌ FCF (свободный денежный поток) снизился на 82% до 7,3 млрд руб. ❗️Дивидендная база за 3 квартал сформирована (8,7 руб. на акцию), но дивидендов, как мы и прогнозировали, снова не будет. Причины: 1) Положительный свободный денежный поток образовался исключительно за счет высвобождения 17,3 млрд руб. из оборотного капитала; 2) Свободный денежный поток за 9м 2025г остался отрицательным; 3) Реализация [обширной инвестиционной программы](https://t.me/+TpErAbwCWPllYjMy); 4) Ускоряющееся падение спроса на сталь в России. 💡При этом между разборами отчетов произошли важные изменения – сдвинулись сроки ожидаемого снижения ключевой ставки. 👉Это означает, что восстановление деловой активности в секторе затянется, а финансовые результаты в 4 квартале 2025 года и в первом полугодии 2026 года будут более слабыми. ❗️Без улучшения геополитической обстановки возможен пробой котировками нижней границы диапазона (900–1100 рублей), закрепление ниже нее и дальнейшее снижение. ---- Интересуетесь фондовым рынком? Подписывайтесь на мои соцсети: 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/+TpErAbwCWPllYjMy) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/Invest_Assistance) 🔵 [я в ВКонтакте](https://vk.com/investassist) 🟠 [я на Смартлабе](https://smart-lab.ru/profile/SalgariInvestorpobeditel/) 🔴 [я на Дзене](https://dzen.ru/invassistance) 🔴 [я на YouTube](https://www.youtube.com/InvestAssistance) 🟢 [я на limex](https://limex.me/investassistance) --- Как думаете, когда металлурги вернутся к дивидендам❓👇

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'Ozahet_39'

Ozahet_39

У металлургов, как и других компаний 2025 выдался непростым. Акции многих компаний просели. Некоторые из-за сезонности, некоторые из-за давления Запада, а некоторые из-за СВО, можно много и долго перечеслять причины по которым акции компаний в том числе и металлургов просели в цене. Но! Вернëмся к дивидендам металлургов. Когда именно они начнут платить дивиденды, никто не знает. На мой взгляд, как только закончится конфликт на Украине-спрос на металл возрастëт, потребуется много металла на восстановление. Как только ослабнет гео политическая обстановка-экспорт металла возрастëт. К этому времени когда всë стихнет, ЦБ понизит ключевую ставку. К тому моменту кубышка будет полна и можно будет поговорить о щедрых дивидендах.

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?