MONDIARA COIN
ПРОДУКТЫ БАНКА
PROFIT CONF 2025: 29 ноября
INVEST FORUM 2025: 30 ноября
БАЗАР CONF 2025: 13 декабря
SMART-LAB CONF 2025: 25 октября
TradeID CONF 2025: 12 ноября
КАНАЛЫ TG RESEARCH
НДФЛка
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
INVEST_KITCHEN
ФУНДАМЕНТАЛ
Почему стоит обратить внимание на новый флоатер МСП Факторинг 001Р-01?
2 098
Новый флоатер от МСП Факторинг 001Р-01. Купон КС+3,0% на 2 года. Стоит ли внимания? Интерес к долговым инструментам с плавающей ставкой (флоатерам) сегодня как никогда высок. Рынок исходит из консервативного сценария, предполагая, что снижение ключевой ставки будет постепенным. Насколько перспективны эти инструменты в текущих условиях и какую доходность они способны принести? Давайте проанализируем этот вопрос на примере нового эмитента на рынке долга: «МСП Факторинг» — это компания Группы ПСБ, которая специализируется на факторинге для малого и среднего бизнеса. С 2008 года она предлагает своим клиентам по всей России такие услуги, как электронный факторинг с регрессом и без него, а также коммерческое финансирование. Широкая география обслуживания обеспечивается за счет 57 собственных офисов и 850 отделений Банка ПСБ. ◽ Параметры выпуска МСП Факторинг 001Р-01: • Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем: не менее 2 млрд рублей • Срок обращения: 2 года • Купон: КС + 300 б.п. • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Дата книги: 21 октября • Начало торгов: 24 октября ◽ Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года: • Факторинговый портфель: 62 млрд руб. (-3,1% г/г); • Чистая прибыль: 1,3 млрд руб (+116,7% г/г). • Капитал: 2,2 млрд руб. (+120% г/г); Коэффициенты эффективности: • ROE: 129% (114% ранее) - показатель важен для инвесторов, оценивая, насколько хорошо компания работает с капиталом. • ROA: 2,3% (1,1% ранее) - операционная эффективность, показывает, работают ли активы на прибыль или простаивают. Компания показывает отличные финансовые результаты, даже несмотря на небольшой собственный капитал. Обратной стороной такой эффективности является высокий долг — капитал работает на пределе своих возможностей. Небольшое снижение объема сделок, скорее всего, говорит о более аккуратном подходе в условиях высоких ставок, а не о потере клиентов. Главный плюс компании — поддержка Банка ПСБ, который предоставляет финансирование и усиливает ее доверие на рынке. ◽ Что готов предложить нам рынок долга: • Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 4 месяца, ежемесячно • АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно • Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 (А+) Купон: КС+4,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно • Черкизово БО-002P-02 $RU000A10C5F9 (АА) Купон: КС+2,0% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно • Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно • Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно • ПАО «КАМАЗ» БО-П14 $RU000A10ASW4 (АА-) Купон: КС+3,4% на 1 год 2 месяца, ежемесячно • Биннофарм Групп 001P-03 $RU000A107E81 (А) Купон: КС+2,4% на 1 год 1 месяц, ежемесячно • СИБУР Холдинг 001Р-02 $RU000A10A7H3 (ААА) Купон: КС+2,1% на 1 год 1 месяц, ежемесячно Если вы планируете инвестировать на короткий срок, то стоит обратить внимание на флоатеры: сейчас они интереснее облигаций с фиксированным купоном. По сути, они предлагают лучшую доходность, чем банковские вклады: пока депозиты и сверхнадёжные облигации дают доходность на уровне или ниже ключевой ставки, флоатеры позволяют получить по ней премию. Что по итогу: После размещения бумага вряд ли покажет заметный рост. Также угроза её привлекательности — возможное снижение купона, которое сделает инвестицию нецелесообразной. Подавать заявку на участие не планирую. В портфеле ранее куплены флоатер от Селигдар 001Р-07 и АФК Система 002P-05. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 🤝 Спасибо тебе, дорогой читатель, что ознакомился с моей работой! Я анализирую активы на всех российских площадках как частный инвестор. Буду рад, если подпишетесь на меня. Это поможет мне развиваться. 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/kitchen_invest) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/InvestKitchen) 🟠 [я на Смартлабе](https://smart-lab.ru/my/VitaliyBykov_f72) 🔴 [я на Дзене](https://dzen.ru/invest_kitchen) 🟣 [я на Базаре](https://finbazar.ru/profile/INVEST_KITCHEN) ⚪ [мой блог в БКС](https://s.bcs.ru/ccf2H)
