Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Сид (Скажи Инвестициям Да!)

Сид (Скажи Инвестициям Да!)

ФУНДАМЕНТАЛ

Облигации Амурской области 2025: доходность до 18,5% и условия размещения

2 252
Облигации Амурской области 2025: доходность до 18,5% и условия размещения

Новые облигации: Амурская область 31002. Доходность до 18,5% на 2 года 🗺️Амурская обл. входит в состав Дальневосточного ФО. Площадь – 362 тыс. км2, административный центр – г. Благовещенск. Это единственный админ. центр в РФ, расположенный прямо на гос. границе. На другом берегу р. Амур - китайский Хэйхэ. Драйверы последних лет — масштабные инфраструктурные и энергетические проекты: космодром «Восточный», Амурский ГПЗ и газохимический комплекс, модернизация БАМа и Транссиба. Я, кстати, в Амурской обл. ни разу не был. Напишите в комментах, кто меня читает из этого региона, если такие есть!👋 ⭐️Кредитный рейтинг: A "стабильный" от Эксперт РА ([май 2025](https://raexpert.ru/releases/2025/may15g)). 💼Обзор на предыдущий флоатер [делал тут](https://t.me/sid_inves/1406). До этого регион не выпускал бонды аж с 2000 г.! Параллельно область размещает «народные облиги» на Финуслугах — процесс заимствования разгоняется. 📊Фин. показатели: Ключевые сектора экономики - пром. производство и строительство. Важнейшее значение имеет добыча полезных ископаемых, преимущественно золота и угля. 👉ВРП (внутренний региональный продукт) за 2024 год - 1,02 трлн ₽, что на 25% выше уровня 2022 г. По итогам 2025 г. регион ожидает рост объема ВРП до 1,12 трлн ₽. 👉ВРП на душу населения в 2024 г. - 1,4 млн ₽ (+9,2% г/г). Среднедушевые доходы населения выросли к уровню 2023 г. на 19% и составили 64,3 тыс. ₽. 👉Объем инвестиций в область - 956 млрд ₽ (рост на 19% г/г). Высокие темпы роста были обеспечены в 1-ю очередь строительством крупнейших в РФ газоперерабатывающих заводов. 💰Доходы бюджета - 112 млрд ₽ (на уровне 2023), из которых 79,5% приходилось на налоговые и неналоговые доходы (ННД). По итогам 2024 г. регион прогнозирует увеличение доходов до 125 млрд ₽. 👉По итогам 2024 бюджет был исполнен с дефицитом в 2,8 млрд ₽ или 3,1% от ННД (годом ранее был профицит 2,8%). В 2025-м регион планирует дефицит уже 5,2% от ННД. ✅На 01.01.2025 долг региона - 33,4 млрд ₽ (-3,6% г/г). Долговая нагрузка в 2024 г. снизилась до 37,7%. Структура долга: 78,2% - бюджетные кредиты, 15,8% - банковские кредиты, 6% - облигации. Расходы на обслуживание составили всего 1,3% от ННД. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: до 2,4 млрд ₽ ● Купон: не выше КБД (2,5 года)+350 б.п. ● Выплаты: 4 раза в год ● Срок: 2 года ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: A от ЭкспертРА Для 2-летних ОФЗ значение [КБД МосБиржи](https://www.moex.com/ru/marketdata/indices/state/g-curve/) составляет ~15%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 18,5%, что соответствует купону ~16,9%, но возможно ниже. Так, Сбер прогнозирует купон от 14,1% до 17,1%. ⏳Сбор заявок - 14 октября, размещение - 17 октября 2025. 🤔Резюме: Амур выстрелил 🏕️Итак, Амурская область размещает фикс объемом до 2,4 млрд ₽ на 2 года с квартальным купоном, без [амортизации](https://t.me/sid_inves/743) и без [оферты](https://t.me/sid_inves/606). ✅Субфедеральные облигации по надежности почти сопоставимы с ОФЗ. Вряд ли федеральный центр даст региону допустить реальный [дефолт](https://t.me/sid_inves/905) - по крайней мере, таких случаев пока ещё не было. ✅Низкий уровень долговой нагрузки и достаточная ликвидность. ЭкспертРА присвоил области неплохой кредитный рейтинг А. Проблем с погашением из собств. средств быть не должно. ⛔️Региональные риски. Потенциальные риски для экономики региона - убыль населения (–1,4% за последние 3 года) и дефицит кадров, ограничивающий темпы развития. 💼Вывод: добротный региональный фикс. Из-за относительно короткого срока отсутствует амортизация - это яркое отличие от типовых субфедов. Но вот по ожидаемой доходности выпуск далеко не такой яркий, как [прошлый флоатер](https://t.me/sid_inves/1406) с бешеным купоном КС+500 б.п. (сейчас торгуется по 106% от номинала). Главной интригой остается итоговый купон. Лично для меня выпуск будет интересен при финальной ставке купона от 17%, которую вряд ли дадут. А покупать с купоном ниже не вижу смысла, т.к. к примеру у Почты России есть [свежий фикс](https://t.me/sid_inves/2441) на 2,5 года с ежемесячным купоном 17,2%. ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

EXPRESS NEWS

  • 🌎 Google: к 2029 году квантовые компьютеры смогут взламывать системы, в которых применяется большинство существующих сейчас способов шифрования

  • 🔥🇮🇷 Трамп продлил свой ультиматум в отношении электростанций Ирана еще на один день — до 7 апреля

  • ⚔️ Йеменские хуситы угрожают присоединиться к Ирану в военном конфликте, если ситуация продолжит обостряться, — CNN

  • 🔔 Украина и Саудовская Аравия заключили договор о военном сотрудничестве — CNN

  • 🔔 Пентагон рассматривает возможность перенаправить оружие, изначально предназначенное для Украины, на Ближний Восток — Washington Post

  • 🚩 Саудовская Аравия призывает США усилить атаки на Иран — The Guardian. При этом Саудовская Аравия взвешивает, стоит ли ей вступать в конфликт напрямую

  • ⚡️ Филиппины и Франция подписали соглашение о статусе иностранных войск (SOVFA), которое предполагает присутствие войск на островах для проведения совместных мероприятий, говорится в сообщении Минобороны Филиппин

  • ⚠️🇮🇷 США и Израиль начали бомбить сталелитейные заводы в Иране — Mehr

  • ⚡️ Рэпер Балендра Шах и экс-мэр Катманду стал премьер-министром Непала после полугода массовых протестов в стране

  • ‼️ Иран мобилизовал более миллиона граждан на случай возможной американской интервенции, сообщают иранские СМИ. По данным издания, сегодня самолёт ВВС США провёл манёвры над ОАЭ, что указывает на подготовку к наземной операции в Иране, которая может начаться в ближайшее время

  • ❗️🇮🇷 Вэнс ведет непрямые переговоры с Ираном — Chanel 12. Ранее CNN сообщало, что Иран хочет вести переговоры с кем-нибудь нормальным, например сразу с Вэнсом, а не с Уиткоффом и Кушнером

  • ‼️ Звезду сериала «Постучись в мою дверь» Ханде Эрчел задержали в стамбульском аэропорту

  • 🔔 Москва никогда не отказывалась от восстановления отношений с Европой, заявил Владимир Путин, открывая оперативное совещание Совбеза России. По словам президента, в кризисе российско-европейских отношений повинны прежнее руководство США и лидеры ряда стран Евросоюза

  • 📣 РФ и Индия договорились подготовиться к возобновлению прямых поставок СПГ из РФ впервые с 2022 года — источники Reuters

  • ❌ Мало кто из лидеров ЕС будет скучать по премьер-министру Венгрии Виктору Орбану, если он проиграет выборы 12 апреля, — Reuters

  • 🗣 Зеленский: У Украины есть свои собственные санкции — ее дальнобойные возможности

  • 🔻 Импорт СПГ в Китай в марте может упасть до минимума за 8 лет на фоне резкого роста цен, — Bloomberg

  • 🚨 Экономика Европы начинает страдать из-за войны Трампа с Ираном — Bloomberg

  • 🔥 Украинские атаки на российскую нефтяную инфраструктуру на Балтийском море подрывают способность Москвы извлекать выгоду из роста цен на нефть, — Bloomberg

  • 🤡 Носки с Трампом подарили конгрессмены США депутатам Госдумы — ТАСС

  • ⚔️ Иран разбомбил контейнеровоз, который без разрешения пытался пройти через Ормузский пролив. СМИ пишут, что судно шло под флагом Маршалловых Островов

  • 🚨 Госдеп США призвал граждан в ОАЭ искать укрытие, а туристов уезжать. По мнению NYT, решение о наземной операции уже принято. Ранее ОАЭ заявили, что вступают в войну с Ираном и готовы участвовать в наземной операции

  • Премьер-министр Монголии Гомбожавын Занданшатар подал ходатайство об отставке на закрытом заседании руководящего совета правящей Монгольской народной партии (МНП). Об этом сообщил ее генеральный секретарь Янгуугийн Содбаатар
    Премьер-министр Монголии Гомбожавын Занданшатар подал ходатайство об отставке на закрытом заседании руководящего совета правящей Монгольской народной партии (МНП). Об этом сообщил ее генеральный секретарь Янгуугийн Содбаатар

  • ⚠️🇨🇳🇺🇸 Китай начинает два торговых расследования против США

  • ⚠️🇮🇷 Министр обороны Израиля Кац заявил, что Израиль планирует усилить эскалацию и расширить атаку на Иран. КСИР призвал гражданских лиц в регионе покинуть районы дислокации сил США

  • 🔥 Грузовое судно под флагом Таиланда, подвергшееся атаке в Ормузском проливе, село на мель у иранского острова Кешм

  • ❗️🌎 Приток в глобальные фонды акций составил +$37,77 млрд — это крупнейший недельный приток за 2,5 года, данные LSEG. RTRS пишет, что инвесторы покупают после просадки и на ожиданиях деэскалации вокруг Ирана

  • ⚠️🇪🇺 Швейцарский банк UBS приостановил вывод средств из своего фонда недвижимости Euroinvest на срок до трех лет, сославшись на недостаточную ликвидность

  • 🇨🇳🇪🇺 Китай готов активно расширять импорт из ЕС — министр торговли КНР

  • 🇺🇸🇷🇺 США увязывают экономическое сотрудничество с РФ с темой Украины, это неверно, так как стороны теряют выгоду, — Песков

  • ⚠️🇹🇼 Китай размещает на авиабазах вблизи Тайваньского пролива устаревшие сверхзвуковые истребители, переоборудованные в ударные беспилотники — RTRS

  • 🚫🛢 КСИР: все морские перевозки «в порты союзников и сторонников израильско-американских врагов» запрещены через любой коридор и в любом направлении

  • 🔥🚫🛢 КСИР: Ормузский пролив закрыт, и любой транзит по этому водному пути столкнется с жесткими мерами

  • 🛢 Япония хочет использовать свои валютные резервы в размере $1,4 трлн и продавать нефть на рынке нефтяных фьючерсов, продавая фьючерсные контракты для снижения цен

  • 🗣 «Мы не можем решить проблему насилия, сажая преступников в тюрьму. Это расизм, это аморально, это нечестиво, и это не то, что поможет снизить уровень насилия», — мэр Чикаго Брэндон Джонсон

  • ⚡️ Ряд застройщиков в Объединенных Арабских Эмиратах провели телефонные переговоры с инвесторами, чтобы развеять опасения по поводу возможного дефицита ликвидности. Среди таких компаний-застройщиков Binghatti Holding и Omniyat Holdings

  • 🗣 Президент ЕЦБ Кристин Лагард про мировой энергокризис: «Мы столкнулись с настоящим шоком. Шок, вероятно, превосходит всё, что мы можем себе представить. Возвращение к нормальной жизни может занять годы. Финансовые рынки не понимают, что их ждет»

  • ❌ В Англии арестовали доктора Рахму Аль-Адван за публикации в социальных сетях с критикой Израиля

  • 🇺🇦🇸🇦 Украина и Саудовская Аравия подписали договор об оборонном сотрудничестве, — Зеленский

  • 🛢 FT: страны Персидского залива рассматривают замену Ормузскому проливу

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?