MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Сид (Скажи Инвестициям Да!)
ФУНДАМЕНТАЛ
Чем интересен фонд SBCB (Сбер Валютные облигации) и стоит ли в него инвестировать?
2 321
Фонд SBCB (Сбер Валютные облигации) - полный разбор Наконец решил запилить обзор на БПИФ, которого я сам нахапал в портфель в последнее время ОЧЕНЬ много. 👌Шик фонда в том, что в то время как отдельно каждая долларовая облигация стоит ~1 тыс. $ или минимум 100$, БПИФ SBCB позволяет участвовать в этом празднике жизни по 1400 ₽ за пай. Но есть у фонда и другие нюансы, которые необходимо знать инвестору. 💰О фонде SBCB ETF Биржевой фонд SBCB - старейший в своем роде на Мосбирже. Он начал торговаться ещё в марте 2021 и до 2023 г. назывался "Российские еврооблигации". После февраля 2022 г. часть еврооблигаций в фонде оказалась заблокирована, и позднее заблокированные активы были переданы в отдельный ЗПИФ. Сейчас в фонде только квази-валютные локальные бонды с привязкой к $, т.е. все выплаты внутри фонда осуществляются в рублях по курсу ЦБ. Это исключает инфраструктурный риск, связанный с иностранной валютой. 🎯Фонд активно управляемый. Управляющие фондом реинвестируют все поступающие доходы от купонов, что по идее должно постоянно увеличивать стоимость активов фонда. 📉Однако за последние 1,5 года фонд показал нулевую доходность. Предположу, что причины - отрицательный рост доллара, "грамотность" управляющих и, конечно, комиссии УК. Справедливости ради, за последние 12 месяцев фонд SBCB вырос на 7%, тогда как его основной конкурент ([TLCB от Т-Банка](https://t.me/sid_inves/745)) вообще ушел в минус на 0,2%🤦♂️ 📊Состав фонда 👉На сентябрь 2025 в фонде около 40 облигаций российских компаний с привязкой к доллару США, в том числе из числа доступных только квалам. ТОП-10 позиций фонда выглядел так: ● Минфин России 2028-ЗО - 8,6% ● [Атомэнергопром 1Р6](https://t.me/sid_inves/2134) - 8,1% ● [СИБУР Холдинг 1Р3](https://t.me/sid_inves/1618) - 7,7% ● Совкомфлот 2028 - 6,2% ● [Евраз Финанс 3Р3](https://t.me/sid_inves/1717) - 4,9% ● [Акрон 1Р8](https://t.me/sid_inves/1843) - 4,9% ● НЛМК ЗО26-Д - 4,2% ● МКБ ЗО-2026-02 - 3,7% ● [ФосАгро 02-03](https://t.me/sid_inves/1765) - 3,6% ● Полюс ЗО28-Д- 3,6% 💼На многие из этих облигаций я делал обзоры, а некоторые (Атомэнергопром, СИБУР, Акрон) также держу в своем портфеле в "чистом" виде. ⚙️Параметры фонда ● ISIN: RU000A1000Q6 ● УК: Первая (Сбер) ● Тип активов: облигации РФ ● Валюта активов: доллар ● Валюта торгов: рубль ● Цена пая: ~1400 ₽ ● Комиссия фонда: 0,9% 📍[Страница фонда на сайте УК](https://first-am.ru/individuals/etf/etf-eurobonds) ✅Плюсы фонда ● Цена пая - 1400 ₽. Можно собрать хорошо диверсифицированный рюкзак из валютных облигаций совсем недорого, в то время как одна отдельная квази-долларовая облига стоит сейчас не меньше 8000 ₽. ● Налоговая льгота на купоны. По российскому законодательству, БПИФы не платят налоги на поступающие в фонд купонные выплаты. Т.к. купоны полностью реинвестируются обратно в фонд, эти "лишние" деньги будут продолжать работать на прирост стоимости пая. ● Экономия времени. Не нужно тратить время на отбор и покупку отдельных валютных облигаций, а также на их ребалансировку и отслеживание новостей по каждой компании. ⛔️Минусы фонда ● Комиссия УК - до 0,9%. Для фонда на облигации - многовато. При средневзвешенной доходности активов внутри фонда порядка 6-7%, около 1/7 от прибыли придётся отдавать за управление. ● Отсутствие денежного потока. Все купоны реинвестируются, поэтому никаких "живых" денег от облигаций инвестор получать не будет. В то время как инвесторы в отдельные облигации радуются регулярным выплатам с привязкой к валюте. ● Активное управление. В фонде регулярно происходят ребалансировки по усмотрению УК, и далеко не факт, что они будут влиять на доходность в позитивную сторону. 🤔Резюме от меня Фонд SBCB вполне может подойти инвесторам с небольшими и средними по размеру портфелями, которые хотят диверсифицировать свои активы по валютам, но покупать отдельные валютные облигации не могут или не хотят. Главный плюс фонда в том, что он обеспечивает хорошую диверсификацию по квази-долларовым бондам за небольшие деньги. Основные минусы - комиссия и не вполне прозрачное управление. 💼Лично я в ожидании постепенной девальвации рубля сделал ставку именно на этот фонд с целью экономии времени и получения максимальной диверсификации по локальным баксовым активам. Держу SBCB в портфеле как хедж против ослабления нац. валюты. ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
