MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
ФинАнатомия
ФУНДАМЕНТАЛ
Стоит ли инвестировать в акции Сбербанка: какие риски и преимущества стоит учитывать?
1 637
Сбербанк. Отчет 2 кв 2025 г по МСФО Тикер: #SBER, #SBERP Текущая цена: 309 (АО), 307.1 (АП) Капитализация: 7 трлн. Сектор: Банки Сайт: https://www.sberbank.com/ru Мультипликаторы (на основе последних 12 месяцев): P\E - 4.3 P\BV - 0.95 NIM (чистая процентная маржа) - 6.02 ROE - 23% Активы\Обязательства - 1.14 Что нравится: - чистый процентный доход за квартал увеличился на 1.1% к/к (832.4 -> 841.8 млрд). По полугодию рост на 18.5% г/г (1.4 -> 1.7 трлн); - рост чистого комиссионного дохода по полугодию на 1.2% г/г (393.6 -> 398.2 млрд); - кредитный портфель вырос на 1.4% к/к (45.4 -> 46.1 трлн); - за квартал доход от операций с финансовыми инструментами вырос в 2.1 раза к/к (32.2 -> 68.4 млрд). Если сравнивать полугодия, то здесь в 1 пол 2025 доход +100.6 млрд против расхода -19.9 млрд в 1 пол 2024; - чистая прибыль за полугодие выросла на 5.3% г/г (816.1 -> 859 млрд); Что не нравится: - снижение чистого комиссионного дохода на 4% к/к (203 -> 195 млрд); - чистая прибыль снизилась на 3% к/к (436.1 -> 422.9 млрд); - процент ссуд, просроченных на более чем 90 дней, вырос за квартал с 2.89 до 3.16%. Дивиденды: Согласно дивидендной политике банк выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. Выплаты поддерживаются при уровне достаточности капитала в 13.3% (в 2024 году он равен 12.9%). Выплачивается равная сумма по обыкновенным и привилегированным акциям один раз в год. По данным сайта [Доход](https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/sber) следующий дивиденд за 2025 год прогнозируется в размере 36.42 руб. на оба типа акции (ДД 11.79% (АО) и 11.86% (АП) от текущих цен). Мой итог: Зеленый "бульдозер" продолжает переть несмотря ни на что. Правда, по результатам сравнении кварталов заметно, что и ему тяжело двигаться в текущих условиях. Рост чистых процентных доходов незначительный, а комиссионные так вообще снизились квартал к кварталу. Как и чистая прибыль. Также обращает на себя внимание рост просроченных ссуд. Но, в любом случае, Сбербанк показывает достойные результаты и по праву остается одной из самых популярных акций на нашем фондовом рынке. При этом по мультипликаторам банк оценивается недорого. Если посчитать прогнозный P\E исходя из полугодовых результатов, то получается 4.15. И тут, скорее всего, можно даже ожидать, что результаты во 2 полугодии будут еще лучше. Не забываем также про P\BV = 0.94. В общем, вполне можно забирать в долгосрочные и дивидендные портфели. Я держу акции Сбербанка в своем портфеле с долей 3.08%. Расчетная справедливая цена - 381 руб. *Не является инвестиционной рекомендацией Еще больше аналитики и сделок по рынку в моем [ТГ канале](https://t.me/finanatomy)
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
