Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Сид (Скажи Инвестициям Да!)

Сид (Скажи Инвестициям Да!)

ФУНДАМЕНТАЛ

Почему рынок негативно отреагировал на новости о газопроводе в Китай?

1 922
Почему рынок негативно отреагировал на новости о газопроводе в Китай?

Газпром идет в Китай: итоги 6 мес. 2025 по МСФО На неделе ряд ключевых компаний отчитались за 1-е полугодие 2025. Рынок ждал сезон отчетности с тревогой, ведь эти 6 месяцев стали периодом аномально крепкого рубля на фоне всё ещё очень высоких ставок. Давайте для начала обсудим того, кто на днях задавал тон новостной повестке - и это, как ни странно, Газпром. 🔥ПАО "Газпром" – транснациональная газовая компания, крупнейший экспортёр газа в РФ. Газпром, думаю, не нуждается в представлении. 📊Результаты за 6 мес. 2025: ● Выручка: 4,99 трлн ₽ (-2% г/г) ● EBITDA: 1,55 трлн ₽ (+6% г/г) ● Чистая прибыль: 983 млрд ₽ (-6% г/г) ● Чистый долг: 5,54 трлн ₽ (+18% г/г) ● Чистый долг/ EBITDA: 1,71x (2,4x годом ранее) 🎯Главное из отчета 🔻Выручка и прибыль чуть снизились. По выручке за полугодие чуть-чуть не дотянули до 5 трлн, по прибыли - до 1 трлн ₽. Газовый сегмент закрепил за собой лидерство и обеспечивает более 60% общей выручки группы. ✅EBITDA зато прибавила 6% и перевалила за 1,5 трлн ₽. Рентабельность по EBITDA (ROE) выросла до 31% (в 1П2024 было 28,7%). ✅Операционный денежный поток достиг 1,475 трлн ₽ (+43% г/г), свободный денежный поток составил 281 млрд ₽. 🔺Общий и чистый долг в абсолютных цифрах снова подросли. Но благодаря увеличению EBITDA и сильному рублю, долговая нагрузка продолжила становиться легче. Показатель ЧД/EBITDA снизился до 1,71х (в конце 2024 было 1,8х, а в конце 2023 - вообще почти 3х). 💸Что с дивидендами? В конце июня акционеры [утвердили](https://www.forbes.ru/investicii/540667-akcionery-gazproma-utverdili-resenie-ne-vyplacivat-dividendy-za-2024-god) решение не выплачивать дивиденды по итогам 2024 г. В последний раз компания радовала инвесторов дивами 3 года назад, за 6 мес. 2022. Тогда держатели получили рекордные 51,03 ₽ на акцию, див. доходность составила ок. 26% 💰Див. политика Газпрома предполагает выплату не менее 50% от скорр. чистой прибыли при условии, что Чистый долг/EBITDA не превышает 2,5х. Формально, условия соблюдены: прибыль есть, нагрузка низкая, и в теории компания может начать платить дивиденды уже в следующем году. Интрига! Лично я в случае с Газпромом давно предпочитаю делать основную ставку не на дивиденды, а на купоны - у меня в портфеле целый ряд его замещаек. 🎯Перспективы бизнеса и акций GAZP В целом, отчет получился ожидаемым. Внутренний рынок и дальнейшая индексация тарифов (у меня дома газ, и я не успеваю следить за ростом цифр в квитанциях!) продолжат поддерживать финансовые показатели "национального достояния" во 2-м полугодии. 💰Снижение КС должно оказать умеренно-позитивное влияние на денежный поток. Чем больше ликвидных финансов у Газпрома, тем больше средств можно направить на погашение долгов или на [миллиардные выплаты менеджерам] другие полезные дела. 🇨🇳В Китае 2 сентября был [подписан](https://www.kommersant.ru/doc/8007929) юридически значимый меморандум о строительстве газопровода «Сила Сибири-2» и транзитного газопровода через Монголию «Союз Восток». Кроме того, Газпром увеличит поставки по первой "Силе Сибири" (+6 млрд куб. м) и Дальневосточному маршруту (+2 млрд куб. м). Не зря Миллера взяли в Китай. С 2023-го никак не могли сдвинуться с места, и наконец объявлено, что 50 млрд куб. м газа в Поднебесную будут-таки поставлены. Только надо помнить, что меморандум - это лишь декларация о закреплении намерений, а не контракт. 📉После выхода новости Газпром упал - что за парадокс? Фишка в том, что эту волшебную трубу ещё строить лет 5 будут. А стройка - это опять огромные кап. затраты, которые скорее всего начнутся уже в 2026-м. Поэтому рынок отнесся к новостям неоднозначно. Вот когда (или ЕСЛИ) стройка успешно завершится, тогда Газпром станет гораздо привлекательнее. Ситуация примерно как с Роснефтью и её "Восток Ойлом". 🚀А в ближайшее время Газпром полетит уверенно вверх только в одном случае: если будет отмена санкций. Этим пока ещё не пахнет, хотя кое-какие обнадеживающие сигналы со стороны Трамповской администрации иногда проскальзывают. 💼У меня Газпром в плюсе, т.к. я добирал позицию в диапазоне 110-130 ₽. Спокойно сижу, не дергаюсь, грызу попкорн. В случае негатива и новых заливов ниже 130 - буду докупать, в случае резкого позитива с задёргом выше 180 - возможно, зафиксирую часть прибыли. 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi), у меня много интересного! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

EXPRESS NEWS

  • 🔥 КСИР заявил об уничтожении в Дубае склада украинских средств противодействия БПЛА и не менее 20 специалистов ВСУ в результате удара

  • 🗣 «Мохаммед ибн Салман должен целовать меня», — Трамп об отношениях США и Саудовской Аравии. При этом за пару дней до этого американский президент называл наследного принца Мохаммеда воином

  • 🔴 В Австралии «покраснело» небо. Город Карнарвон накрыло пылевой бурей из-за тропического циклона. Ветер поднял тонны пыли, превратив день в красный апокалипсис

  • Трамп: я не называю конфликт в Иране войной по юридическим причинам
    Трамп: я не называю конфликт в Иране войной по юридическим причинам

    🔔 . «Чтобы начать войну, нужно одобрение Конгресса или что-то в этом роде. Поэтому сейчас я называю это КВО», — отметил он

  • Куба следующая — Трамп
    Куба следующая — Трамп

  • ⚡️ Болгария выдала США двух россиян – Олега Ольшанского и Сергея Ивина, которых, несмотря на возражения Москвы, арестовали по запросу США за отмывание денег и нарушение санкций

  • Председатель комитета по европейским делам Федерального парламента Германии Антон Хофрайтер заявил, что «результаты выборов в Венгрии не должны быть признаны», если победит нынешний премьер Виктор Орбан
    Председатель комитета по европейским делам Федерального парламента Германии Антон Хофрайтер заявил, что «результаты выборов в Венгрии не должны быть признаны», если победит нынешний премьер Виктор Орбан

  • ‼️ Индия вводит экспортный налог на все нефтеперерабатывающие заводы, продающие свою продукцию на зарубежные рынки. Поставки в Европу российской переработанной нефти сократятся, как и планировали в Евросоюзе

  • 🚨 Украина столкнулась с топливным кризисом. Она атакует российскую нефтяную инфраструктуру, в результате чего нефть не доходит в Румынию, Венгрию, Турцию, Болгарию и другие страны. Заводы не получают нефть и не продают ее ВСУ

  • 🎖️ Трамп рассматривает возможность переименования Ормузского пролива в честь Америки или себя — NYP

  • ⚠️🇺🇦 🇮🇷WAPO, Axios, Politico пишут, что США могут уже в ближайшее время начать перенаправлять на Ближний Восток оружие, которое предназначалось для Украины. Этого не исключил Рубио вчера на пресс-конференции

  • ⚠️🇺🇦 WSJ пишет о том, что Украина может скоро остаться без ракет из-за истощения запасов США из-за конфликта на Ближнем Востоке

  • ☢️ Израиль и США в третий раз нанесли удар по территории иранской АЭС «Бушер», станция по предварительным данным не пострадала

  • 💥 Телохранитель жены Байдена случайно выстрелил себе в ногу — РБК

  • 🔥 Хуситы заявили, что атаковали военные объекты в Израиле с использованием баллистических ракет

  • ⚠️🇺🇦 Зеленский заявил, что Киев ожидает не только гарантий, что Украину примут в НАТО, но и обещания, что государство получит ядерное оружие

  • 🇺🇸🇪🇺 Трамп планирует лишить права на использование 5-й статьи устава НАТО государства, чьи военные расходы составляют менее 5% от ВВП. Трамп также пригрозил сократить расходы на НАТО — The Telegraph

  • ⚠️🇮🇷 Уиткофф: обогащение и накопление запасов урана Ираном — это красные линии для США. Иран ранее неоднократно заявлял, что ни за что не откажется от обогащения, т.к. считает это своим законным правом

  • ❗️🇮🇷 Уиткофф: думаю, встречи с представителями Ирана состоятся на неделе. Трамп хочет сделку

  • ❗️🇮🇷 Глава МИД Турции Фидан заявил, что переговоры США с Ираном начались. Также США координируют с нами переговоры с Ираном

  • ⚠️🇺🇦 Глава МИД Турции Фидан заявил, что США потеряли интерес к конфликту на Украине, а у Европы нет особого интереса к прекращению огня

  • 🚫🛢 Любые военные действия в Ормузском проливе приведут к его полному закрытию на неопределенный период, предупредил Иран

  • ⚠️🇨🇺 Рубио заявил, что пришло время для изменений в политической модели Кубы

  • 🛢 Европа и Британия разрабатывают послевоенный план по сопровождению танкеров в Ормузе, — NYT

  • 🇮🇷 Во вторник Маск присоединился к разговору Трампа и Моди о войне в Иране — NYT

  • ❌ Великобритания не присоединится к войне против Ирана, заявил премьер-министр Кир Стармер

  • Байден засыпает на мероприятиях. Трамп засыпает на мероприятиях. Байден здоровается с невидимыми людьми. Трамп ведет переговоры по Ирану с невидимыми людьми. Политика США стабильна вне зависимости от президентов, отмечают эксперты
    Байден засыпает на мероприятиях. Трамп засыпает на мероприятиях. Байден здоровается с невидимыми людьми. Трамп ведет переговоры по Ирану с невидимыми людьми. Политика США стабильна вне зависимости от президентов, отмечают эксперты

  • ⚠️🇺🇦 Если Украина не хочет идти на уступки, то конфликт будет продолжаться, — Рубио. Также Рубио допустил, что США перенаправят на Ближний Восток оружие, которое предназначалось для Украины

  • ⚠️🇮🇷 Министр иностранных дел Ирана Арагчи: Атака иранских сталелитейных заводов противоречит заявлению президента США о продлении срока для дипломатических действий. Израиль дорого заплатит за атаки

  • ❗️🇮🇷 В ближайшие часы ожидается важное заявление от Вооруженных сил Йемена — Al-Misrah News. Ранее несколько СМИ сообщали, что йеменские хуситы могут присоединиться к Ирану против США и Израиля

  • 🔔 Турция распродала золота на 8 млрд $. Ликвидность поджимает

  • ⚠️ 🇺🇸🇷🇺 Трамп не планирует сохранять послабления санкций в отношении российской нефти, — Рубио

  • 🇮🇷 Администрация Трампа дает понять союзникам, что в ближайшее время не планирует наземную операцию в Иране, несмотря на то, что в регион перебрасываются тысячи солдат, — BBG

  • ⚡️ Уганда пообещала захватить Иран за две недели. «На захват Тегерана у нас уйдёт не больше двух недель, нам хватит одной бригады», — министр обороны Уганды

  • 🔥 Минфин США снял санкции с экс-главы «Внешэкономбанка» Владимира Дмитриева, говорится на сайте Управления по контролю за иностранными активами ведомства. Господин Дмитриев был внесен в список в мае 2022 года как лицо, связанное с Газпромбанком

  • ⚠️🇮🇷 Администрация Трампа готовится к военной операции по открытию Ормузского пролива, если переговоры с Ираном не приведут к прекращению огня, — The Economist

  • 🇮🇷 Рубио проинформировал официальных лиц G7 о том, что конфликт с Ираном должен разрешиться в течение нескольких недель, — RTRS

  • ⚠️🇮🇷 КСИР предупредил связанные с США и союзные Израилю промышленные предприятия в регионе о необходимости эвакуации рабочих

  • ⚡️ В Латинской Америке тоже начинается хаос из-за повышения цен на топливо. В Чили бушует протест. Полиция применяет водометы

  • 🔥🇮🇷 Иран предупреждает, что может атаковать металлургические заводы в Персидском заливе и Израиле в ответ на атаки на его сталелитейные заводы, — Tasnim

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?