Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Invest Assistance

Invest Assistance

ФУНДАМЕНТАЛ

Скрытые риски облигаций Аэрофьюэлз: что нужно знать о кредитном рейтинге и финансовом состоянии компании

4 257
Скрытые риски облигаций Аэрофьюэлз: что нужно знать о кредитном рейтинге и финансовом состоянии компании

❗️❗Скрытые риски Аэрофьюэлз: Что скрывается за кредитным рейтингом А? Нет, коллега, эта облигация совершенно точно не относится к категории «купил и забыл». Несмотря на кредитный рейтинг А от НКР по кредитному качеству это скорее ВДО. У компании даже нет отчетности по МСФО, что крайне затрудняет оценку их кредитного качества. Причем облигации они выпускают не на то лицо, на котором сосредоточена основная операционная деятельность компании. И если рано или поздно произойдет сеперация активов с операционной деятельностью от этого лица, выпускающего облигации, у компании могут быть значительные проблемы. Что касается непосредственного эмитента АО Аэрофьюэлз, их отчет за 1 квартал 2025 года успешным назвать нельзя. Несмотря на рост выручки на 10%, прибыльность компании резко ухудшилась из-за опережающего роста себестоимости (+15,5%). Операционный убыток вырос втрое до 41,97 млн руб., а чистая прибыль сменилась убытком в 41,44 млн руб. против прибыли 9,77 млн руб. годом ранее. Долговая нагрузка резко выросла (долг/капитал 8,4, леверидж 11,3), а показатели ликвидности (тек. 0,7, ср. 0,5) критически низкие. Чистый долг/OIBDA 41,97 свидетельствует о крайне высокой долговой нагрузке, ставя под вопрос способность компании обслуживать обязательства без срочных мер. Отраслевые риски у компании также высокие в моменте. А так как у компании нет значительного запаса ликвидности, любые проблемы могут резко поставить под угрозу спокойное обслуживание долгов. А что до параметров самой облигации — она в целом адекватная рыночным условиям. Но повышенные риски это все же не отменяет, поэтому такие облигации, на мой взгляд, можно рассматривать только инвесторам с повышенной терпимостью к риску, и здесь обязательно постоянно мониторить отчетность всей группы компаний и важные корпоративные события. ---- Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: 👉🏻 https://t.me/+TpErAbwCWPllYjMy --- Вы бы рискнули вложиться в эти облигации, зная все эти риски?

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?