Invest Assistance
ФУНДАМЕНТ. АНАЛИЗ
Разбор акций Делимобиль
84
❗️❗Компания Делимобиль: разбор эмитента и прогноз цены на акции. ❗️Лично я отношусь к Делимобилю с некоторой настороженностью. Да, с одной стороны если смотреть в лоб их операционные показатели, то они вроде растут. Количество проданных минут по итогам 2024 года подросло на 20% год к году, автопарк увеличился на 19% год к году, а количество зарегистрированных пользователей за год выросло на 17%. При этом рост выручки от предоставления услуг компанией по итогам 2024 года ожидается на уровне +35% год к году. ❗️Однако, если смотреть в показатели глубже, то количество проданных минут во втором полугодии 2024 года неуклонно замедлялось, темпы роста выручки тоже явно просели, при этом в динамике за последние несколько лет прослеживается тенденция на снижение количества проданных минут в пересчете на 1 активного пользователя. С учетом общеотраслевой статистики по каршерингу я предположу, что эта тенденция может быть связана с частичным перетоком пользователей каршеринга к конкурентам, а также с выходом Делимобиля в регионы, где в принципе спрос на услуги каршеринга ниже, чем в более богатых крупнейших городах, где Делимобиль уже представлен. 💡Все вместе это ведет к тому, что темпы роста бизнеса с высокой вероятностью будут замедляться, а рентабельность будет проседать, при этом она и сейчас не выдающаяся. Из того, что еще меня в Делимобиле настораживает, могу отметить, что рост компании по сути завязан на росте автопарка, а он – на рост и без того не маленькой долговой нагрузки. Во многом свою первую чистую прибыль перед IPO компания получила не из-за того, что она стала фокусироваться на эффективности, а из-за банальной капитализации процентов по акционерному займу. И в условиях, когда компания в прошлом году погасила этот займ, и реструктуризовать им больше нечего, рост долговой нагрузки может оказать негативный эффект на чистую прибыль компании, вплоть до полного ее обнуления, потому что уже на отчетности за 6 месяцев 2024 года долговая нагрузка у Делимобиля была повышенная и соотношение чистый долг/EBITDA составляло 3.7х. Поэтому пока на перспективы Делимобиля я смотрю с настороженностью, тем более, что таргет по акциям компании в настоящее время составляет около 230 рублей за акцию на горизонте года, что предполагает весьма ограниченный апсайд к текущим. ---- Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: 👉🏻 https://t.me/+kyAEUtnoEWFkNjZi ---- Акции Делимобиля держите? А услугами каршеринга пользуетесь?
InvestAssistance
Кто еще не с нами - обязательно подписывайтесь, у нас и обучение бесплатное, и прямые эфиры, и рынок весь российский покрываем 💪 Вот ссылка: 👉🏻 https://t.me/+kyAEUtnoEWFkNjZi