Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества IBM [IBM] [анализ]

IBM [IBM] [анализ]

АНАЛИЗ АКЦИЙ США

Акции INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES [IBM]. Мнение экспертов. Анализ и аналитика. Прогноз цены.

3
Акции INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES [IBM]. Мнение экспертов. Анализ и аналитика. Прогноз цены.

Мнение: The Motley Fool. То, как IBM зарабатывает большую часть своих денег, может вас удивить и взволновать. Инвесторы определенного возраста, возможно, помнят, что компания International Business Machines (NYSE: IBM) , более известная как IBM, в период своего расцвета была мощной компанией. Это было еще в 80-х и 90-х годах, когда мейнфреймы, а затем и персональные компьютеры начали становиться обычным явлением. Аппаратное обеспечение IBM было центральным элементом движения. Компания даже оставалась относительно актуальной в начале 2000-х годов. Однако медленно, но верно конкуренция ослабила его доминирование. Ее продажи в конечном итоге достигли пика в 2012 году, поскольку IBM мало что сделала для реализации зарождающихся тогда возможностей, таких как облачные вычисления, мобильные устройства и кибербезопасность. IBM так давно не имела значения, что многие инвесторы почти забыли об этом. Итак, IBM вернулась. Нельзя сказать, что стало лучше, чем когда-либо. Но это выглядит как более многообещающая инвестиция, чем в течение долгого времени. Однако эта новая IBM сильно отличается от ориентированной на аппаратное обеспечение компании, которую пожилые инвесторы могли вспомнить из прошлых лет. Встречайте новую и улучшенную IBM IBM уже несколько десятилетий управляет консалтинговым бизнесом, даже если эта работа полностью связана с использованием ее систем. И пока ее компьютеры можно было запрограммировать, компания поставляла какое-то программное обеспечение. Однако за последние несколько лет важность этих различных операций пошатнулась. Программное обеспечение стало крупнейшим источником дохода IBM, поскольку компания активизирует гибридные облачные вычисления . Ее консалтинговый бизнес по-прежнему значителен, но сейчас он отстает на второе место, а инфраструктура (оборудование) занимает третье место по объему продаж. Это может удивить инвесторов, которые помнят, чем была IBM. Но это не должно вызывать большого удивления. Компания знала, что это изменение произойдет – и даже планировала – уже много лет. Как напомнил инвесторам финансовый директор Джеймс Кавано в прошлом месяце на ежегодной конференции Morgan Stanley по технологиям , медиа и телекоммуникациям, на каждый доллар систем, проданных IBM, она генерирует дополнительные $3–5 долларов конечного дохода от программного обеспечения и от $6 до $8 продаж услуг. . Один продукт или услуга не работают без другого. Именно поэтому выручка и прибыль компании в последнее время остаются столь стабильными, даже если темпы роста обоих скромны. Однако это только половина оптимистичной картины для данной конкретной бизнес-модели. Что не подчеркивается этими цифрами, так это то, как сочетание платформы, программного обеспечения и услуг обеспечивает наибольшую прибыль для самого прибыльного бизнеса компании. Это программное обеспечение. Примерно 80% продаж программного обеспечения IBM конвертируется в валовую прибыль, что делает его (на милю страны) главным источником доходов компании. Оборудование является трудоемким в производстве, поскольку каждая произведенная единица требует приобретения нескольких технологических компонентов. Консалтинг требует людей. Программное обеспечение, однако, сильно отличается. После того как код написан, его можно легко скопировать и распространить практически бесплатно. Доходным инвесторам мало что может не понравиться: Этот сдвиг в бизнес-модели — палка о двух концах. Хотя это создает основу для стабильных продаж и доходов, оно также ограничивает потенциальные темпы роста. IBM продает системы по конкурентоспособным и более низким ценам, чтобы стимулировать более прибыльные продажи услуг и программного обеспечения. Однако с этого момента доходы от облачного программного обеспечения и консалтинга будут фиксироваться только ежеквартально. Клиенту могут потребоваться годы, чтобы обновить свои технологии после покупки новой платформы, что приведет к заключению нового контракта на обслуживание или консалтинг или возобновит потребность в программном обеспечении для работы оборудования. Однако во многих отношениях эта модель упрощает бизнес, и IBM может его выполнять очень хорошо. Конечная цель — просто привлечь больше клиентов. Как только они присоединятся к нам, они, скорее всего, какое-то время останутся платящими клиентами. Действительно, некоторые из них останутся постоянными клиентами только потому, что они уже знакомы с предложениями IBM. Что касается инвесторов, переход IBM к бизнес-модели, ориентированной на услуги и программное обеспечение, является хорошим предзнаменованием для будущего денежного потока компании, а также для будущих дивидендов этой технологической компании. В связи с этим IBM ожидает в этом году свободного денежного потока в размере $12 млрд. Это больше, чем прошлогодний показатель в 11,2 миллиарда долларов, что по сравнению с 9,3 миллиарда долларов годом ранее. Вы можете подключиться к этой дойной корове, пока дивидендная доходность акций составляет 3,4%. Кстати, эта доходность основана на дивидендах, которые увеличивались каждый год в течение последних 28 лет. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ США

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?